最近幾天，上市消費公司年報季正式收官。

整體來看，各公司發展呈現明顯的差異化特征。有的公司中長期表現出較強的成長能力，穩坐行業第一梯隊，部分公司發展逐漸倒退，在保殼線反復掙扎，有些公司花費大量銷售費用，卻很難獲得業績增長...

賀勛股份推出上市消費公司榜單，讀取白酒，休閑食品，乳制品，化妝品，服裝五個細分行業公司的成長能力，盈利質量或運營能力。

本期名單:化妝品企業銷售困難名單

在很多行業中，銷售成本對于化妝品企業來說尤為重要。

銷售費用率反映企業為獲得單位收入而支出的單位銷售費用數值越低，產品銷售的成本和難度越低反之，價值越高，產品銷售的成本和難度就越高

2021年，13家涉及化妝品業務的a股公司銷售費用率差異較大這主要是因為公司負責化妝品產業鏈的不同環節上游公司銷售費用率普遍較低，而主要面對消費者的品牌化妝品公司銷售費用率普遍較高

數據顯示，2021年，a股6家品牌化妝品公司中，有5家公司銷售費用率超過40%其中，方臘家化，珀萊雅，貝塔尼分別為44.06%，42.98%，41.79%，位列榜單前三

非品牌化妝品公司銷售費用率在0.48%—6.33%之間波動其中，嘉恒家化，華業香料，科思股份分別以0.48%，0.94%，1.18%的銷售費用率位列榜單后三名

值得注意的是，雖然六家品牌化妝品公司的銷售費用率均偏高，但業績表現分化明顯。

2021年，方臘家化和丸美股份凈利潤同比降幅超過40%，其余4家公司基本實現高速增長，尤其是甜菜堿，水陽股份，上海家化股份同比增速超過50%。

具體來看，方臘家化和丸美股份的凈利潤下降，部分原因是銷售費用率大幅上升數據顯示，2021年，兩家品牌化妝品公司的銷售費用分別約為4.85億元和7.41億元，同比增長53.06%和31.41%，位居公司費用之首

可是，方臘家化和丸美在2021年分別僅實現了11.91%和2.41%的收入增長顯然，銷售費用率的大幅提高并沒有同等程度地促進公司業績的增長，反而損害了凈利潤

百妮股份，水陽股份，上海家化歸母凈利潤同比增長的原因是公司營收的大幅擴張數據顯示，2021年，甜菜堿和水陽銷售費用率分別增長51.81%和41.11%，營收分別增長52.57%和34.86%，歸母凈利潤分別增長58.77%和68.54%三個指標的變化基本一致

2021年，上海家化以佰草集，玉澤為主要品牌的護膚品收入同比增長22.22%，帶動公司整體收入同比增長8.73%總收入達到76.46億元，同比增加6億多元疊加公司較好的成本費用控制，為其歸母凈利潤創造了較大的增長空間

酒香也怕巷子深對于品牌化妝品企業來說，需要投放銷售費用，但更重要的是投放的效果

最近幾年來，伴隨著國潮風越吹越猛，直播，送貨等新渠道迅速崛起，國產化妝品更受消費者關注但是，只有更有競爭力的品牌才能贏得長遠的更好發展

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