距離2023年收官僅剩下幾個交易日。12月20日，上證指數(shù)、滬深300指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板等各大指數(shù)紛紛創(chuàng)下年內(nèi)新低，市場情緒低迷，不少私募產(chǎn)品的凈值也出現(xiàn)大幅回撤；21日，三大指數(shù)強勢反彈。

正所謂不破不立，度過行情不佳的2023年，不少投資者對2024年的A股充滿期待。私募排排網(wǎng)的最新調(diào)查顯示，78.57%的私募認為2024年A股有望震蕩向上，最看好科技、周期和大消費等三大板塊。此外，近一個月股票私募倉位整體處于年內(nèi)低位，但近期開始有加倉的勢頭。

滬深300連續(xù)下跌，基金業(yè)績低迷

由于國內(nèi)經(jīng)濟復蘇不及年初的預期，疊加美聯(lián)儲的持續(xù)加息，A股在一季度末沖高回落，各大板塊連續(xù)調(diào)整。

12月20日，上證指數(shù)、滬深300指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板等各大指數(shù)紛紛創(chuàng)下年內(nèi)新低，兩市成交量持續(xù)萎縮，前一日兩市成交額一度不足6500億元；12月21日，上證指數(shù)早盤跌破2900點大關，最低觸及2882點，刷新年內(nèi)新低，隨后強勢反彈。

截至12月21日收盤，滬深300指數(shù)年內(nèi)跌幅達13.97%，距離2023年收官僅剩下幾個交易日，或大概率創(chuàng)下連續(xù)三年下跌的尷尬記錄，這是該指數(shù)自2005年發(fā)布以來首次出現(xiàn)。滬深300指數(shù)是不少公募基金和私募基金產(chǎn)品的業(yè)績參考基準，不少基金配置的股票都是滬深300的成份股。該指數(shù)的持續(xù)走低，也反映了大部分基金業(yè)績遭遇考驗。

據(jù)券商中國記者了解，不少百億私募今年都是高倉位運作，所以市場的連續(xù)調(diào)整，使得部分私募旗下產(chǎn)品凈值出現(xiàn)較大回撤；公募基金的主動權益類基金中，更是接近九成虧錢。

值得注意的是，在市場調(diào)整之下，今年以來不少頭部私募管理人的規(guī)模都出現(xiàn)縮水，由于渠道發(fā)行艱難，今年主觀多頭私募幾乎都沒有發(fā)行新產(chǎn)品，不少公募的新發(fā)基金僅能募集到百萬級別的資金，基金發(fā)行進入冰點時刻。

近八成私募看多明年A股，看好科技、大消費等板塊

雖然市場情緒低迷，但正所謂不破不立，不少投資者對2024年的A股充滿期待。私募排排網(wǎng)的最新調(diào)查顯示，78.57%的私募認為2024年A股有望震蕩向上，因為A股估值處于低位、疊加經(jīng)濟向好以及美聯(lián)儲進入降息周期，對股市比較友好。

不過，也有14.29%的私募認為基于經(jīng)濟中期結(jié)構性問題，A股上漲空間不大，期間會反復震蕩；另有7.14%的私募認為A股會延續(xù)震蕩尋底走低。

就市場風格來看，該調(diào)查顯示，45.45%的私募認為，2024年A股市場風格會趨于均衡；27.27%的私募認為，明年市場不會有明顯的風格；18.18%的私募認為伴隨著經(jīng)濟企穩(wěn)回升，明年大盤股風格會占優(yōu)；另有9.09%的私募依舊看好小盤股風格占優(yōu)。

近期，不少百億私募陸續(xù)發(fā)布2024年年度策略，一致看多A股。

星石投資首席投資官萬凱航表示，對于資本市場而言，均值回歸將是2024年A股的關鍵驅(qū)動。一方面，盈利開啟修復，將支撐企業(yè)實際價值。2023年三季度上市公司利潤同比增速已經(jīng)由負轉(zhuǎn)正，隨著逆周期政策發(fā)力，需求端改善力度強化，存量優(yōu)勢企業(yè)的業(yè)績有望逐季改善。另一方面，當前A股估值風險已經(jīng)充分釋放，隨著海外美元虹吸效應臨近尾聲，中美利差收斂將推動資產(chǎn)定價均值回歸，國內(nèi)優(yōu)勢資產(chǎn)已經(jīng)具備較好的配置價值。

玄元投資表示，目前宏觀流動性正在改善，將驅(qū)動2024年價值和成長風格迎來轉(zhuǎn)機，但向上的機會仍需分子端盈利的改善。數(shù)據(jù)顯示，從2010年至今，不論牛熊市、宏觀環(huán)境、流動性環(huán)境，A股漲跌幅大小與盈利增速呈現(xiàn)高度正相關。

展望2024年，有52.94%的私募看好科技成長板塊，認為科技是未來經(jīng)濟增長的重要引擎；23.53%的私募看好周期板塊，認為經(jīng)濟復蘇會帶動大宗商品需求增長；17.65%的私募看好大消費板塊，認為消費是政策刺激的主要方向；5.88%的私募看好大金融。

兩大壓制因素正改善，私募開始加倉

值得注意的是，近一個月，股票私募倉位整體處于年內(nèi)低位，但近期不少私募開始有加倉的勢頭。私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日，股票私募倉位指數(shù)為78.73%，較前一周加倉0.18%。

其中，50億規(guī)模私募大幅加倉。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日，不同規(guī)模股票私募倉位出現(xiàn)分歧，其中50億規(guī)模和20億規(guī)模股票私募倉位分別加倉至76.29%和75.71%，其中50億規(guī)模股票私募加倉力度非常大。百億私募倉位較前一周略有下滑，但依然處于近一個月的高位。

天朗資產(chǎn)總經(jīng)理陳建德表示，由于市場持續(xù)走弱，目前我們倉位仍然偏低，短期內(nèi)以偏防守、控風險為主。我們將尋找一些好的行業(yè)、有業(yè)績支撐的公司，等待趨勢性開始漲出來的時候，把倉位加上去。

展望明年，陳建德認為市場整體上會比今年更好。影響今年市場的兩大核心因素是國內(nèi)經(jīng)濟復蘇的強度與進度，以及美聯(lián)儲加息。目前來看，這兩大因素明年都會有所改善。

在國內(nèi)經(jīng)濟復蘇的強度與進度方面，高層會議定調(diào)了明年的總體經(jīng)濟發(fā)展方向，政策已較以前更強調(diào)經(jīng)濟的發(fā)展，以進促穩(wěn)；在美聯(lián)儲加息方面，美聯(lián)儲大概率已結(jié)束本輪的加息，市場預計明年將會有多輪的降息，降息的幅度可能在100bp左右。預計上證指數(shù)運行空間在2900-3600點之間，市場以結(jié)構性行情為主。

校對:祝甜婷

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