煙標龍頭勁嘉股份正忙著跨界。近日，勁嘉股份公告稱，公司擬出資5億元設立全資子公司勁嘉新源，主要開展研發、投資、管理具有高附加值的半導體材料和功能性薄膜等領域的電子材料相關業務。目前，勁嘉新源已完成工商注冊登記。

跨界背后，是勁嘉股份深陷業績困境的現實。一方面，煙標等傳統產品的營收不斷萎縮；另一方面，公司新型煙草制品雖已布局，但營收占比并不高。不過，布局電子材料，能否為勁嘉股份帶來新的盈利點還有待觀察。

入局電子材料領域

盡管勁嘉新源剛成立不久，但勁嘉股份已經有相關動作。

9月21日，勁嘉股份公告稱，勁嘉新源擬與后浪實驗室簽署戰略合作協議，雙方圍繞聚合物/金屬復合材料產品用高功率磁控濺射設備開展合作。

根據協議，雙方合作內容包括:研發聚合物/金屬復合材料產品用高功率磁控濺射設備；后浪實驗室授權勁嘉新源獲得聚合物/金屬復合材料產品用高功率磁控濺射設備的獨家銷售代理權；勁嘉新源對后浪實驗室后續開發的設備或技術應用，擁有優先使用權和受讓優先權；勁嘉新源在后浪實驗室后續專利技術孵化公司或轉化平臺的建立和首輪融資過程中，擁有優先投資權。

需要指出的是，聚合物/金屬復合材料產品用高功率磁控濺射設備是電子材料的上游生產設備，對于電子材料產業的發展具有重要作用。

勁嘉股份表示，通過與后浪實驗室合作，勁嘉新源鎖定電子材料制備設備的使用權，同時進一步開發和應用該技術；除共同研發設備外，勁嘉新源鎖定該設備的銷售代理權，有利于為公司帶來更多的商業機會和增長潛力，并鎖定優先投資權，有利于公司在未來的投資機會中具有更大的優勢和靈活性。

此外，勁嘉股份還推動勁嘉新源與唯亮科技的原股東方及其他增資方中富電路簽署增資協議，即勁嘉新源對唯亮科技增資1521.74萬元。增資完成后，勁嘉新源將持有唯亮科技7%的股權，從而助力勁嘉股份切入半導體及光電器件封裝材料等電子材料相關業務。

上半年凈利降44%

跨界電子材料領域，與勁嘉股份的經營業績下滑不無關系。勁嘉股份表示，公司決定向電子材料板塊延伸，不僅為了全面推進業務優化升級，同時要積極培育新的利潤增長點。

資料顯示，勁嘉股份主要從事高端包裝印刷品及材料的研發與生產。2020-2022年，勁嘉股份營收分別為41.91億元、50.67億元和51.89億元，同比增幅分別為5.08%、20.89%和2.40%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為8.24億元、10.20億元、1.97億元，同比增幅分別為-6.07%、23.82%和-80.65%。

進入2023年，勁嘉股份業績繼續承壓。上半年，公司實現營收20.33億元，同比減少23.09%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.80億元，同比減少44.02%；扣非后凈利潤為2.67億元，同比減少37.13%。

值得注意的是，今年上半年勁嘉股份三大產品營收大幅下滑。其中，煙標產品營收同比減少25.23%至8.26億元，彩盒產品營收同比減少19.31%至4.54億元，包裝新材料營業收同比減少28.51%至3.81億元。

煙標產品曾在勁嘉股份營收中一家獨大，占比超過80%。2015年后持續下滑，到2022年在營收中的占比已經萎縮至37.57%，今年上半年占比小幅提高，為40.61%。

為尋找新的業績增長點，勁嘉股份此前還布局了新型煙草業務。上半年，新型煙草業務實現營收3.08億元，同比增幅為81.77%。

關于新型煙草業務方面的布局，勁嘉股份在投資者關系活動記錄中回復稱，在海外市場，佳聚電子在香港設立了香港威悅，承擔新型煙草海外渠道的建設和品牌推廣工作，重點開辟了東南亞、中東、俄語系、日本等區域的電子煙業務；印尼云普星河及印尼勁嘉新型煙草，分別進行著貿易運作和HNB草本煙彈的生產，其中印尼勁嘉新型煙草完成了設備調試及試產的工作，下半年進入產能釋放階段。

雖然新型煙草業務發展較快，但在營收中的占比僅為15.13%，不足煙標收入占比的一半。未來，隨著產能陸續釋放，新型煙草業務能否代替煙標產品為勁嘉股份貢獻更多營收仍是未知。

轉讓兩家子公司股權

跨界轉型的同時，勁嘉股份還在賣資產。

8月26日，勁嘉股份發布公告稱，擬將其持有的貴州勁嘉51%的股權、安徽安泰52%的股權轉讓給德建控股，轉讓價款為分別為1.37億元、3.60億元，合計4.97億元。交易完成后，貴州勁嘉、安徽安泰將不再是公司的控股子公司，不再納入公司合并報表。

2022年及2023年1-6月，貴州勁嘉營收分別為3.64億元、1.74億元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為6947.59萬元、4589.50萬元；安徽安泰營收分別為3.16億元、1.60億元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為9291.25萬元、4949.27萬元。換句話說，貴州勁嘉、安徽安泰合計產生的歸母凈利潤占勁嘉股份合并報表后歸母凈利潤的82.23%、33.93%。

勁嘉股份為何轉讓兩家賺錢的子公司？勁嘉股份表示，子公司部分股權轉讓后公司取得股權轉讓款，可以增厚公司的資本實力，為拓展業務及公司良性發展提供強有力的支持。不過，此類收益并不具備可持續性。未來勁嘉股份的業績該如何保證？中國網財經將保持關注。

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