王一藝創(chuàng)的交易以浙江上虞2022年末暫定評(píng)估值7億元為基礎(chǔ)，初步確定交易價(jià)格為8925萬元兩年前浙江上百100%股權(quán)價(jià)格達(dá)到7.3億元，現(xiàn)在暫定評(píng)估價(jià)值不如以前

一次關(guān)聯(lián)交易，三個(gè)工作日完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓就這樣，杭州王一易創(chuàng)科技有限公司出售了兩年前剛剛收購的子公司的控制權(quán)

王一易創(chuàng)披露，公司與寧波貝豪企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬將其控股子公司浙江尚百電子商務(wù)有限公司12.75%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給寧波貝豪。

內(nèi)容顯示，交易金額以浙江上百2022年末暫定評(píng)估值7億元為基準(zhǔn)，初步確定交易價(jià)格為8925萬元公告稱，最終交易金額根據(jù)評(píng)估后的公允價(jià)值確定

交易完成后，王一藝創(chuàng)持有的浙江上百股權(quán)將由51%降至38.25%，浙江上百將不再納入上市公司王一藝創(chuàng)的合并報(bào)表，而寧波貝豪持有的浙江上百股權(quán)將由49%增至61.75%。

值得注意的是，浙江上百的控股權(quán)是王一藝創(chuàng)于2020年5月從寧波貝豪手中購得，如今不到三年就要回售這個(gè)操作耐人尋味同時(shí)，兩年前浙江上百100%股權(quán)作價(jià)7.3億元，現(xiàn)在暫定評(píng)估價(jià)值大不如前

根據(jù)深交所向易網(wǎng)易創(chuàng)發(fā)出的關(guān)注函，公司需要結(jié)合浙江上百的歷史業(yè)績(jī)，未來盈利預(yù)測(cè)，主要評(píng)估參數(shù)等情況，說明交易定價(jià)的合理性和公允性，在審計(jì)評(píng)估工作尚未完成，交易定價(jià)尚未確定的情況下，在三個(gè)工作日內(nèi)補(bǔ)充說明簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，完成股份轉(zhuǎn)讓的原因和合理性。

日前，王一藝創(chuàng)回復(fù)關(guān)注函，稱根據(jù)浙江上百自身未來發(fā)展規(guī)劃，包括但不限于獨(dú)立登陸資本市場(chǎng)的計(jì)劃，寧波貝豪擬向上市公司購買12.75%股權(quán)，并稱寧波貝豪收購控股權(quán)有利于激發(fā)浙江上百的管理層活力。

上市公司的業(yè)績(jī)會(huì)受到影響。

王一藝創(chuàng)于2019年9月在深交所創(chuàng)業(yè)板上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為國(guó)內(nèi)外快消品品牌企業(yè)提供電子商務(wù)配送服務(wù)和電子商務(wù)綜合運(yùn)營(yíng)服務(wù)

上市后的第二年，王一藝創(chuàng)從關(guān)聯(lián)方寧波貝豪手中收購了浙江上百的控制權(quán)。

資料顯示，浙江上虞的主營(yíng)業(yè)務(wù)是為品牌電商提供代理運(yùn)營(yíng)服務(wù)和電商分銷服務(wù)，具體分為電商代理運(yùn)營(yíng)和電商分銷2020年5月，公司以現(xiàn)金方式收購浙江上百51%股權(quán)，交易金額3.6億元隨后，浙江上百成為公司的控股子公司，納入公司合并報(bào)表范圍

即使合并報(bào)表后，王一藝創(chuàng)最近幾年來的營(yíng)收規(guī)模仍處于下降趨勢(shì)2019年至2021年，王一眾創(chuàng)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.51億元，12.99億元，11.35億元，凈利潤(rùn)分別為2.19億元，3.10億元，3.27億元由此看來，2020年和2021年，公司營(yíng)收分別下降了10.49%和12.59%

其中，浙江上虞2019—2021年?duì)I業(yè)收入分別為1.79億，2.25億，2.34億，收入復(fù)合增長(zhǎng)率約為11.78%2020年，2021年，2022年1—9月，浙江上百凈利潤(rùn)分別為7300.55萬元，7261.87萬元，2909.86萬元，呈下降趨勢(shì)

值得注意的是，寧波貝豪承諾浙江上百2020年，2021年，2022年凈利潤(rùn)分別為5500萬元，7000萬元，8500萬元，累計(jì)凈利潤(rùn)不低于2.1億元如果在業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)，浙江上百承諾的凈利潤(rùn)未達(dá)到約定要求，寧波貝豪必須進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)償

對(duì)此，關(guān)注函要求公司詳細(xì)說明浙江上百不再納入合并報(bào)表范圍對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的具體影響。

在回復(fù)公告中，王一藝創(chuàng)表示，上市公司失去對(duì)浙江上百的控制權(quán)后，上市公司對(duì)浙江上百的會(huì)計(jì)核算變更為權(quán)益法，主要影響上市公司損益占浙江上百凈利潤(rùn)的12.75%。

2020年收購浙江上百51%股權(quán)時(shí)，王一易創(chuàng)表示，收購浙江上百將實(shí)現(xiàn)公司多元化產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提升業(yè)務(wù)規(guī)模，拓寬盈利范圍。

可以看到，在不到三年的時(shí)間里，王一藝創(chuàng)再次以考慮上市公司利潤(rùn)為由轉(zhuǎn)讓股權(quán)這樣的說辭可能很難說服市場(chǎng)

2018—2021年易網(wǎng)易創(chuàng)營(yíng)業(yè)收入

《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，寧波貝豪是王一藝創(chuàng)的關(guān)聯(lián)方，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

綜合來看，浙江上百為王一藝創(chuàng)51%的控股子公司，寧波貝豪持有浙江上百49%的股權(quán)，王一藝創(chuàng)董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理林振宇為浙江上百董事，公司董事兼副總經(jīng)理兀術(shù)為浙江上百董事此外，公司副總經(jīng)理馮繼如是寧波貝豪的執(zhí)行事務(wù)合伙人，寧波一席位占寧波貝豪投資的76.95%，因此寧波貝豪最終由馮繼如控制

值得注意的是，在審計(jì)評(píng)估工作尚未完成，交易價(jià)格尚未確定的情況下，王一藝創(chuàng)與寧波貝豪簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，并在三個(gè)工作日內(nèi)完成股份轉(zhuǎn)讓，并非不愉快。

對(duì)此，深交所要求上市公司說明理由及合理性，并說明如果浙江上百正式評(píng)估價(jià)值低于7億元的公司擬采取的措施，相關(guān)交易安排是否有利于維護(hù)上市公司利益。

王一藝創(chuàng)在回復(fù)中稱，浙江上虞凈利潤(rùn)低于去年同期估計(jì)浙江上虞近三年凈利潤(rùn)逐年下滑，未來盈利能力略低于2020年被收購時(shí)未來五年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)區(qū)間為6000萬元至9000萬元，低于2020年收購時(shí)的盈利預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)

公告顯示，本次交易標(biāo)的浙江上虞100%股權(quán)的預(yù)估區(qū)間為6.8億元至7.2億元根據(jù)本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，本次交易標(biāo)的公司100%股權(quán)的評(píng)估價(jià)格為7億元，最終交易價(jià)格將根據(jù)實(shí)際評(píng)估值確定

相比兩年前收購浙江上百100%股權(quán)，價(jià)格為7.3億元，這意味著浙江上百回售給寧波貝豪時(shí)，較之前的估值有所折價(jià)。

有意思的是，在回復(fù)中，王一藝創(chuàng)還不忘強(qiáng)調(diào)浙江上百對(duì)獨(dú)立上市的期待回復(fù)公告稱，根據(jù)浙江商百自身未來發(fā)展規(guī)劃，包括但不限于獨(dú)立登陸資本市場(chǎng)的計(jì)劃公司表示，寧波貝豪收購控股權(quán)有利于激發(fā)浙江上百的管理活力，促進(jìn)浙江上百未來的業(yè)務(wù)發(fā)展，也有利于實(shí)現(xiàn)浙江上百未來可能登陸資本市場(chǎng)的計(jì)劃

那么，浙江上百何時(shí)登陸資本市場(chǎng)呢。

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