近況:4月29日，公司發(fā)布一季報(bào)，Q1營(yíng)收12.79億元，y/y 5.39%，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為—3.93億元，去年同期為—1，300萬(wàn)元虧損擴(kuò)大主要是由于投資增加，以及2021年處置北京暢捷通支付科技有限公司股權(quán)取得一次性收益事件積極應(yīng)對(duì)疫情等外部擾動(dòng)因素，云轉(zhuǎn)型加速Q(mào)1+云軟件收入12.7億元，Y/Y 20.1%，其中云收入7.5億元，Y/Y 45.1%，占比59%，Y/Y/Y10PP，，合同負(fù)債快速增長(zhǎng)，其中云合同負(fù)債17.2億元，同比39.5%，訂閱合同負(fù)債9.6億元，同比95.5%，支撐了未來(lái)收入的高增長(zhǎng)企業(yè)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，Y/Y比為27.6%，而政府和其他公共機(jī)構(gòu)受疫情控制和財(cái)政支出削減影響，Y/Y比為—31.8%積極應(yīng)對(duì)疫情影響，加大線上業(yè)務(wù)發(fā)展，大量啟動(dòng)RPA技術(shù)，實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程交付過(guò)渡期內(nèi)擴(kuò)大人員規(guī)模，平衡年收入增長(zhǎng)和利潤(rùn)目標(biāo)分層管理效果顯著，產(chǎn)品力持續(xù)提升大型企業(yè)市場(chǎng)云業(yè)務(wù)收入4.72億元，Y/Y 29.1%，續(xù)費(fèi)率108%，突破三峽集團(tuán)，中國(guó)鹽業(yè)，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行，中國(guó)銀行等標(biāo)桿客戶新一代司庫(kù)產(chǎn)品已在多家央企交付，掀起新司庫(kù)建設(shè)熱潮預(yù)計(jì)7月30日將發(fā)布新會(huì)計(jì)版本YonBIP，有望實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，中型企業(yè)云營(yíng)收0.89億元，Y/Y 165.6%，續(xù)約率84%，U9C訂單增長(zhǎng)強(qiáng)勁，YonSuite持續(xù)擴(kuò)大增長(zhǎng)客戶覆蓋，小微企業(yè)續(xù)保率73%，較低，主要是客戶自然增長(zhǎng)或消亡，伴隨著疫情緩解，復(fù)工復(fù)產(chǎn)有望逐步恢復(fù)，政府及其他公共機(jī)構(gòu)云收入0.58億元，Y/Y 103.4%，續(xù)費(fèi)率100%報(bào)告期內(nèi)，新增云付費(fèi)客戶3.32萬(wàn)戶，付費(fèi)客戶總數(shù)達(dá)到47.07萬(wàn)戶抓住信用創(chuàng)造的機(jī)遇，充分發(fā)揮公有云的聚合效應(yīng)和生態(tài)優(yōu)勢(shì)，看好未來(lái)的業(yè)績(jī)韌性公司大客戶優(yōu)勢(shì)顯著，央企訂單增長(zhǎng)60%以上大客戶在不確定的市場(chǎng)中更有韌性，新版YonBIP增加了費(fèi)用控制，報(bào)銷，采購(gòu)等涉及外接，高頻，高迭代的敏感應(yīng)用，有望把握大企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型+本地化替代的需求公司聚合ISV合作伙伴，強(qiáng)化生態(tài)業(yè)務(wù)ISV合作伙伴超過(guò)1000家，與10多家大昌云原生開(kāi)發(fā)公司合作我們對(duì)該公司的前景持樂(lè)觀態(tài)度，并預(yù)計(jì)未來(lái)三年云收入將達(dá)到CAGR 50%以上利潤(rùn)調(diào)整和投資建議我們維持盈利預(yù)測(cè)預(yù)計(jì)22—24年歸母凈利潤(rùn)為6.58/8.27/9.08億元對(duì)應(yīng)PE為100/80/72倍，維持買入評(píng)級(jí)促使風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)上云不及預(yù)期，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，高端ERP市場(chǎng)本地化進(jìn)程低于預(yù)期

鄭重聲明：此文內(nèi)容為本網(wǎng)站轉(zhuǎn)載企業(yè)宣傳資訊，目的在于傳播更多信息，與本站立場(chǎng)無(wú)關(guān)。僅供讀者參考，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。