北京時間4月11日早間消息，據報道，印度的IPO市場停滯了大約兩個月，最近又開始重啟，有三家公司完成上市，不過印度的投資銀行家和風險投資行業并沒有立刻感到興奮。

今年市場不佳

二月初，印度服裝廠商Verdant Fashion上市，被估值為3150億盧比，這一交易結束了印度IPO市場的暫停隨后又有兩家公司上市，但是三家公司的融資總額僅為39億盧比去年，人們對于印度IPO市場頗為激動，不過目前的看法則是謹慎

印度HDFC證券公司研究部門負責人賈桑尼表示，接下來還會看到更多的小規模上市案，如果要鼓舞印度的機構和散戶投資人，則必須有一些大型的IPO交易，上市后股價能夠超出發行價，而且股價至少能夠維持一個星期這樣，印度資本市場才會回暖

不過在全球經濟大環境下，尤其受到俄烏沖突的影響，印度IPO市場要回暖，是一個艱難的任務。

原油價格上漲在許多行業引發了多米諾效應另外通貨膨脹的擔憂，導致美聯儲上調利率從去年十月以來，美聯儲上調利率的預期也使得海外投資機構在印度資本市場凈賣出股票不過從四月開始，海外機構的股票買入量超過了賣出量

印度資本市場仍在波動中，三月的第一周，印度主要的股票指數創造了本年度新低，之后又開始反彈這樣的大市對于希望上市的公司來說不是好消息

上述分析師賈桑尼表示，在目前的印度資本市場下，投資銀行并不確信是否能夠讓上市公司獲得期待的估值他表示，在美聯儲五月份的下次會議之前，印度投資人對于股市不會進行大規模投資

去年股市很火爆

印度IPO最近的停滯，和去年的火爆形成了鮮明對比去年，印度一共有63家公司在本土股市上市，一共融資1.18萬億盧比要知道，從2016年到2020年的5年時間里，一共才有117家公司上市，一共融資1.63萬億盧比

去年，印度標桿股指的表現，在亞洲也是名列前茅其主要股指上漲了10%，作為對比，日本的日經225指數上漲了2.3%，上海綜合指數上漲了1.3%，新加坡標桿股指上漲4.34%，中國香港的恒生指數則是下跌了16%

今年，大量的印度公司暫停了上市計劃，準備等到資本市場穩定根據市場研究機構Prime數據庫的統計，眼下有至少55家公司已經獲得了印度監管機構的批準，可以上市，但是他們依然沒有上市，這些公司計劃的融資總額高達1.4萬億盧比

新股破發很嚴重

這些等待上市的公司包括了物流新創企業Delhivery，在線藥房Pharmeasy，旅行公司Ixigo，穿戴產品廠商boAt，制藥企業Emcure，非銀行金融機構Five Star Business Finance，以及Penna Cements。

一家暫停上市計劃公司的創始人對新聞界表示，在目前的股市波動下，投資人不清楚什么是合理的股價水平。

這位創始人表示，印度投資人不希望買入IPO新股后，在接下來的三個月時間里被套住目前的大市下，這種情況市很有可能發生的

去年，印度移動支付巨頭Paytm上市，成為印度去年最大規模的IPO交易不過迄今為止，該公司距離2150盧比的發行價跌去了七成該公司首席財務官杜拉表示，發行價可能定高了除了Paytm之外，Zomato，Policybazaar和Nykaa等新上市公司的股價都已經破發

一家已經提交上市申請書公司的創始人對新聞界表示，印度投資人正在調整持倉，不要忘了，最近股市大跌中，許多知名公司的股價變得很便宜這位創始人表示，預計印度股市會在六月份回暖，尤其是印度壽險公司上市后

印度壽險公司是一家國營企業，該公司IPO將成為印度歷史上最大的上市案印度政府希望通過該公司上市和賣股，回籠6500億盧比的資金，從而幫助增加政府開支，刺激印度經濟增長按照計劃，印度經濟本財年的增長目標是8%到8.5%

印度壽險公司的上市案，對于印度政府的瘦身計劃也極為重要在2022財年，印度政府準備計劃通過國企私有化，回籠1.75萬億盧比，不過在二月份，這一目標削減到了7800億盧比

迄今為止，印度政府尚未宣布印度壽險公司的上市時間，不過媒體報道稱，該公司可能在五月上市。

印度Arihant資本公司的負責人賈因表示，印度壽險公司的上市，將從股市上吸走大量的流動性。

印度IPO市場的停滯，也影響了風險投資企業和私募股權投資公司的退出計劃，他們原本希望通過上市鎖定自己的豐厚投資利潤。

根據Prime數據庫統計，自從2016年以來到現在，印度IPO市場一共融資2.9萬億盧比，其中的71%屬于現有股東和投資銀行賣出所持股份。

一位不愿意透露姓名的印度投資銀行家表示，對于在本次IPO周期中希望退出的投資人來說，目前的大市有點令人失望，所有人不清楚是否能夠實現2021年的牛市這位投資銀行家表示，一些現有股東可能選擇私下轉讓股份

監管要求更高

對于準備上市的公司來說，難以預測的大盤并不是唯一的挑戰印度監管機構現在擔心IPO給資本市場帶來波動，對于擬上市公司提出了更嚴格的審核要求

根據消息顯示，對于擬上市的未盈利公司，印度證券交易委員會要求他們提供支撐公司估值的各種依據之前，該機構還規定，持有20%以上股份的股東，在IPO中不得賣出超過一半的持股，持有20%以下股份的股東，不得賣出十分之一的持股

目前，印度證交會還在審核大約40家公司的上市申請，這當中包括酒店集團OYO，以及電子商務巨頭Snapdeal。

盡管面臨各種困難，印度的企業并沒有放棄上市夢想三月份，印度金融服務企業Navi科技公司，Kfin科技公司，EbixCash和Aadhar住房金融公司，以及珠寶企業Jyalukkas提交了上市申請另外，餐飲外賣新創公司Siggy，嬰幼品零售商Firstcry也在準備上市計劃

上述匿名的投資銀行家表示，印度股市不會永遠低迷，這一次的低迷也會遲早結束。

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