五一過(guò)后，生豬養(yǎng)殖企業(yè)新希望在接受投資人調(diào)研時(shí)提到是整個(gè)行業(yè)最黑暗的時(shí)刻，這個(gè)標(biāo)簽也透露了養(yǎng)殖行業(yè)的現(xiàn)狀。

日前，牧原，溫氏，益生等幾家豬雞養(yǎng)殖企業(yè)，，公布了4月份的銷售數(shù)據(jù)簡(jiǎn)報(bào)。

從數(shù)據(jù)上看，養(yǎng)豬業(yè)和養(yǎng)雞業(yè)的銷售情況同比下降明顯，但環(huán)比有所回升這是否意味著養(yǎng)殖業(yè)將走出低谷

二季度豬價(jià)難以反轉(zhuǎn)。

記者注意到，2021年三季度以來(lái)，生豬價(jià)格持續(xù)低位運(yùn)行，全行業(yè)進(jìn)入虧損狀態(tài)2022年生豬價(jià)格整體將維持在低位，但今年一季度環(huán)比數(shù)據(jù)開(kāi)始好轉(zhuǎn)

最近，一批養(yǎng)豬企業(yè)，如牧源，溫氏，新希望，天邦等，陸續(xù)公布了他們4月份的銷售數(shù)據(jù)從環(huán)比來(lái)看，各商家的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)反映出豬肉價(jià)格正在逐步好轉(zhuǎn)

其中，養(yǎng)豬毛牧源有限公司4月份銷售數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月銷售生豬632.1萬(wàn)頭，銷售收入79.42億元，商品豬銷售均價(jià)12.56元/公斤，環(huán)比變化幅度分別為5.6%，6.86%，7.63%，同比變化幅度分別為100.99%，0.23%，—40.0%。

溫氏股份4月份銷售生豬142.7萬(wàn)頭，銷售收入22.63億元，生豬銷售均價(jià)13.33元/公斤，環(huán)比變化—1.48%，7.45%和9.53%，同比變化分別為129.27%，40.04%和—39.27%。

天邦股份4月份銷售商品豬38.1萬(wàn)頭，銷售收入6.65億元，銷售均價(jià)13.42元/公斤，環(huán)比變化分別為13.34%，34.56%，16.80%。

希望4月份銷售生豬112.66萬(wàn)頭，銷售收入16.04億元，商品豬均價(jià)12.69元/公斤，環(huán)比變化—21.05%，—5.31%和9.02%，同比變化分別為34.46%，—15.62%和—41.14%。

從數(shù)據(jù)中可以看出，雖然目前的豬肉價(jià)格與去年同期不可同日而語(yǔ)，但最近確實(shí)出現(xiàn)了小幅上漲。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局5月6日最新數(shù)據(jù)顯示，與4月中旬相比，4月下旬生豬最新價(jià)格為14.6元/公斤，比上期上漲1.6元/公斤，環(huán)比上漲12.3%回頭看數(shù)據(jù)，生豬價(jià)格從3月下旬開(kāi)始已經(jīng)連續(xù)4期上漲，目前的價(jià)格相當(dāng)于今年1月底的價(jià)格

養(yǎng)豬行業(yè)有一段時(shí)間處于周期低谷，投資者更關(guān)注行業(yè)的變化最近幾個(gè)頭部豬企接受了大量機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)查，問(wèn)了很多豬價(jià)等問(wèn)題

日前，新希望在接受投資者調(diào)研時(shí)指出這是整個(gè)行業(yè)最黑暗的時(shí)刻企業(yè)表示，判斷下半年豬價(jià)比上半年好，但能好多少，見(jiàn)仁見(jiàn)智最近豬價(jià)上漲，仔豬賣到400元以上，讓不少母豬場(chǎng)略有虧損或盈虧平衡所以二季度個(gè)別養(yǎng)殖場(chǎng)產(chǎn)能淘汰速度可能會(huì)放緩

新希望預(yù)測(cè)，從今年整體來(lái)看，預(yù)計(jì)豬價(jià)還是會(huì)比較低，因?yàn)樯习肽曦i價(jià)太低，3月份在10—12元左右目前低于社會(huì)平均成本線，預(yù)計(jì)還會(huì)繼續(xù)壓減產(chǎn)能

日前，溫氏股份也在調(diào)查中指出，目前豬價(jià)整體處于周期底部振蕩過(guò)程中按照過(guò)去的周期，每次底部震蕩持續(xù)一年以上，產(chǎn)能就可以全部壓減，周期反過(guò)來(lái)

據(jù)記者了解，一般來(lái)說(shuō)，豬肉下架是價(jià)格反轉(zhuǎn)的核心邏輯能繁母豬數(shù)量的變化決定了一年后的生豬出欄量，而生豬出欄量與豬肉價(jià)格成反比所以能繁母豬的補(bǔ)欄決定了一年后生豬出欄的數(shù)量，從而影響豬肉的市場(chǎng)價(jià)格

溫氏份額分析，從供給端來(lái)看，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2月末全國(guó)能繁母豬4268萬(wàn)頭，3月末能繁母豬4185萬(wàn)頭，環(huán)比下降1.94%產(chǎn)能有所降低，但仍高于國(guó)家規(guī)定的3700—4100萬(wàn)頭母豬的上限從基礎(chǔ)母豬減少到生豬出欄減少，一般需要10個(gè)月

從需求端來(lái)看，根據(jù)往年經(jīng)驗(yàn)，上半年一般是豬肉消費(fèi)的傳統(tǒng)淡季同時(shí)，新冠肺炎疫情影響的疊加抑制了居民消費(fèi)所以二季度還是很難有明顯的反轉(zhuǎn)，明顯的反轉(zhuǎn)還需要一段時(shí)間市場(chǎng)未來(lái)的走勢(shì)主要看去產(chǎn)能的長(zhǎng)度和深度

文股份也對(duì)豬價(jià)做了一個(gè)估計(jì)初步預(yù)計(jì)2022年二季度豬價(jià)將維持低位運(yùn)行，行業(yè)產(chǎn)能繼續(xù)下行樂(lè)觀預(yù)計(jì)2022年三季度豬價(jià)可能進(jìn)入下一個(gè)周期的上行通道，悲觀來(lái)看，可能需要四季度或者2023年才能進(jìn)入下一個(gè)周期的上行通道

肉雞行業(yè)進(jìn)入磨合期

與豬周期強(qiáng)相關(guān)的養(yǎng)雞行業(yè)目前的銷售情況也有所回暖。

日前，仙壇股份公布了4月份的銷售情況雞肉產(chǎn)品銷售收入3.37億元，銷量3.71萬(wàn)噸，同比變化30.73%和38.80%，環(huán)比變化分別為—2.25%和—7.35%

日前，種雞公司益生公布，4月份，白羽肉雞銷售收入1.27億元，銷量5138.3萬(wàn)只，同比變化—28.07%和83.80%，環(huán)比變化分別為94.68%和—6.96%。

對(duì)于經(jīng)營(yíng)情況，益生股份在近期與投資者交流時(shí)表示，公司5，6月份的雞已經(jīng)訂完，7月份的雞已經(jīng)訂了一大半下游企業(yè)對(duì)商品雞需求旺盛前期雞的價(jià)格低，主要是受毛雞價(jià)格低的影響目前土雞價(jià)格3.3元/只后期伴隨著豬肉價(jià)格和毛雞價(jià)格的上漲，商品雞價(jià)格有足夠的支撐

記者注意到，最近雞的價(jià)格上漲了4月初，雞價(jià)環(huán)比上漲70%以上根據(jù)益生股份報(bào)價(jià)，5月9日，雞的價(jià)格為3.4元/只，人民股份官方報(bào)價(jià)顯示，雞的最新價(jià)格為3.2元/只，比之前略有下降

雞價(jià)上漲被一些市場(chǎng)人士解讀為新一輪雞周期即將到來(lái)的信號(hào)可是，孵化器人士指出，價(jià)格上漲只是短期復(fù)蘇

業(yè)內(nèi)人士分析，從產(chǎn)能來(lái)看，近兩年雞苗產(chǎn)能處于較低水平，親代種雞生產(chǎn)已連續(xù)6個(gè)月虧損，今年3月中旬損失率有所上升由于肉雞養(yǎng)殖生產(chǎn)周期短，生產(chǎn)企業(yè)會(huì)更加頻繁，及時(shí)地采取措施調(diào)整產(chǎn)能產(chǎn)量的減少和近期肉雞價(jià)格的上漲導(dǎo)致了雞價(jià)的上漲此外，除了飼料價(jià)格上漲，雞的生產(chǎn)成本增加，部分地區(qū)今年疫情反復(fù)，運(yùn)輸物流受限在最近的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，國(guó)外很難運(yùn)輸雞，成本增加，而可利用的車輛明顯減少綜合因素下，雞的價(jià)格有所上漲可是，目前的行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)磨合期

創(chuàng)意資訊分析師劉小英對(duì)證券時(shí)報(bào)·E公司記者表示，目前白羽肉雞市場(chǎng)處于底部階段，但2—3月份孵化企業(yè)紛紛停產(chǎn)，可能導(dǎo)致4—5月份白羽肉雞市場(chǎng)出現(xiàn)短期好轉(zhuǎn)由于生產(chǎn)中父母代種雞供應(yīng)量仍然較大，白羽肉雞市場(chǎng)全面反轉(zhuǎn)的時(shí)機(jī)尚未到來(lái)預(yù)計(jì)四季度，市場(chǎng)種雞存欄量將逐漸減少，屆時(shí)白羽肉雞市場(chǎng)將明顯好轉(zhuǎn)

此外，根據(jù)國(guó)海證券發(fā)布的研究報(bào)告，白羽肉雞方面，近期產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格分化明顯，父母代價(jià)格持續(xù)下降，中下游價(jià)格有所回升祖代農(nóng)場(chǎng)逐漸回到盈虧線，親代農(nóng)場(chǎng)持續(xù)虧損，導(dǎo)致親代存量下降但短期商品農(nóng)回歸盈利，短期商品苗價(jià)格明顯反彈，或影響去化速度

多重因素?cái)_亂行業(yè)周期

記者注意到，最近幾天，歐美國(guó)家爆發(fā)了嚴(yán)重的大規(guī)模禽流感疫情，國(guó)內(nèi)肉雞行業(yè)受影響程度受到關(guān)注。

中泰證券指出，目前海外禽流感頻發(fā)，國(guó)內(nèi)種源進(jìn)口充滿不確定性2021年2月，新西蘭的一群祖?zhèn)麟u查出了疾病和其他問(wèn)題中國(guó)暫停了從新西蘭的進(jìn)口，并于9月份重啟了從美國(guó)的進(jìn)口21年，從美國(guó)進(jìn)口的比例大幅提升至57%2022年初以來(lái)，北美禽流感疫情持續(xù)蔓延，加拿大和美國(guó)都受到了禽流感疫情的影響截至4月30日，美國(guó)32個(gè)州已經(jīng)確診禽流感，超過(guò)3600萬(wàn)只家禽受到影響目前，北美的禽流感疫情并沒(méi)有出現(xiàn)明顯的緩和趨勢(shì)

此外，由于禽流感，國(guó)內(nèi)檢疫領(lǐng)域也會(huì)嚴(yán)格控制審批，這在一定程度上增加了進(jìn)口的難度目前海關(guān)總署已經(jīng)宣布禁止加拿大禽肉及相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)口中國(guó)，但美國(guó)禽肉尚未被禁止美國(guó)禽流感疫情的推演和輸入仍需密切跟蹤目前肉雞行業(yè)整體處于低迷狀態(tài)，疾病風(fēng)險(xiǎn)觸發(fā)概率較高因此，美國(guó)進(jìn)口對(duì)國(guó)內(nèi)種源的影響需要高度關(guān)注

卓資訊分析師告訴記者，國(guó)際禽流感爆發(fā)后，國(guó)外肉雞產(chǎn)能下降，其雞肉產(chǎn)品價(jià)格呈上升趨勢(shì)，進(jìn)口雞肉產(chǎn)品利潤(rùn)下降，經(jīng)銷商進(jìn)口雞肉產(chǎn)品數(shù)量可能下降，這在一定程度上有利于國(guó)內(nèi)雞肉產(chǎn)品市場(chǎng)而我國(guó)雞肉產(chǎn)品主要出口到周邊地區(qū)和國(guó)家，出口量有限因此，國(guó)外禽流感疫情對(duì)國(guó)內(nèi)雞肉出口的利好程度相對(duì)有限

另一方面，目前國(guó)內(nèi)糧價(jià)高，對(duì)養(yǎng)殖成本有影響，而糧肉比也是影響肉價(jià)的重要因素之一。

以養(yǎng)豬業(yè)為例，飼料約占豬肉生產(chǎn)成本的50%—60%，豬糧比成為衡量養(yǎng)殖成本的指標(biāo)。

國(guó)源證券的分析認(rèn)為，如果豬糧比上升，養(yǎng)豬利潤(rùn)增加，會(huì)導(dǎo)致存欄量再次增加，進(jìn)而豬肉價(jià)格下跌根據(jù)近幾年的生產(chǎn)成本數(shù)據(jù)，生豬生產(chǎn)盈虧平衡點(diǎn)的豬糧比價(jià)約為7∶1當(dāng)豬糧比價(jià)低于5∶1時(shí)，視為進(jìn)入過(guò)度下跌的一級(jí)預(yù)警區(qū)間

日前，國(guó)家發(fā)改委稱，截至4月27日，全國(guó)生豬價(jià)格15.22元/公斤，主要批發(fā)市場(chǎng)玉米價(jià)格2.90元/公斤，豬糧比價(jià)5.25:1。

可以看出，目前豬糧比仍處于較低水平，在一定程度上抑制了存欄量的增加，同時(shí)能繁母豬的出欄也在慢慢見(jiàn)效。

養(yǎng)雞業(yè)也是如此，飼料價(jià)格上漲對(duì)下游商品白羽雞養(yǎng)殖戶的成本影響很大益生股份表示，未來(lái)將嘗試對(duì)大宗原材料進(jìn)行套期保值，以降低大宗原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)成本的影響

下半年能否迎來(lái)豬雞共振。

綜合來(lái)看，水產(chǎn)行業(yè)目前處于周期底部，反轉(zhuǎn)時(shí)機(jī)正在成為各界關(guān)注的焦點(diǎn)。

中泰證券近期的一份研報(bào)指出，伴隨著生豬去產(chǎn)能，下半年豬價(jià)上行勢(shì)頭強(qiáng)勁同時(shí)，肉雞行業(yè)的黑暗時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，進(jìn)一步探索的空間有限下半年在供需向好的情況下，豬和雞有望迎來(lái)共振

據(jù)中泰證券分析，新一輪豬價(jià)啟動(dòng)臨近，由能繁母豬淘汰帶動(dòng)同時(shí)，消費(fèi)低迷加劇生豬市場(chǎng)壓力，豬價(jià)仍在成本下方運(yùn)行現(xiàn)在是看好行業(yè)的時(shí)候了不過(guò)，該券商也指出，考慮到今明兩年糧價(jià)將上移的判斷，我們將本次豬周期定義為‘弱周期’即豬價(jià)上漲難以帶來(lái)利潤(rùn)的大幅提升，體現(xiàn)在豬糧比超過(guò)盈虧平衡點(diǎn)的幅度和持續(xù)性有限只有低成本，低增長(zhǎng)的豬企，才會(huì)在下半年實(shí)現(xiàn)盈利轉(zhuǎn)正，獲得超額收益，獲得資金青睞

此外，銀河證券也認(rèn)為，生豬養(yǎng)殖行業(yè)正在走出黑暗時(shí)刻自3月下旬豬價(jià)階段見(jiàn)底后，后續(xù)豬價(jià)中樞將繼續(xù)改善，期間豬價(jià)震蕩上行豬的業(yè)績(jī)壓力會(huì)逐漸釋放，但仍需要時(shí)間

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