2021年A股圓滿收官，上證指數(shù)，深證成指，創(chuàng)業(yè)板指全年分別上漲4.8%，2.67%，12%，均連漲三年上證指數(shù)年線三連陽，讓不少投資者在這三年收獲頗豐

這一年，新能源，順周期等行業(yè)成為市場(chǎng)投資主線，板塊內(nèi)頻頻出現(xiàn)牛股在茅指數(shù)與寧指數(shù)的巔峰對(duì)決中，寧指數(shù)一路上揚(yáng)，茅指數(shù)卻止步不前，押注新能源賽道的基金經(jīng)理大幅跑贏市場(chǎng)在公募近三年偏股型業(yè)績(jī)榜單TOP20上，排名靠前的都是重倉(cāng)新能源的基金經(jīng)理

主動(dòng)管理能力彰顯

以Wind基金經(jīng)理偏股型業(yè)績(jī)指數(shù)近三年表現(xiàn)看，排名前5位的基金經(jīng)理均為自2017年以后開始擔(dān)任基金經(jīng)理的新生代。

其中，泰達(dá)宏利基金投資部總經(jīng)理/基金經(jīng)理王鵬以443%的漲幅位居其二，與排名第一的農(nóng)銀匯理趙詣相差僅1%此外，泰達(dá)宏利研究部總監(jiān)/基金經(jīng)理張勛管理的首選企業(yè)以291%的漲幅躋身前20榜單泰達(dá)宏利是少數(shù)有兩位基金經(jīng)理躋身前20榜單的基金公司

同時(shí)，近三年偏債型業(yè)績(jī)排行榜TOP20中，泰達(dá)宏利基金經(jīng)理劉欣奪得第14名，近三年收益42%，代表作泰達(dá)宏利風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算。

泰達(dá)宏利主動(dòng)管理能力優(yōu)異，不僅三年期榜單榜上有名，在五年，十年維度上同樣表現(xiàn)出色。

在晨星中國(guó)五年期基金業(yè)績(jī)榜單上，截至2021年12月31日，由王鵬管理的泰達(dá)宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇股票A以33.18%的年化回報(bào)率，在 147只同類基金中奪得第1。

在晨星同時(shí)發(fā)布的十年期基金業(yè)績(jī)榜單上，泰達(dá)宏利首選企業(yè)股票以16.33%的年化回報(bào)，在同類24只基金中獲得第二。

用景氣輪動(dòng)穿越周期

作為一家老牌公募基金公司，泰達(dá)宏利在景氣投資上小有名氣如果說王鵬和張勛與榜單上多數(shù)的行業(yè)基金經(jīng)理有何不同，最大的差別可能就在于他們并非單一賽道型的選手，而是會(huì)根據(jù)行業(yè)景氣度的變化來做輪動(dòng)為何選擇會(huì)輪動(dòng)的基金經(jīng)理其實(shí)輪動(dòng)就意味著基金經(jīng)理幫投資者做擇時(shí)，如果這個(gè)行業(yè)景氣度發(fā)生了變化，基金經(jīng)理就調(diào)倉(cāng)到其他的景氣賽道上，獲取更多的超額收益

王鵬是目前市場(chǎng)上做景氣投資最頂尖的基金經(jīng)理之一通過對(duì)不同行業(yè)景氣度的把握，王鵬實(shí)現(xiàn)了他給自己設(shè)定的小目標(biāo)，每年排名市場(chǎng)前20%事實(shí)上，他過去三年的排名大幅優(yōu)于這個(gè)小目標(biāo)Wind數(shù)據(jù)顯示，2019，2020，2021年王鵬管理的泰達(dá)宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇排名分別為34/331，21/395，13/541

王鵬拒絕給自己貼上新能源賽道投資選手的標(biāo)簽從他過去幾年的投資經(jīng)歷來看，2019年，王鵬重倉(cāng)農(nóng)業(yè)和半導(dǎo)體，2020年是新能源車，光伏，軍工上游零組件，信創(chuàng)，2021年主要是新能源而這些輪動(dòng)背后遵循的是同一個(gè)投資策略——投資景氣龍頭，追求戴維斯雙擊用王鵬自己的話來說，就是報(bào)表上盈利預(yù)測(cè)要超預(yù)期或者大概率超預(yù)期的公司，他才可能重配

做景氣投資，要求基金經(jīng)理非常勤奮，對(duì)行業(yè)數(shù)據(jù)做到實(shí)時(shí)跟蹤王鵬對(duì)自己的要求是勤奮并且敏感，對(duì)基本面的變化敏感，對(duì)股價(jià)的變化敏感理想狀態(tài)是一睜眼就開始做行業(yè)比較，不斷跟蹤，不斷認(rèn)錯(cuò)，動(dòng)態(tài)調(diào)整而不是比較一次管一個(gè)季度

張勛同樣看重景氣度這個(gè)指標(biāo)張勛的總體投資策略更為均衡，總的來說，他不做擇時(shí)，倉(cāng)位靈活均衡配置在成長(zhǎng)，周期，消費(fèi)類資產(chǎn)上，通過景氣的變化來調(diào)整上述三大板塊的持倉(cāng)的比重張勛在選股的時(shí)候非常看重公司的成長(zhǎng)性，用成長(zhǎng)性做保護(hù)，要買成長(zhǎng)性的標(biāo)的來保護(hù)你股價(jià)的波動(dòng)如果一個(gè)公司的業(yè)績(jī)不行，估值很高，它一旦跌下來，可能兩三年股價(jià)都回不去

通過追求高成長(zhǎng)的行業(yè)，張勛在管產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗張勛目前在管產(chǎn)品均為正收益，包括今年8月份接管的產(chǎn)品泰達(dá)宏利績(jī)優(yōu)增長(zhǎng)截至2021年底，泰達(dá)宏利首選企業(yè)自2014年底管理以來，任職回報(bào)233.45%另外，泰達(dá)宏利行業(yè)精選，泰達(dá)宏利藍(lán)籌價(jià)值，泰達(dá)宏利周期任職以來的收益分別為154.55%，116.94%，168.37%，成功抓住了過去兩年牛市的投資機(jī)遇張勛今年新發(fā)基金泰達(dá)宏利新能源自今年5月份成立以來累計(jì)收益為42%

對(duì)于明年的投資，張勛認(rèn)為，明年市場(chǎng)共識(shí)很明確1)全球繼續(xù)生活在新冠疫情影響中，但新冠疫情將進(jìn)一步走弱，2)全球貨幣邊際收縮，3)全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)修復(fù)，尤其是美國(guó)， 4)中國(guó)經(jīng)濟(jì)上半年壓力較大，5)能源革命，5G等技術(shù)將持續(xù)

在上述大環(huán)境下，市場(chǎng)大概率會(huì)比今年均衡，成長(zhǎng)性也會(huì)更加稀缺因此，增量經(jīng)濟(jì)依然是非常重要的市場(chǎng)方向從中國(guó)本國(guó)國(guó)情出發(fā)，經(jīng)濟(jì)壓力大，跨周期調(diào)節(jié)，穩(wěn)增長(zhǎng)動(dòng)力足，站在半年的視角看，新，老基建都會(huì)成為發(fā)力的方向大消費(fèi)估值已經(jīng)合理，可以繼續(xù)作為底倉(cāng)配置，但能否取得超額收益，取決于經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)

泰達(dá)宏利基金總經(jīng)理助理，權(quán)益投資總監(jiān)劉欣同樣重視景氣行業(yè)的投資機(jī)會(huì)劉欣表示，對(duì)于2022年的投資，相對(duì)看好的投資機(jī)會(huì)是具有業(yè)績(jī)與持續(xù)政策支持的景氣成長(zhǎng)板塊，中小盤中的輪動(dòng)式投資機(jī)會(huì)，以及絕對(duì)低估值防御板塊考慮到美國(guó)回收流動(dòng)性的預(yù)期，外資集中的穩(wěn)定盈利板塊仍有一定壓制上游周期類公司受未來全球貨幣政策影響，相對(duì)承壓

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