去年10月以來，外三元生豬價格持續回落。不過，國家發改委表示擬于近日收儲2萬噸凍豬肉；養豬的重要成本——飼料也開始進入下行通道。這些因素均為養殖戶帶來底氣。

分析人士認為，隨著屠宰企業需求恢復、二次育肥需求增加以及凍肉收儲計劃兌現，短期豬價存支撐。

現貨價格筑底企穩

去年四季度以來，國內生豬價格經歷了一輪大幅回落。

同時，終端豬肉價格亦下行。農業農村部數據顯示，截至2月17日，豬肉平均批發價為20.97元/公斤，較2022年10月24日的35.69元/公斤，下跌41.24%。

中信建投期貨生豬高級分析師魏鑫向中國證券報記者分析:“本輪生豬下跌行情始于去年10月，一方面是去年年末壓欄帶來的集中出欄壓力；另一方面生豬產能本身也處于恢復中，加上春節前出欄時間偏緊，春節后市場消費偏弱，導致生豬價格下行幅度較大，并持續到元宵節前后。”

經過前期快速下跌之后，近期生豬市場出現反彈勢頭。就豬肉價格而言，農業農村部數據顯示，2月17日的豬肉平均批發價較此前一個交易日上漲0.4元/公斤。

養殖戶的心態也隨著生豬價格筑底企穩而變得淡定起來。“隨著現貨價格筑底企穩，養殖戶恐慌心態減弱，市場對后市整體保持相對樂觀看法。”魏鑫表示。

“近期養殖戶出欄積極性有所下降，生豬出欄體重也止跌反彈。”方正中期期貨養殖研究員宋從志對中國證券報記者表示，在政策托市信號落地后，目前養殖戶整體信心有所增強，補欄及二次育肥積極性有所改善。

整體產能充足

此輪“豬周期”始于2022年3月，但豬價在去年四季度初出現高位回落，此后迅速下跌，并一度跌破養殖成本。在業內人士看來，本輪豬周期仍未走出“周期魔咒”。

“去年四季度產業的一致性看漲預期導致出欄集中，疫情期間餐飲業影響較大，供需雙殺下，養殖戶被動止損導致生豬價格深度跌破養殖成本。”宋從志分析，本輪周期能繁母豬保有量較高，整體產能充足，因此育肥恢復的產能瓶頸較2019年更小。

記者了解到，當前養豬行業整體外購育肥延續虧損狀態，但近期豬價反彈使得虧損有所緩解。春節后仔豬價格快速上漲，帶動自繁自養利潤目前已反彈至盈虧平衡點附近。

“不考慮設備折舊及資金成本，目前影響養殖利潤的主要分項仍是仔豬成本及飼料成本，二者相加約占總成本的80%以上。”宋從志稱。

政策強化市場信心

近日，受多種飼料原料價格集體下跌影響，豬料等飼料價格進入下行通道。新希望、大北農等數十家公司此前紛紛宣布飼料降價50元/噸至200元/噸。此外，國家發改委釋放豬肉收儲信號。

“生豬價格目前已經實現筑底，但反彈面臨一定限制。”魏鑫說，飼料價格下行過程偏緩。總體來看，生豬產業正在走出悲觀現狀。

“政策收儲強化了市場信心，帶動下游積極增加凍肉庫存，對短期豬價形成一定支撐。”宋從志表示，中期來看，預計本輪“豬周期”的上行階段可能并未走完，產業累計盈利時間仍然較短。階段性供給壓力逐步釋放后，2023年一季度末，產業可能逐步過渡至盈利狀態，只不過由于產能處在上升期，盈利水平可能不會太高。

卓創資訊畜牧行業分析師李霞表示:“隨著屠宰企業需求恢復、二次育肥需求增加以及凍肉收儲計劃兌現，生豬供應將由寬松趨于緊張。2月中旬起豬價觸底反彈，預計2月均價環比跌幅收窄。”

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