長期以來，無論是投資大師還是經驗豐富的普通投資者都對股債混搭推崇備至，我們也經常可以看到有人提出，股債混搭有望提高投資組合的穩定性，從而增加持有基的經驗。

那么，作為最常見的兩類投資標的，股票和債券的混搭真的能帶來更好的效果嗎債券之間的最佳比例是多少邊肖統計了2006年到2021年的數據，并做了相關計算，希望能給你一些參考

為什么要做股債匹配。

邊肖分別統計了2007年至2021年股票走勢典型代表指數和債券走勢代表指數的數據，發現如下:

從風險收益特征來看，兩類資產的差異非常大，代表股票資產的滬深300指數在過去15年經歷了大起大落債券資產的代表，中證全債指數，雖然收益不如滬深300，但是走勢非常穩健，幾乎沒有特別大的起伏

因此，如果賬戶同時持有股票和債務兩類資產，并保持科學的比例，理論上有望實現一定程度的風險對沖，努力平滑賬戶的波動。

股票和債券結合能產生更好的效果嗎。

從2007年到2021年，中國股市經歷了單邊上漲，震蕩上行，橫盤震蕩，震蕩下行，單邊下行等幾輪行情輪動只持有股票資產，很多投資者難免會覺得投資經歷一言難盡如果這期間股票和債券搭配得好，實際投資效果如何

我們還是用滬深300指數作為股票資產的代表，用中證全債指數作為債券資產的代表，以月為計算周期，看看在不同的市場條件下，股票和債券的組合和配置能帶來什么結果。

在股市上漲階段，股債匹配的收益會有什么變化。

邊肖分別統計了五種典型單邊上漲行情區間的投資收益，分別是全倉股票，70%股票+30%債券，發現在行情好的情況下，債券資產加倉時，收益還不如全倉股票。

在股市下跌的階段，股債匹配的收益會有什么變化。

回顧過去四次典型的單邊下跌，最短的一次為8個月，最長的一次持續了14個月如果在此期間所有的股票和債券都匹配好，賬戶的浮虧會明顯低于全倉投資滬深300指數的損失，可以在一定程度上改善我們的投資體驗

如果在橫盤震蕩階段，股票和債券是匹配的。

可見，a股市場的橫盤波動區間一般都比較長在此期間，無論是滿倉投資滬深300指數，還是股債匹配，都不一定能保證最后的結果是正收益

但從數據測算來看，確實預期股票和債券搭配可以獲得較好的投資收益，表現在以下幾個方面:跌的時候跌的少，漲的時候漲的多。

看到這里，可能會有小伙伴質疑:只看下跌和橫盤震蕩階段的收益表現，并不能說明股債匹配一定會帶來更好的收益結果。

為了讓結果更直觀，邊肖以年為計算周期，追溯過去15年不同股債配置比例下的累計收益結果。

可見，長期來看，股票和債券的混合配置策略有望帶來1+1gt，2的效果:努力降低整個組合的風險和波動，收益率曲線會伴隨著債券比例的增加而更加平滑。

最后，市場先生很早以前就告訴我們，沒有一種資產可以永遠贏，總會有起伏在正確理解市場規律和兩類資產的基礎上，做好資產配置，有助于提升我們的投資體驗，有望獲得更好的投資效果

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