本報告簡介:公司一季報營收保持同比和環比增長，電力業務占比提升，技術平臺持續拓展，未來有望長期持續增長投資要點:維持增持評級，目標價810.29元我們維持公司業績預測預計2022—2024年公司EPS為6.23/11.85/17.51元，目標價為810.29元，對應2022年130倍PE，給予增持評級信號芯片國內龍頭，電源產品增速快受益于模擬集成電路國產化浪潮，公司22年Q1收入4.42億元，同比增長164.70%，環比增長趨勢也得以保持其中，信號鏈產品收入2.85億元，同比92.08%，保持穩定增長，管理芯片產品收入1.57億元，同比744.08%，市場拓展順利，線性電源，電源監控等產品收入規模不斷擴大截至22Q1，電源管理芯片占比已經達到35.52%盈利方面，主要受電源管理芯片占比提升影響公司22Q1綜合毛利率為56.96%，同比下降1.19個百分點22Q1歸屬于上市公司股東的凈利潤0.91億元，同比193.73%，剔除股份支付費用的影響，歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.75億元，同比190.35%繼續加大研發投入，保持技術領先優勢22Q1在R&D投資1.38億元，同比146.84%，營業收入占比31.26%到21世紀末，公司擁有395名員工，其中包括275名技術人員公司繼續加大R&D投資，技術領先優勢有望長期保持未來伴隨著公司技術平臺的不斷拓寬和豐富，公司有望長期持續增長催化劑公司推出高端新產品風險提示新品上市進度不及預期，行業需求周期性波動

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