智彩晶APP了解到，今年的開年是美國股市近幾十年來最糟糕的開局之一投資者已經為未來的經濟風暴做好了準備，但經濟衰退的風險及其背后的原因是否已經完全揭示，仍是未知數

美股下跌的背景

今年，美國股市已經下跌了15—20%，這是由于美聯儲加息以應對疫情后飆升的通脹率此外，烏俄戰爭導致相關能源和食品價格飆升，進一步推高了通脹，并引發了家庭收入和企業利潤率下降的趨勢

疫情也造成了相應的供應鏈問題和芯片短缺。

此外，雖然北半球進入夏季，可能會緩解目前的能源壓力，但如果俄羅斯切斷天然氣供應，今年冬天歐洲的能源形勢仍不明朗。

經濟學家警告說，全球經濟衰退即將到來雖然全球多個經濟體因重開而暫時松了一口氣，但長期來看形勢依然不容樂觀

目前，市場上關于貨幣政策的爭論焦點是，美聯儲和其他央行是否會認為有必要通過進一步收緊貨幣政策來故意放緩經濟發展以抑制通脹，或者在這些央行將利率提高到中性利率之前，經濟是否已經崩潰。

本周，世界銀行行長David Malpas表達了他對全球經濟將出現歷史上最糟糕情況的擔憂，并表示很難看到全球經濟衰退可以避免華盛頓國際金融研究所將今年的世界經濟增長預期減半至2.3%，并表示全球經濟衰退的風險正在上升德意志銀行和富國銀行等銀行現在預測，美國將在未來12—18個月的某個時候出現經濟衰退，而歐洲將從今年開始

數據變得出乎意料的糟糕，目前的油價比去年秋天上漲了50%10年期美國國債收益率是去年11月的兩倍多，接近3%在抵押貸款利率上升和原材料成本飆升的重壓下，美國房地產市場岌岌可危

因此，綜合各種因素來看，美股的大幅下跌是有理有據的，但市場仍需警惕是否所有原因都已找到。

對預期收益的過度樂觀會導致擔憂。

今年以來，與利率相關性高的科技股大幅下跌，回到疫情前的水平，但仍高于30年均價納斯達克指數迄今已下跌25%

盡管許多技術，數字和訂閱公司，以及那些面臨中國芯片短缺和歐洲能源供應短缺的公司前景黯淡，但這些公司的年度總收入預測幾乎沒有下調自1月份以來，在經歷市場沖擊和加息后，標準普爾500指數的年度利潤增長預測實際上增加了一個多百分點，2023年的預測只會減少10%

在市場擔憂經濟衰退的時候，企業盈利預期卻沒有下調，讓人擔心這是否會成為未來引發美股下跌的又一個雷上周沃爾瑪和塔吉等零售股，由于公布了疲軟的一季度財報和業績指引，不僅拉低了零售股板塊，也拉低了整個美國股市，Snap本周發布業績預警后，美股再度暴跌可見，企業的業績對美股的走勢有著非常重要的影響

本月，摩根士丹利表示，如果由于經濟衰退的恐慌而下調第二季度的盈利預期，股價的走勢將仍然不明朗熊市反彈可能會發生，但標準普爾500指數也可能再次下跌15—20%

一直唱多美股的摩根大通堅持認為，從中期來看，股市的風險回報仍然樂觀，美聯儲正在放緩收緊貨幣政策的步伐，美元匯率正在上升，這些都讓我們有理由相信最壞的時候已經過去。

盡管許多資產管理公司似乎認為美國經濟軟著陸仍有可能，但它們對股市保持中立DWS首席投資官Stefan Kreuzkamp表示，他對股市保持樂觀，但投資風險不會繼續升級的相關條件包括:美國和歐洲經濟不會衰退，美聯儲可以在不過度抑制經濟增長的情況下試圖控制通脹

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