本期投資提示:立德電氣分公司，陽光乳業有望發行PE不超行業中國批準的IPO市場在2022年的第17周發行了4只新股，比上個月增加了兩只基于5.4億元的計劃募資額和《發行意向書》公布的首發新股數量，李甸分公司預計其發行價格為25.48元，對應的PE為21.41倍，不超過C38電氣機械及器材制造業截至2022年4月25日的靜態PE37.91倍以招股說明書公布的擬募資金額6.69億元，新股初始數量7070萬股計算，陽光乳業預計其發行價格為9.46元，對應的PE為19.95倍，不高于截至2022年4月25日的C14食品制造業靜態PE電力事業部B類初始份額不低于20%，陽光乳業不低于10%本輪已發售的兩只詢價新股，在配售對象的篩選和排序上都遵循了價，量，時的原則在最優匹配對象的傾斜方面，立德力量劃分將線下對象分為三類:A類最優匹配對象比例設定為不低于50%，B類最優匹配對象比例不低于20%，陽光乳業將線下對象分為三類:A類優配對象初始份額不低于50%，B類優配對象初始份額不低于10%中性情況下，兩只詢價新股的A類配資總額約為15600元綜合考慮網下市值門檻，發行規模，發行價格，AHP得分等因素，中性預期下，兩只新股網上單一賬戶頂格申購的資金分配總額分別為A類1.56萬元，B類1.01萬元，C類4.11萬元AHP得分—立德電力事業部位于非科技創新系統上游的上一級根據本輪新股的AHP得分，價格和流通市值，我們認為立德電力公司和陽光乳業公司在本輪IPO中的AHP得分分別為2.61和1.48，分別處于總分的52.0%和24.9%，處于非科技創新體系的上游水平和下游水平本輪基本面亮點:立德電氣分公司是配電網不間斷運行領域全產品覆蓋的龍頭企業公司是中國分銷網絡不間斷運營細分領域特種產品和服務種類最全的企業之一產品和服務類型基本能覆蓋國家電網四大類33項，南方電網不間斷運行41項，產業鏈協同優勢明顯目前還沒有發現與公司產品充分競爭的企業公司成功研發配電網不間斷供電運行成套技術及設備，為國內外首創，處于國際領先水平此外，公司還參與起草了1項國家標準和7項行業標準公司產品技術得到了行業及主要客戶國家電網，南方電網的廣泛認可，并榮獲中國電力企業聯合會2019年度電力科技創新獎技術類二等獎陽光乳業是區域性城市的龍頭乳業企業公司擁有陽光和天天陽光兩大核心商標和品牌，在江西省具有較高的知名度和市場美譽度公司以低溫乳制品為主的差異化產品結構和以送奶給客戶為主的差異化銷售渠道，在區域市場保持了一定的競爭優勢此外，公司擁有持續穩定的優質奶源供應，質量控制體系健全，產品不斷創新，產品質量逐步發展到國際一流水平，包裝技術處于國內領先水平根據測算，2018年公司牛奶在江西省的市場份額約為9.62%，2020年公司低溫乳制品占全國市場份額約為1.18%風險:Ride Power事業部應警惕對電力行業和電網公司的依賴，季節性波動，應收賬款規模大，采購成本和直接材料高，市場競爭加劇等風險陽光乳業需警惕公司食品安全問題，奶牛養殖行業疾病，銷售區域集中，公司品牌在全國知名度不夠，奶源不足，送奶到戶區域性銷售模式強，租賃辦公物業無產權證等風險

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