本報告簡介:公司全年業績符合此前業績預告，旗下三大品牌團隊和資源的整合有望推動擴張進度超預期投資要點:維持增持評級考慮到2022年藍軍等并表，2022—2024年EPS上調至1.06/1.63/2.31元考慮到公司快速擴張預期，參考同行24年PE，高于行業38倍，上調目標價至87.8元業績簡述:①2021年營收2.8億元/+8.4%，歸母業績3692萬元/+5.3%，歸母凈利率13.3%，同比微降0.4%全年毛利率為33.3%/+8.1個百分點，新收入標準導致財務利潤率+6.7個百分點，銷售和管理利潤率分別+0.9個百分點和+2.1個百分點，計劃每10轉送5塊5僅Q4營收6558萬元/—25.5%，歸母業績321萬元/—81%下半年的疫情影響很大2022Q1營收6150萬元/—3.7%，歸母業績392萬元/—44.6%公司部分酒店搞孤立酒店，導致2022Q1入住率59.7%/+7.6%，RevPAR 209元/+5%受疫情下剛性成本和藍軍，京藍合并報表影響，銷售和管理費率分別為+1.4%和4.7%直營酒店同比改善，輕資產業務大幅增長①酒店營業收入2.5億元/+2.4%，19年—33%全年入住率58.0%，對比20年+8.1pct，對比19年—9.2pct，其中Q2入住率最高，為70.4%，RevPar231元，20年同比+26.2%，19年同比—19.5%Q1—4分別為人民幣199/284/226/217元②酒店管理服務同比增長+106%至3051萬元2021年，公司將管理和投資70+家酒店2022年統籌君亭，藍軍，京蘭公司拓展團隊，適時啟動加盟業務，目標簽約100個項目風險:市場競爭加劇，M&A不及預期，業務高度集中的風險

鄭重聲明：此文內容為本網站轉載企業宣傳資訊，目的在于傳播更多信息，與本站立場無關。僅供讀者參考，并請自行核實相關內容。