，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，2021年12月20日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率為:1年期LPR為3.8%，5年期以上LPR為4.65%以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效此前，LPR連續(xù)19個(gè)月原地踏步

同日，央行公告稱(chēng)，為維護(hù)年末流動(dòng)性平穩(wěn)，2021年12月20日人民銀行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了7天期和14天期逆回購(gòu)操作共200億元。

日前，央行降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，釋放長(zhǎng)期資金約1.2萬(wàn)億元同日9500億元MLF到期，央行縮量平價(jià)開(kāi)展5000億元MLF操作4500億元到期量被降準(zhǔn)資金置換，央行合計(jì)實(shí)現(xiàn)投放7500億元中長(zhǎng)期資金

招商證券最近幾天分析指出，12月的LPR報(bào)價(jià)反映出多方力量的博弈:從政策角度來(lái)看，監(jiān)管出于穩(wěn)增長(zhǎng)與政策發(fā)力適當(dāng)靠前的考慮，或?qū)⒁龑?dǎo)本月LPR報(bào)價(jià)下行，但從市場(chǎng)角度來(lái)看，金融機(jī)構(gòu)出于商業(yè)經(jīng)營(yíng)需要與防風(fēng)險(xiǎn)等考慮，或?qū)⒈３諰PR報(bào)價(jià)不變。最新的“降息”透露出哪些信號(hào)？LPR的結(jié)構(gòu)性降息有何深意？LPR后續(xù)是否還有下行空間？。

中信建投首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃文濤認(rèn)為，在穩(wěn)增長(zhǎng)壓力上升但仍需堅(jiān)持房住不炒的情形下，央行政策利率調(diào)整動(dòng)力不足，但LPR一年期報(bào)價(jià)利率仍有下調(diào)5bp的可能首先是兩次降準(zhǔn)已經(jīng)滿(mǎn)足一次LPR調(diào)降的要求，其次，今年存款基準(zhǔn)利率改革推動(dòng)了銀行存款成本的下降，也為L(zhǎng)PR調(diào)降提供了可能

國(guó)金證券12月18日發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，無(wú)論LPR調(diào)與不調(diào)，都不影響后市的政策走向若1年期LPR下調(diào)，短期寬信貸預(yù)期增強(qiáng)，從而對(duì)債券形成擠壓，短期利空，從長(zhǎng)期來(lái)看，自L(fǎng)PR改革以來(lái)，每次LPR下調(diào)經(jīng)歷的都是政策寬松周期，利好債市

日前，中泰證券指出，當(dāng)前降息必要性有所上升:一是企業(yè)成本壓力短期難以緩解，二是實(shí)際貸款利率或?qū)⒎磸棧敲绹?guó)還未真正步入加息周期本輪貨幣寬松周期之內(nèi)不會(huì)僅有降準(zhǔn)，降息大概率不會(huì)缺席如果央行開(kāi)啟降息，則債券或?qū)⒆顬槭芤妫瑢脮r(shí)收益率下行空間有望打開(kāi)，而權(quán)益市場(chǎng)中小盤(pán)成長(zhǎng)風(fēng)格相對(duì)占優(yōu)不過(guò)，伴隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息的腳步越發(fā)臨近，國(guó)內(nèi)降息帶來(lái)的將是階段性機(jī)會(huì)，也需要警惕后續(xù)風(fēng)格調(diào)整

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