債券市場正在經歷動蕩。

最近債市大跌日前，債市大跌，創三年來最大跌幅，昨日，10年期國債收益率升至2.86%，3年期國債收益率升至2.49%，10年期國債期貨主力合約下跌0.27%，5年期國債下跌0.31%截至16日，債券市場已經連續5個交易日下跌

在不少市場人士看來，近期債市暴跌可能主要受流動性收斂，疫情防控優化，房地產扶持政策等因素影響中國銀行在昨日發布的致投資者信中表示，債券市場回調的原因包括短期寬松利率暫時低于市場預期導致的資金收斂和資金中樞邊際上升，以及穩定樓市政策的持續出臺推動經濟復蘇斜率的預期上升

柿子財經注意到，債券市場連續下跌的背后，是債券基金凈值近期普遍遭遇回撤。

債券基金中，純債券基金一般收益相對較低，相對穩定但數據顯示，截至11月16日凈值，全市場3020只純債基金中，超過87%的純債基金在過去一周出現虧損其中，不少純債基基金甚至在一周內跌幅超過1%如民生加銀可轉債優選A近一周虧損3.06%，排名第一，盈融源可轉債A近一周跌2.22%，平安轉債A近一周跌2.01%，中國商人的收入增加了，損失了1.87%，民生加銀嘉盈6個月持有期A虧損1.80%，平安兩季增享6個月，持有虧損1.62%，紅塔宏圖盛商一年跌1.58%，中歐可轉債A虧損1.55%

作為一只純債基金，周回撤幅度如此之大，以至于有基民稱這些基金經理的年終獎今年可能拿不到了。

同時，債券基金面臨被贖回的風險根據消息顯示，最近幾天部分公募基金經理前往銀行理財子公司與其溝通，以減少贖回壓力導致的拋售

對于如何看待此輪債市調整的時間跨度和幅度，中信證券明明團隊認為，從基本面，國內外政策變化和市場預期差異來看，債市很難一下子調整到位調整時間跨度可能在半年左右，明年年中央行對貨幣寬松的阻力會比較小，屆時債市的調整可能會告一段落從幅度上看，本輪調整可能弱于2020年，3%左右可能是10年期國債收益率的重要支撐閾值

金鷹基金認為，對于債市而言，短期來看，仍是調整，而非轉向今年的情況與以往不同鑒于銀行理財已經完成凈值化轉型，近期凈值波動帶來的集中贖回可能會放大市場波動，導致收益率調整超預期

短期內，我們仍持謹慎態度在跟蹤基本面變化的同時，也會關注理財贖回的情況，在資產價格穩定后尋找相對超跌品種的最優配置長期來看，債券基金仍是市場上風險相對較低的投資方式我們應該理性看待債市的調整，用時間換空間產品凈值的波動是正常現象，不必過于緊張賬面上的短期浮虧并不意味著產品到期時最終會出現負收益不要追漲殺跌要樹立‘與時間為友’的投資理念，拉長投資期限，用時間換取利潤空間金鷹基金表示

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