償付能力監(jiān)管二期工程的正式實施，對中小財險公司產(chǎn)生了沖擊和壓力藍鯨保險關(guān)注到，在監(jiān)管規(guī)則切換后，近期披露2022年一季度償付能力報告的保險公司中，財產(chǎn)險公司2022年一季度償付能力充足率普遍呈下降趨勢

如紫金財險，泰山財險的核心和綜合償付能力充足率較上季末下降超過100個百分點，永安財險償付能力充足率較上季末下降超過30個百分點，都邦財險和渤海財險獲得監(jiān)管批文，享受三年過渡期。

保險行業(yè)人士認為，償二代和二期實施后，資本認可越來越嚴(yán)格，保險風(fēng)險的最低資本也在提高監(jiān)管規(guī)則切換后，幾乎所有的保險公司都會受到影響為了滿足監(jiān)管合規(guī)要求，許多保險公司不得不增加資本并發(fā)行資本補充債券Rdquo措施

新規(guī)將倒逼保險公司全面回歸保險保障，加強公司治理和風(fēng)險管理。

具體來看，永安財險率先交出今年一季度償付能力報告，償付能力充足率為218.21%，較上季度下降32.96個百分點公司償付能力的變化主要是由于監(jiān)管要求的計算規(guī)則發(fā)生了變化

今年一季度，銀監(jiān)會二期工程監(jiān)管細則正式實施與原規(guī)則相比，監(jiān)管規(guī)則對資本的認定標(biāo)準(zhǔn)更加嚴(yán)格，全面修訂了各類風(fēng)險因素，較現(xiàn)行因素有不同程度的提高，并增加了穿透式的計量規(guī)則，對最低資本的計量要求更加謹(jǐn)慎和嚴(yán)格

永安財險表示，二季度將采取措施提高償付能力，用好資金運用政策，提高綜合收益，優(yōu)化所購?fù)顿Y產(chǎn)品信用等級，購買高風(fēng)險產(chǎn)品，評估各類風(fēng)險占用的資本同時，在保險業(yè)務(wù)管理上，加強理賠管控，堅持效益優(yōu)先原則，管控高風(fēng)險業(yè)務(wù)，優(yōu)化效益險占比，降低成本管理費用，提升核保業(yè)務(wù)質(zhì)量，繼續(xù)實施差異化經(jīng)營政策，降低銷售費用和人力成本

無獨有偶，藍鯨保險梳理發(fā)現(xiàn)，一季度，紫金財險在償二代和二期規(guī)則下的核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率分別為363.99%和365.99%，較一期規(guī)則下降111.64%和109.64%，主要原因是最低資本規(guī)則發(fā)生變化。

紫金財險表示，二季度在保證質(zhì)量的前提下，計劃通過優(yōu)化資產(chǎn)配置，降低收購成本，加快業(yè)務(wù)發(fā)展，提升保費規(guī)模，提升承保利潤，通過加強對應(yīng)收保費，應(yīng)收再保險和其他應(yīng)收款的管理，可以有效提升資產(chǎn)的認可價值，最終提高償付能力。

事實上，除了中小財險公司，大型保險集團也有壓力中國太保首席財務(wù)官兼總精算師張在今年3月的年報業(yè)績發(fā)布會上表示，償二代實施后，對資本的認可越來越嚴(yán)格，保險風(fēng)險的最低資本也有所提高因此，集團旗下所有保險子公司的償付能力充足率均有所下降

張表示，為確保公司在償二代和二期框架下繼續(xù)保持合理充足的償付能力，支持業(yè)務(wù)發(fā)展和新領(lǐng)域布局，已初步建立覆蓋所有子公司的資本規(guī)劃，制定了相關(guān)應(yīng)對措施，并正在推進實施同時，我們也在積極研究運用相關(guān)監(jiān)管政策的空間和選項，比如保險公司無固定期限的資本補充債等等

整體來看，償二代，二期還款在資本認定上更嚴(yán)格，對最低資本要求更高，有利于資本充足，業(yè)務(wù)質(zhì)量高，期限長，投資資產(chǎn)質(zhì)量高，資產(chǎn)負債匹配管理優(yōu)秀的大公司對于償付能力充足率緊張的中小財險公司來說，面臨著進一步增資的壓力從長期來看，新規(guī)將倒逼保險公司全面回歸保險保障，堅持高價值業(yè)務(wù)和價值投資，加強公司治理和風(fēng)險管理，進而推動行業(yè)轉(zhuǎn)型升級

為了在短期內(nèi)提高償付能力充足率，有必要在長期內(nèi)改善資本和負端。

受償二代，二期規(guī)則影響較大的保險公司，可以申請過渡性政策銀監(jiān)會明確規(guī)定，因新舊規(guī)則切換導(dǎo)致核心償付能力充足率或綜合償付能力充足率顯著下降，或已跌破監(jiān)管行動臨界點的保險公司，可向銀監(jiān)會報告相關(guān)情況銀監(jiān)會將根據(jù)實際情況確定過渡政策，都邦財險，渤海財險已獲得監(jiān)管批復(fù)

都邦財險在償付能力報告中稱，3月21日，銀監(jiān)會償付能力監(jiān)管部正式批復(fù)《關(guān)于明確都邦財產(chǎn)保險股份有限公司實施償付能力監(jiān)管規(guī)則過渡期政策的通知》，給予都邦財險2022年至2024年三年過渡期政策在第二階段過渡政策下，2022年一季度償付能力充足率為125%，較上季度上升1個百分點本公司將密切關(guān)注本規(guī)則下公司償付能力充足率指標(biāo)的變化，改善其經(jīng)營狀況，盈利能力和實際資本

渤海財險表示，一季度以來，行業(yè)償付能力充足率普遍下降，公司結(jié)合償付能力狀況和經(jīng)營狀況申請了過渡性政策，一定程度上抵消了新規(guī)帶來的償付能力下降的影響。

一位保險業(yè)內(nèi)人士向藍鯨保險介紹，除了采取降低最低資本的常規(guī)措施外，增資和增加實際資本是提高公司償付能力充足率最直接有效的方法，可以在短時間內(nèi)快速提高償付能力充足率，保證公司健康穩(wěn)定發(fā)展。

都邦財險表示，目前公司已積極向各股東單位申請，近期將同比例增資4億元，緩解償付能力壓力渤海財險表示，公司將加強資本管理，加快增資擴股工作，完善資本應(yīng)急機制

大部分壽險公司在償付能力報告中并未提及償二代和二期對償付能力充足率的具體影響，但從行動上看，已經(jīng)在積極應(yīng)對據(jù)統(tǒng)計，2022年以來，已有泰康養(yǎng)老，中郵人壽，中荷人壽等9家保險公司發(fā)布公告或完成增資，計劃增資總額234.94億元，此外，太平人壽，PICC健康險，工銀安盛，國聯(lián)人壽等6家保險公司發(fā)行資本補充債券，總發(fā)債規(guī)模165億元

華創(chuàng)證券非銀團隊表示，預(yù)計壽險行業(yè)核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率將普遍下降，保險公司的抗風(fēng)險能力和分紅空間也將面臨壓力，因為資本認可標(biāo)準(zhǔn)加強，實際資本分級，交易對手，大類資產(chǎn)和不動產(chǎn)集中度風(fēng)險的最低資本要求增加。

同時，近期壽險業(yè)整體業(yè)績低迷，投資市場波動較大，也將給部分保險公司的利潤帶來較大壓力雖然依靠股東增資或發(fā)債可以在短時間內(nèi)增強資本實力，但最終保險公司還是需要通過改善負債和資產(chǎn)的表現(xiàn)來提升自身的利潤，資本實力和償付能力

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