2022年，股票市場的開局相當不易，明星百億私募們幾乎全線折戟！

據渠道和三方數據顯示，今年前兩周，各大百億私募旗下近40只展示業績的股票多頭產品，獲得正收益的僅有2只，其他全部虧損其中，多家百億私募旗下產品今年浮虧超過5%，汐泰等部分百億私募浮虧更是達7%

不僅如此，百億量化私募們也紛紛回撤不少指數增強產品年內回撤達5%，即便是量化對沖產品亦多數出現浮虧

顯然，年初股市行情的驟變，讓百億私募們措手不及，這還沒算上本周的下跌。

不少私募表示，年初凈值回撤較大的原因，是預測市場延續寬松態勢，所以普遍高倉位，導致集體回撤而開局不利，也為2022年私募整體投資蒙上一層陰影

1000只個股跌幅超10%，百億私募年初全線折戟

與2021年開局火爆的行情相比，2022年的開局則頗顯低迷。

截至1月21日，上證指數，滬深300指數，創業板指數等全線下跌，其中上證指數，滬深300指數跌幅均超3%，開年的首兩周全部下跌，創業板指數則大跌超8%。。

個股方面，兩市4704只股票，3321只股票下跌，占比達70%其中，2203只股票跌幅超過5%，占比高達47%，1178只股票跌幅超過10%即指數層面跌幅并不大，但個股層面則較為慘淡

行業層面，申萬28個一級行業中，僅6個行業上漲，其中銀行表現最佳，年內大漲達6%，煤炭，房地產，建筑裝飾上漲超2%其余22個行業全部下跌，國防軍工表現最慘淡，跌幅高達15%，電力設備，美容護理跌幅達9%，醫藥生物，電子等行業跌幅則超過8%

在這樣的背景下，即便是匯聚諸多高手的百億私募們開年也幾乎全線折戟，凈值紛紛出現浮虧據渠道和三方數據顯示，今年前兩周，各大百億私募旗下近40只展示業績的股票多頭產品，獲得正收益的僅有2只，其他全部虧損

其中，多家百億私募旗下產品今年浮虧超過5%，汐泰等部分百億私募浮虧更是達7%在另一份由某券商托管展示的私募產品凈值中，甚至有個別大型私募今年以來的浮虧超過10%

不僅如此，百億量化私募們也紛紛回撤不少指數增強產品年內回撤達5%，即便是量化對沖產品亦多數出現浮虧

此外，混合策略，宏觀對沖策略等明星私募旗下產品均表現不佳即2022年的開年表現，幾乎讓人聯想到了2018年年底的慘淡表現，只是2018年更慘，當時幾乎所有的百億私募均出現虧損，正收益者寥寥無幾

四大因素導致市場大跌，私募:基本面未現大的利空

年初股市行情的驟變，讓百億私募們措手不及而開局不利，也為2022年私募整體投資業績蒙上一層陰影

南方某大型私募告訴券商中國記者，年初市場大跌主要有四大原因:

第一，美聯儲的緊縮政策加速2021年12月美聯儲議息會議表示:2022年將加息3次，利率將升至0.75%至1%區間

第二，新能源等高景氣賽道估值處于較高區間，成長股對利率更加敏感，導致成長板塊整體調整，

第三，國內疫情反復，市場擔憂其對經濟造成新一輪影響，

第四，成長板塊機構長期共識度高，短期調整時交易擁擠，導致市場調整節奏較快。在不同主題下布局了優質成長類公司，包括數字化應用及優秀制造企業的“品牌出海”主題。這些公司短期看基本面可能爆發力沒有那么強，但長期良好趨勢是確定的。

不少私募表示，年初凈值回撤較大的原因，主要是大家一致認為，2022年國內經濟定調穩字當頭，預判國內貨幣政策整體將繼續延續寬松態勢，所以普遍倉位比較高，導致私募們出現集體回撤。淡水泉投資表示，基于逆向思維，挖掘“受損”行業中的確定性機會。

上海紫閣投資董事長王歡告訴券商中國記者，2019，2020，2021A股連續三年上漲，這在歷史上是第一次2021年，市場風格發生變化，前幾年表現突出的穩定增長型大白馬股，如醫藥，消費，家電，金融等，表現落后，機會高度集中在以新能源為代表的高成長股票上

2022年，預計投資風格的極端差異化情況會縮小一方面，在穩增長政策推動下，一些傳統的低估值行業，公司面臨基本面好轉和估值修復的機會其中，券商，地產產業鏈中的水泥，傳統能源中的煤炭，航運造船等行業值得關注，另一方面，新能源，新能源車等產業鏈條中的不少公司預期極高，估值極高，面臨壓力王歡說

星石投資副總經理，首席研究官方磊則表示，開年股票市場的波動主要源于兩方面暫時性因素，一方面，2021年極端分化的市場出現收斂，存量資金調倉造成暫時性波動從市場表現來看，高低切換特征明顯截至1月20日，申萬高市盈率指數下跌8.48%，申萬低市盈率指數上漲4.15%，同期萬得全A下跌3.65%另一方面，政策基調開始轉暖但實物工作量尚未明顯形成，市場上部分投資者對穩增長政策的力度和效果出現懷疑

雖然今年開年股市表現不佳，但宏觀基本面并未出現大的利空因素，市場也初現企穩特征，春季躁動可能會遲到但不會缺席方磊說

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