受11日午間公布的金融數據提振，A股盤中一度直線拉升，尾盤略有回落，三大指數均收紅。北向資金火速進場，全天凈買入22.44億元，兩市量能放大至8400多億元。醫藥股全天強勢，光模塊午后發力大漲，BC電池概念繼續活躍，而衛星導航、城中村改造等板塊則跌幅居前。業內分析認為，在政策持續驅動和經濟數據企穩下，A股市場有望企穩反彈，建議重視突破及回踩有效后的介入時機，配置上可重點關注三條主線機會。

政策“組合拳”持續發力

上周五，證監會網站發布消息稱，證監會近日召開專家學者和境內外投資者座談會。會上，吳曉求、劉紀鵬、樊蕓、林義相、高善文等專家學者，博時基金、南方基金、重陽投資、道禾投資等投資管理機構和淡馬錫、貝萊德、橋水等境外機構負責人，以及部分個人投資者代表，就如何看待當前宏觀經濟形勢、活躍資本市場、提振投資者信心暢所欲言。證監會表示，下一步，將認真研究與會人士提出的意見建議，研究出臺更多務實、管用的政策舉措，成熟一項、推出一項，切實維護資本市場穩定健康發展。

9月10日，國家金融監督管理總局發布《關于優化保險公司償付能力監管標準的通知》，引導保險公司支持資本市場平穩健康發展。對于保險公司投資滬深300指數成分股，風險因子從0.35調整為0.3；投資科創板上市普通股票，風險因子從0.45調整為0.4。行業機構表示，《通知》實施后，在最低資本不變情況下，估算股票投資空間釋放2000億元，將激發險企權益投資特別是高股息股票配置意愿。

近一段時間以來，為活躍資本市場、提振投資者信心，各部門協同發力，打好宏觀政策“組合拳”。優化IPO和再融資監管安排、進一步規范股份減持行為、調降融資保證金比例、公募基金費率改革、放寬指數基金注冊條件、降低最低結算備付金繳納比例、高質量建設北交所等政策舉措已經落地。業內認為，在一系列政策“組合拳”的作用下，A股有望走出底部。

CPO、醫藥等板塊領漲

11日午間，央行公布超預期金融數據后，A股曾一度直線拉升，尾盤雖略有回落，但三大指數均以紅盤報收。截至收盤，上證指數漲0.84%,報3142.78點，深證成指漲0.98%，創業板指漲0.65%，北證50漲1.12%。北向資金午后火速進場補倉，全天凈買入22.44億元。其中，滬股通凈買入12.33億元，深股通凈買入10.11億元。A股午后出現一定放量，全天成交8400多億元。

AI板塊午后成為市場焦點，CPO概念領銜反彈，位列概念板塊漲幅榜首。其中，光庫科技大漲13.76%，銘普光磁漲停，浪潮信息觸及漲停，天孚通信、新易盛、光迅科技均漲超6%，中文在線、中科曙光等漲幅居前。BC電池概念繼續活躍，廣信材料回調一日后繼續20厘米漲停，永和智控也以漲停報收。

仿制藥、減肥藥、醫療器械、創新藥、血液制品等醫藥板塊分支11日全線大漲。近日，摩根大通提高了對減肥藥的銷售額預測，預計到2030年GLP-1激動劑類藥物的年銷售額將超過1000億美元，諾和諾德、禮來總市值不斷刷新新高。A股中，常山藥業11日20cm漲停，金凱生科漲超10%，通化金馬、靈康藥業封板，恒瑞醫藥放量升近6%，邁瑞醫療漲近4%，華東醫藥、萬泰生物等大市值個股集體出現回血行情。

而衛星導航、城中村改造等板塊11日表現不佳，跌幅居前。司南導航跌逾9%，易華錄、晨曦航空、華力創通、天銀機電等個股紛紛跌逾4%。蒙娜麗莎、云南城投、天房發展、京投發展等城中村改造概念股11日跌幅也均超3%。總體看，11日A股市場賺錢效應尚可，超3700只個股上漲，下跌個股不足1400只。

反彈中關注量能變化

“周一指數明顯活躍，尤其是午后放量上攻后雖有回落，但整體情緒依舊高漲。日線上一陽穿三線，并伴有成交量放大，量價配合良好。只不過，接下來還有前期反彈高點以及多條均線密集區的壓制，想要進一步向上攻擊還需不斷補量。創業板指也有止跌企穩狀態，不過短期觸碰5日線后再度承壓，預計還存在消化上方壓力的可能。科創50走出兩連陽，有止跌企穩之勢，但趨勢進一步轉多還需跟蹤。”源達投資顧問王玉倩11日盤后分析稱。

操作策略上，王玉倩認為，周一指數和個股情緒明顯轉強，政策持續驅動和經濟數據企穩下，中期依舊利好A股市場。短期指數二次探底未創前低，且盤面午后明顯增量資金進場，放量強勢反彈至前高，關注日線級別放量后前高頸線位強勢蓄勢，建議重視突破及回踩有效后的介入時機。方向上，其建議繼續聚焦科技主線，但依舊低吸不追漲為主。

華安證券則認為，在行業主線不明確持久的情況下，配置上需多點開花，可重點關注三條主線與兩個主題。其中，三條主線包括:1、半導體產業鏈催化延續，華為mate60 系列出貨預期上調，同時蘋果也將召開發布會，因此仍可配置具備短期催化+中長期邏輯的電子、通信；2、景氣指標仍在積極改善的品種，把握價格持續上漲的基礎化工和可進行中長期維度配置的農林牧漁，農牧景氣周期和行情均至底部，盡管短期彈性不佳，但向下風險可控，中長期預期收益率較高；3、估值底部及中長期投資預期有望迎來拐點的醫藥生物。兩個主題是:1、受“十一”黃金周出行旅游預期帶動的出行鏈條，包括餐飲、旅游、酒店以及機場航空等，近日已有所反應；2、“一帶一路”峰會催化下建筑裝飾央企國企有望受益。

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