核心要點(diǎn):

集邦咨詢上調(diào)2022年智能手機(jī)攝像頭模組出貨量預(yù)期，同比增長5%據(jù)集邦咨詢最新數(shù)據(jù)顯示，2022年智能手機(jī)攝像頭模組出貨量將上調(diào)至50.2億，同比增長5%此前，1月份，集邦咨詢預(yù)測2022年智能手機(jī)攝像頭模組出貨量為49.2億，同比增長2%

三攝手機(jī)仍是主流，滲透率的提升推動手機(jī)鏡頭銷量增長目前，出于成本和實(shí)際效用的考慮，三攝手機(jī)仍是主流配置從成本上看，四攝五攝比三攝更貴，尤其是在目前消費(fèi)電子行業(yè)核心匱乏的大環(huán)境下手機(jī)中的PMIC，驅(qū)動IC，CIS芯片因短缺而價(jià)格飆升，整機(jī)的性價(jià)比是消費(fèi)者購買手機(jī)的主要依據(jù)五鏡頭設(shè)計(jì)，一個上億像素的主鏡頭等高規(guī)格方案的成本最終都會轉(zhuǎn)嫁到廠商身上，所以今年三鏡頭依然是主流設(shè)計(jì)從實(shí)用的角度來看，對于拍攝功能，用戶的需求主要在于三種相機(jī)，主攝像頭，超廣角和長焦鏡頭，其余包括人像，黑白，微距等功能，都可以集成到這個鏡頭中所以三攝依然是主流方案，預(yù)計(jì)今年占比40%以上只有部分機(jī)型會采用四攝像頭設(shè)計(jì)作為差異化設(shè)計(jì)，而兩攝像頭以下的產(chǎn)品會減少，以入門級機(jī)型為主三攝方案一般采用一個高像素主鏡頭和兩個低像素功能鏡頭，可以讓手機(jī)擁有出色的攝影能力，同時(shí)兼顧硬件成本這也是低端產(chǎn)品發(fā)展到三攝像頭設(shè)計(jì)的主要原因2022年，手機(jī)攝像頭模組出貨量的增長勢頭主要得益于三攝像頭設(shè)計(jì)帶動的低像素鏡頭數(shù)量的增加

車載鏡頭市場持續(xù)增長，下半年行業(yè)有望修復(fù)。

受益于自動駕駛技術(shù)的進(jìn)步，車載鏡頭的出貨量伴隨著ADAS普及率的提高而快速增長在ADAS系統(tǒng)中，攝像頭是核心傳感器，通過識別路況為ADAS提供數(shù)據(jù)進(jìn)行決策目前，L1級ADAS是主流級根據(jù)羅蘭·貝格的數(shù)據(jù)，2020年L1和L2/L2+在全球乘用車中的滲透率將為48%和10%，L2/L2+的滲透率將在2025年提高到36%，而L3的滲透率將從0提高到8，L2，L3和L4/L5平均配備8，11和12個攝像頭根據(jù)ICV坦克的數(shù)據(jù)，2021年全球自行車車載鏡頭數(shù)量為2.3個，2026年將達(dá)到3.8個2021年，全球車載攝像頭市場規(guī)模將達(dá)到173億美元，2026年將達(dá)到355億美元，復(fù)合增長率為15.46%

3月以來，吉林，上海疫情導(dǎo)致兩大汽車產(chǎn)業(yè)集群物流受阻，基礎(chǔ)零部件短缺，汽車企業(yè)大面積停產(chǎn)目前上海即將解封預(yù)計(jì)下半年汽車行業(yè)將恢復(fù)正常，汽車鏡片行業(yè)也將得到相應(yīng)的修復(fù)

資本提案

建議關(guān)注鏡頭領(lǐng)域的龍頭標(biāo)的，給予光學(xué)元器件行業(yè)增持評級。

風(fēng)險(xiǎn)警告

ADAS滲透率低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，自動駕駛技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)。

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