事件概述我的好妻子發(fā)布2022年一季度報告:2022Q1，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.44億元，同比增長+15.69%，歸母凈利潤0.45億元，同比增長+2.51%營收表現(xiàn)良好，增速環(huán)比上升，利潤受公司期內(nèi)費用率上升，投資收益減少，以公允價值計量的理財產(chǎn)品同比減少導(dǎo)致公允價值變動收益減少等多種因素影響，增速小于收入增速現(xiàn)金流方面，2022Q1，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為—0.94億元，同比減少0.52億元，主要系支付到期銀行承兌匯票所致分析:營收:表現(xiàn)良好，22Q1營收增速環(huán)比上升在國內(nèi)疫情影響下，22Q1公司營收仍增長15.69%，增速明顯高于上月整體收入方面表現(xiàn)良好我們預(yù)計主要得益于公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級，渠道，產(chǎn)品端的深度轉(zhuǎn)型拓展，公司產(chǎn)品從傳統(tǒng)烘干產(chǎn)品逐步升級為智能烘干產(chǎn)品，并通過優(yōu)秀的技術(shù)實力，持續(xù)推出符合市場需求的智能家居新產(chǎn)品智能家居業(yè)務(wù)的收入貢獻越來越大此外，在渠道方面，公司將在2021年加快實施省級運營平臺模式，高效推進線下渠道深度轉(zhuǎn)型，通過大數(shù)據(jù)細化線上渠道，持續(xù)推進工程客戶布局和價格結(jié)構(gòu)升級產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級疊加多渠道布局，公司營收端持續(xù)上升利潤:22Q1毛利率同比小幅上升，凈利潤率同比下降盈利能力方面，2022Q1公司毛利率和凈利潤率分別為43.35%和18.59%，同比分別為+0.20pct和—2.54pct毛利率同比小幅上升，我們預(yù)計凈利潤率同比下降，主要是高毛利率的智能家居產(chǎn)品收入貢獻增加其中，期間費用率方面，公司2022Q1期間費用率為25.20%，同比+1.45pct，其中銷售費用率，管理費用率，R&D費用率和財務(wù)費用率分別為15.90%，7.67%，2.60%和—0.97%，同比+1.54pct和+2.00pct投資收益和公允價值變動收益方面，2022Q1，公司投資收益和公允價值變動收益分別為301.05元和40.04萬元，同比分別下降—30.63%和—92.75%，主要是以公允價值計量的金融產(chǎn)品減少所致建議投資晾衣架產(chǎn)品持續(xù)升級，零售渠道改革提升公司在終端的控制能力，電商渠道持續(xù)發(fā)展，積極拓展重大工程渠道，業(yè)績有望持續(xù)穩(wěn)定增長維持此前盈利預(yù)測，預(yù)計公司2022—2024年營業(yè)收入分別為17.03/20.13/23.53億元，EPS分別為0.86/1.03/1.22元，對應(yīng)2022年4月26日收盤價11.13元/股，PE分別為13/11/9倍，維持增持提示風(fēng)險行業(yè)的需求小于預(yù)期風(fēng)險，市場競爭加劇風(fēng)險，原材料價格大幅上漲的風(fēng)險，短期疫情反復(fù)影響

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