歌爾股份2014年毛利率達到27.43%此后整體處于直線下降狀態，2020年略有上升，2021年降至14.13%

做一個蘋果或者丟一個蘋果，是水果鏈企業的真實寫照。

11月8日晚間，歌爾發布公告稱，公司最近幾天收到一家主要海外客戶的通知，暫停生產其一款智能聲學產品目前，與該客戶其他產品項目的合作仍在正常進行中

內部人士向澳投財經透露，歌爾股份被砍掉的產品是蘋果的AirPods Pro 2，是生產原因，而另一家上市公司Luxshare ，已經收到所有訂單。

歌爾表示，本次業務變更預計對2022年營業收入的影響不超過人民幣33億元，約占公司2021年經審計營業收入的4.2%。

事實上，水果連鎖企業日子不好過。

汕頭財經還發現，2014年歌爾股份的毛利率達到27.43%此后一直處于直線下降狀態，2020年略有上升，2021年降至14.13%2022年前三季度，公司毛利率僅為13.14%，為公司上市以來最低

2022年上半年，歌爾智能聲學業務毛利率降至9.12%。

暫停生產一個完整的智能聲學產品。

11月8日晚間，歌爾股份發布風險提示公告，稱公司最近幾天收到一家主要海外客戶的通知，暫停生產其一款智能聲學產品目前，與該客戶其他產品項目的合作仍在正常進行中

歌爾股份，公司主營業務包括精密元器件業務，智能聲學機業務和智能硬件業務所以整個智能聲學產品是公司三大業務之一

具體來說，歌爾智能聲學業務專注于聲學，語音交互，人工智能等技術相關的產品主要產品包括TWS智能無線耳機，有線/無線耳機，智能音箱等

歌爾股份在2021年年報中介紹，在智能聲學和智能硬件領域，公司主要通過ODM，JDM等模式與行業領先客戶合作，積累了豐富的產品項目經驗報告期內，公司繼續保持與全球科技和消費電子行業領先客戶的長期良好合作關系公司專利申請數量和產品技術水平持續提升，產品解決方案和服務能力持續得到客戶認可在微型揚聲器，MEMS聲學傳感器，TWS智能無線耳機，VR虛擬現實產品，智能穿戴產品，智能家庭電子游戲機配件等領域繼續占據市場領先地位

哪個是海外大客戶。

內部人士向澳投財經透露，歌爾股份被砍掉的產品是蘋果的AirPods Pro 2，這是生產原因，而另一家上市公司Luxshare已經全部接單。

知名分析師郭明撰文稱，Luxshare接受了AirPods Pro 2的訂單，已經成為AirPods Pro2的獨家組裝廠商。

據知情人士透露，歌爾股份采用JDM模式生產蘋果耳機簡單的理解就是，在耳機的研發上，蘋果需要廠商的深度介入，以滿足產品設計指標或精度的要求這個時候廠商要深度介入蘋果手機的R&D工藝，這就需要廠商有非常強的R&D能力和生產能力

2022年業績預告中有暗示。

歌爾股份被砍影響有多大。

歌爾股份在風險公告中介紹，本次業務變更預計影響2022年營業收入不超過33億元，約占公司2021年經審計營業收入的4.2%該事項對公司經營業績的影響仍在評估中公司將盡快推進相關評估工作，并按照相關法律法規的要求履行信息披露義務

2022年僅剩兩個月，歌爾股份將虧損33億元收入，對公司未來業績肯定有較大影響。

事實上，在這一風險提示公布之前，歌爾股份可能已經表明了這一點。

在三季度報告中，歌爾股份公告稱，公司前三季度實現營業收入741.53億元，同比增長40.47%，凈利潤38.4億元，同比增長15.23%這個業績增速不低

不過，10月28日，歌爾股份在2022年度業績預告中介紹，公司預計2022年凈利潤在40.61億元至47.02億元之間，比上年同期增長—5%至10%，扣非凈利潤在36.41億元至40.24億元之間，同比增長—5%至5%。

歌爾股份表示，受宏觀經濟和行業因素影響，公司智能聲學機業務利潤略有下降，同時，公司的VR虛擬現實，智能游戲主機等智能硬件業務保持了健康增長。

從這個角度來看，歌爾整個智能聲學業務利潤略有下降的說法，可能是在暗示蘋果暫停生產其一款整體智能聲學產品。

歌爾股份一直被視為重要的水果鏈企業2021年，公司智能聲學機收入達30.3億元，同比增長13.58%但2021年這一業務占營業收入的38.73%，明顯低于2020年的46.2%

2022年前三季度，歌爾精密組件營業收入達95.11億元，同比下降7.57%，智能聲學整機營業收入達到198.92億元，同比增長3.60%，智能硬件業務收入435.52億元，同比增長95.87%。

其中，歌爾智能聲學機的業務收入占總收入的比重下降至26.83%。

超過40%的收入來自蘋果

事實上，作為水果連鎖企業，一方面享受著巨大業務量帶來的業績快速增長，另一方面，由于議價能力弱，它并沒有獲得多少利潤。

眾所周知，2021年一季度，深圳歐膜科技股份有限公司，lt 被蘋果終止，從此一蹶不振。

2020年和2021年，深圳奧影科技有限公司營業收入分別為483.5億元和228.44億元，同比分別增長—6.97%和—52.75%，凈利潤分別為—19.45億元和—26.25億元，同比分別增長—481.39%和—34.99%。

2022年前三季度，深圳歐膜科技股份有限公司實現營業收入108.24億元，同比下降37.06%，凈利潤32.81億元，同比下滑8024.38%。

再看歌爾股份，2019年至2021年，公司營業收入分別達到351.48億元，577.43億元和782.21億元，同比增長47.99%，64.29%和35.47%。

其中，歌爾第一大客戶2019年至2021年銷售額分別為142.88億元，277.6億元和332.39億元，分別占總營收的40.65%，48.08%和42.69%。

一位知情人士表示，歌爾列出的最大客戶其實指的是蘋果。

汕頭財經還發現，2014年歌爾股份的毛利率達到27.43%此后整體處于直線下降狀態，2020年略有上升，2021年降至14.13%

2022年前三季度，歌爾股份毛利率僅為13.14%，創公司上市后新低。

其中，2021年，歌爾智能聲學業務毛利率僅為10.33%，同比下滑4.54%，是公司三大業務中下滑幅度最大的。

2022年上半年，歌爾智能聲學業務毛利率降至9.12%。

二級市場上，6月6日至11月5日期間，歌爾股份股價從41.41元跌至18元附近，四個月跌幅超過50%。

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