題:資管新規(guī)以來理財產(chǎn)品為投資者創(chuàng)造收益3.6萬億元

最近幾年來，在監(jiān)管部門的正確領(lǐng)導(dǎo)下，銀行理財市場貫徹落實新發(fā)展理念，持續(xù)深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，在總體平穩(wěn)增長的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)了回歸本源，結(jié)構(gòu)優(yōu)化的良好改革效果，整體步入提質(zhì)升級的新階段，全面邁入凈值化時代新征程。

全面邁入凈值化時代新階段

銀行理財規(guī)模企穩(wěn)《中國銀行業(yè)理財市場年度報告》顯示，截至2021年底，銀行理財市場規(guī)模達29萬億元，同比增長12.1%，最近幾年來保持平穩(wěn)增長態(tài)勢產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型進程顯著，凈值型理財產(chǎn)品余額近27萬億元，占比92.9%絕大部分銀行如期完成存量整改任務(wù)，保本理財，不合規(guī)短期限理財產(chǎn)品實現(xiàn)清零，為銀行理財業(yè)務(wù)健康發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)

凈值波動總體可控2022年國內(nèi)外股票，債券市場共振，一小部分理財產(chǎn)品凈值出現(xiàn)波動，引發(fā)市場關(guān)注雖然理財產(chǎn)品凈值較以往出現(xiàn)了明顯波動，但總體來看波動幅度有限，涉及產(chǎn)品數(shù)量占比極低據(jù)統(tǒng)計，回撤幅度大于5%的理財產(chǎn)品只有300多支，占回撤產(chǎn)品總數(shù)的2%，占理財市場存續(xù)產(chǎn)品總數(shù)不足1%，市場整體表現(xiàn)比較平穩(wěn)多家理財公司第一時間以致投資者的一封信等方式，積極開展投資者教育，客觀真誠地向投資者說明了市場波動的情況，也得到了投資者的認可和理解下一步，理財公司也要繼續(xù)重視做好信息披露這一凈值化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵，及時準(zhǔn)確地披露產(chǎn)品凈值狀況與投資風(fēng)險標(biāo)的的風(fēng)險變化情況，將信息及時，完整與便捷地傳遞至產(chǎn)品投資者

獨特作用日益顯現(xiàn)銀行理財市場在資產(chǎn)管理行業(yè)中發(fā)揮了重要的獨特作用一是更加有效地支持實體經(jīng)濟資管新規(guī)發(fā)布以來，銀行理財行業(yè)持續(xù)提升資金配置能力，拓展投資渠道，縮短投資鏈條，更加精準(zhǔn)高效支持實體經(jīng)濟截至2021年底，銀行理財產(chǎn)品通過投資債券，非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)，未上市股權(quán)等資產(chǎn)，支持實體經(jīng)濟資金規(guī)模約25萬億元，相當(dāng)于同期社會融資規(guī)模存量的8%，有效實現(xiàn)資金與實體經(jīng)濟融資需求對接二是進一步滿足廣大居民穩(wěn)健的財富管理需求伴隨著銀行理財產(chǎn)品投資門檻大幅降低，產(chǎn)品種類不斷豐富，期限結(jié)構(gòu)日趨多樣，覆蓋投資者數(shù)量持續(xù)增長，為投資者實現(xiàn)了較為穩(wěn)定的財產(chǎn)性收入截至2021年底，持有理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量達8130萬，創(chuàng)歷史新高銀行理財以其長期穩(wěn)健的資金供給渠道，專業(yè)優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)管理能力，豐富多元的產(chǎn)品設(shè)計創(chuàng)新等優(yōu)勢，實現(xiàn)較為平穩(wěn)的產(chǎn)品收益資管新規(guī)發(fā)布以來，理財產(chǎn)品已累計為投資者創(chuàng)造收益3.6萬億元，其中2021年累計創(chuàng)收近1萬億元

實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展使命重大

理財業(yè)務(wù)公司制改革作為落實黨中央決策部署，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要舉措，在推動理財業(yè)務(wù)回歸本源，產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型，完善資管機構(gòu)體系中發(fā)揮了至關(guān)重要的作用自理財公司開業(yè)以來，依托母行的客戶資源和審慎管理文化，業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)健有序，產(chǎn)品規(guī)模占比超六成，成為中國資管行業(yè)備受關(guān)注的新生力量，并不斷推動行業(yè)縱深發(fā)展

一是圍繞風(fēng)險防控和業(yè)務(wù)拓展，強化公司治理與內(nèi)控管理機制建設(shè)健全公司治理與內(nèi)控體系，對于理財公司樹立科學(xué)穩(wěn)健投資理念，提高合規(guī)風(fēng)控水平，強化投資者權(quán)益保護具有重要意義理財公司在業(yè)務(wù)運營拓展，風(fēng)險防范控制等方面，要建立健全與母行的風(fēng)險隔離機制，在系統(tǒng)運維，客戶服務(wù)和渠道管理等方面，要建立健全與母行的規(guī)范合作機制目前，監(jiān)管部門正研究制定加強理財公司內(nèi)控機制建設(shè)的相關(guān)規(guī)定，目的是要進一步提高內(nèi)部控制管理的規(guī)范化水平，健全機制建設(shè)，完善內(nèi)控措施，保障理財業(yè)務(wù)合規(guī)開展

二是立足經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級和金融改革新形勢，強化服務(wù)客戶的發(fā)展戰(zhàn)略歷經(jīng)多年發(fā)展，中國資產(chǎn)管理行業(yè)逐步形成了銀行，保險，信托，證券，基金等多種資管業(yè)務(wù)分工協(xié)作，優(yōu)勢互補和良性競爭的市場格局在國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級和金融市場改革發(fā)展加速的新環(huán)境下，理財公司應(yīng)準(zhǔn)確識變，科學(xué)應(yīng)變，主動求變一方面，理財公司堅持以風(fēng)格相對穩(wěn)健的客戶為主要服務(wù)群體，發(fā)揮成熟的信用管理體系和固收投資經(jīng)驗優(yōu)勢，同時在權(quán)益類資產(chǎn)的投研能力與管理水平等方面借鑒其他資管機構(gòu)固有優(yōu)勢，補齊自身短板另一方面，發(fā)揮理財產(chǎn)品設(shè)計的獨特優(yōu)勢，建立有效滿足不同風(fēng)險偏好，不同財富規(guī)劃需求的金融產(chǎn)品體系，兼顧差異化定位策略，打造自身品牌特色要充分發(fā)揮理財市場長期資金克服市場短波動的優(yōu)勢，適應(yīng)銀行理財客戶具有較強的穩(wěn)健收益預(yù)期，不追求絕對高數(shù)值收益，凈值波動容忍程度較低的偏好，輔助一定風(fēng)險對沖工具和對沖策略，探索通過發(fā)行權(quán)益類直投產(chǎn)品，在更加穩(wěn)健的投資組合中配置估值合理的成長股，提升長期收益水平，為客戶提供穩(wěn)健的回報

當(dāng)前，中國經(jīng)濟已進入高質(zhì)量發(fā)展階段，但發(fā)展不平衡不充分的矛盾和問題仍然突出，要深刻認識社會主要矛盾變化帶來的新特征與新要求，堅定不移地推進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，這是解決問題的根本路徑資管行業(yè)作為現(xiàn)代金融業(yè)的重要組成部分，為中國經(jīng)濟發(fā)展提供更高質(zhì)量，更有效率的直接融資支持和資產(chǎn)管理服務(wù)

一是積極服務(wù)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級銀行理財產(chǎn)品具有資金規(guī)模龐大，期限相對較長的天然優(yōu)勢，要努力提高金融資源配置的專業(yè)性，效率性與靈活性，把握投資風(fēng)口機遇，引導(dǎo)資金進入國民經(jīng)濟關(guān)鍵環(huán)節(jié)與核心領(lǐng)域以市場化方式加大對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，科技創(chuàng)新，先進制造業(yè)，綠色產(chǎn)業(yè)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域的支持力度，充分發(fā)揮銀行理財在金融市場和實體經(jīng)濟之間的橋梁紐帶作用同時，通過合理購買地方政府債券，以支持地方政府適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資，為穩(wěn)增長作出理財行業(yè)的貢獻

二是大力開展責(zé)任投資最近幾年來，銀行理財行業(yè)大力響應(yīng)國家政策號召，在支持小微企業(yè)發(fā)展，綠色金融，疫情防控，鄉(xiāng)村振興，共同富裕等領(lǐng)域積極貢獻力量，2021全年累計資金支持規(guī)模超3萬億元下一步，要充分發(fā)揮理財市場的普惠特點與優(yōu)勢，在助力居民資產(chǎn)保值，增加財產(chǎn)性收入方面惠及更加廣泛的人民群眾

三是積極助力養(yǎng)老保險體系建設(shè)構(gòu)建多層次，多支柱養(yǎng)老保險體系建設(shè)，是滿足人民群眾日益增長的多樣化養(yǎng)老保險的需要最近，國務(wù)院辦公廳下發(fā)了《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，提出要推動發(fā)展適合中國國情，政府政策支持，個人自愿參加，市場化運營的個人養(yǎng)老金個人養(yǎng)老賬戶資金可用于購買符合規(guī)定的銀行理財，儲蓄存款，商業(yè)養(yǎng)老保險，公募基金等運作安全，成熟穩(wěn)定，標(biāo)的規(guī)范，側(cè)重長期保值的金融產(chǎn)品在前期試點的基礎(chǔ)上，監(jiān)管部門最新又將養(yǎng)老理財試點擴大到十地十機構(gòu)，養(yǎng)老理財產(chǎn)品將成為個人養(yǎng)老金賬戶的重要資產(chǎn)之一市場化個人養(yǎng)老金制度的建立，將是中國資管機構(gòu)發(fā)展的戰(zhàn)略機遇，理財公司要加強研發(fā)滿足要求的銀行理財產(chǎn)品，在防范金融風(fēng)險的前提下，助力個人養(yǎng)老金制度順利實施，健康有序發(fā)展

服務(wù)行業(yè)規(guī)范發(fā)展行穩(wěn)致遠

銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行淖鳛槿珖y行業(yè)理財信息集中登記，信息披露和理財產(chǎn)品第三方托管機構(gòu)，在協(xié)助加強理財業(yè)務(wù)監(jiān)管，促進理財業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展，加強投資者權(quán)益保護等方面發(fā)揮了積極作用理財?shù)怯浿行膶⒁蝗缂韧貓猿忠苑?wù)監(jiān)管，服務(wù)市場，服務(wù)投資者為使命，為理財市場規(guī)范發(fā)展貢獻力量

一是繼續(xù)提升銀行理財信息數(shù)據(jù)質(zhì)量，研究制定理財信息登記管理辦法，推進理財信息登記長效機制建設(shè)，逐步實現(xiàn)理財產(chǎn)品信息登記從事后向事中，事前轉(zhuǎn)變，進一步促進理財行業(yè)信息登記質(zhì)量與數(shù)據(jù)治理水平提升。此外，《征求意見稿》還要求，理財公司應(yīng)當(dāng)持續(xù)監(jiān)測理財產(chǎn)品流動性風(fēng)險，審慎評估產(chǎn)品所投資各類資產(chǎn)的估值計價和變現(xiàn)能力，充分考慮聲譽風(fēng)險，信用風(fēng)險，市場風(fēng)險，交易對手風(fēng)險等的可能影響，并提前做出應(yīng)對安排。。

二是深入挖掘理財大數(shù)據(jù)資源，完善銀行理財市場風(fēng)險和合規(guī)監(jiān)測體系，做好常態(tài)化，規(guī)范化，前瞻性市場監(jiān)測工作履行好監(jiān)管服務(wù)職能，為監(jiān)管，市場，投資者提供更加多元，更有價值的信息數(shù)據(jù)和研究報告

三是致力于理財市場服務(wù)平臺建設(shè)發(fā)揮好一網(wǎng)三平臺積極作用在中國理財網(wǎng)有碼可查的基礎(chǔ)上，為投資者提供行業(yè)統(tǒng)一的理財產(chǎn)品信息，銷售機構(gòu)和人員信息查詢平臺，切實防范虛假理財和飛單，致力于搭建行業(yè)統(tǒng)一信息披露渠道，提供優(yōu)質(zhì)高效，權(quán)威便捷的信息披露與凈值變化查詢渠道，推廣中央數(shù)據(jù)交換平臺應(yīng)用，促進銷售渠道拓展，提升代銷機構(gòu)業(yè)務(wù)運行效率，辦好理財20+論壇，發(fā)揮理財行業(yè)智庫作用，提供行業(yè)交流與研討平臺同時，在監(jiān)管部門指導(dǎo)下，強化理財產(chǎn)品流動性管理，壓實理財發(fā)行機構(gòu)，銷售機構(gòu)在投資者適當(dāng)性管理方面的責(zé)任，研究理財產(chǎn)品份額轉(zhuǎn)讓機制，以幫助管理緩解理財產(chǎn)品的贖回壓力，為廣大投資者提供規(guī)范的產(chǎn)品退出渠道，實現(xiàn)財富管理和資源配置的合理安排

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