受多重不利因素影響，今年以來權益市場波動加劇，定投領域成為主流選擇可是，今年以來，貨幣基金年化收益率不斷下降，投資者逐漸將目光轉向同業存款基金，短期債基基金，短期ETF等多種貨基替代品

貨基收益率持續下降，邁向1時代。

一向以穩健，收益相對較高著稱，受到低風險投資者青睞的貨幣基金，最近表現不佳。

Wind數據顯示，截至5月27日，今年以來有統計數據的704只貨幣基金近七日平均年化收益率為1.7515%，已跌破2%關口，較年初的2.5098%下跌75 BP其中，排名前三的貨幣基金田弘余額寶，易方達現金增利B，博時賀輝B，最近7日年化收益率分別為1.7240%，2.2060%，2.2090%此外，有548只貨幣基金最近7日年化收益率跌破2%，有14只貨幣基金最近7日年化收益率低于1%

農金匯短期債券基金經理馬怡君表示，由于中國整體潛在經濟增速下行，整體利率中樞下行是比較確定的由于今年國內疫情的影響，國內經濟面臨下行壓力，預計整體貨幣政策環境將保持寬松有必要增加從國內銀行間利率來看，今年以來，短期收益率持續下行，貨幣基金的可配置短期資產收益率已經到了一個相對較低的位置，這也是貨幣基金收益隨時間持續下行的重要原因

興業基金固定收益投資部基金經理王卓然表示，貨幣基金收益率持續走低主要是經濟基本面和政策共同作用的結果今年以來，國內外經濟形勢錯綜復雜3月以來，疫情反復，防控政策收緊，經濟增速承壓，貨幣政策進入新一輪寬松周期中央銀行通過降低準備金和上繳余額利潤來釋放流動性，同時降低LPR利率來刺激實體經濟銀行間流動性充裕，短期資產受追捧，貨幣市場利率大幅下降，推動貨基收益率下行目前經濟并未企穩，預計后續一系列政策也需要貨幣政策的持續發力來配合因此，流動性相對充裕的局面可能會持續，貨幣基金的收益率可能會在一段時間內保持低位

各種貨基替代品備受青睞。

伴隨著貨幣基金收益率的持續下降，投資者逐漸將目光轉向同業存款基金，短期債基基金，短期ETF等多種貨基替代品。

除了同業存款基金，短債基金也受到關注多位人士表示，相比權益市場震蕩下行，貨幣基金收益減弱，利率下調的寬松環境，短債基更具吸引力很多投資者將短期債基金視為貨幣基金策略的加強版近期短債基金凈申購資金較多，在通道中下手很快

據銀河證券統計，截至2022年一季度末，短債基金規模為3079.42億元，較一年前的1382.47億元增長122.75%，與此同時，基金公司也在加大短債基金的發行截至5月27日，今年以來已發行近40只短期債基金，而去年同期只有13只

除了短債基金和同業存單基金，還有一類現金管理基金產品也在悄然升溫截至5月27日，海富通基金短期ETF最新規模突破120億元，成為目前債券ETF產品中唯一的百億基金同時，廣發，嘉實，南方基金也已將相關基金產品上報證監會

農金匯短期債券基金經理馬怡君表示，大額存單，現金理財，居民存款等居民無風險利率中樞在下降對于風險偏好較低的個人投資者來說，資產回報率在緩慢下降，家庭大類資產的配置迫切需要增加高流動性的產品有一定波動的凈值型產品必然會逐漸被投資者認可

無論是短債基金，還是同業存單基金等替代產品，都很好地解決了老百姓的理財痛點這類具有收益性和低波動性優勢的基金產品，是新時代投資者用閑錢理財的好選擇未來此類產品的潛在增長空間將值得期待當然，作為基金產品，短債基金不可避免地存在凈值波動，投資者需要耐心和寬容但從數據表現來看，短期債基金的回撤一般非常有限，短期堅持有助于獲得不錯的收益馬怡君提到

興業基金固定收益投資部基金經理王卓然表示，今年以來，權益市場整體表現低迷，投資者風險偏好下降，避險需求增加，大量資金涌入貨幣市場基金等固定產品二季度國內外經濟形勢復雜，貨幣政策進入新一輪寬松周期，短期收益率繼續走低伴隨著貨幣基金收益率進入1%時代，其業績難以滿足更多投資者的回報要求而同業存款基金，短債基金，短期ETF等產品都具有風險低，收益穩定，流動性高，贖回方便的特點，其投資與貨幣基金類似，主要是剩余期限在397天以內的同業存單或債券相對于對組合久期和資產評級有嚴格要求的貨幣基金，同業存款指數基金和短債基金的投資限制更少，投資范圍更廣，組合久期更靈活在貨幣政策仍處于寬松周期的背景下，這類產品兼顧了低回撤和高流動性，同時可以獲得高于貨幣基金的超額收益，從而承接了貨基替代的需求，獲得了投資者的青睞

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