半導體行業又面臨一個大事件威爾股份擬再次增持北京鄭鈞在這場金額高達40億元的豪賭中，清華系的資本赫然在目，兩位半導體行業大佬魯大龍和陳大同也在其中

芯片賭徒——威爾股份再次入股，擬斥資不超過40億元進軍機載存儲市場。

日前，威爾股份發布公告稱，公司全資企業紹興郝偉擬以不超過40億元的集中競價或大宗交易方式增持北京鄭鈞股份增持后，其共持有北京鄭鈞5000萬股股份

還是受此消息影響，北京鄭鈞公司的股價高開高走截至收盤，公司股價為95.96元/股，漲幅為12.95%

事實上，這并不是威爾股份第一次增持北京鄭鈞早在2021年11月，公司就以定增5.5億的方式收購了北京鄭鈞約530萬股股份

此后，威爾股份再次在二級市場購買了北京鄭鈞的股票公開資料顯示，2022年3月24日至5月19日期間，威爾股份通過集中競價方式，共計購買北京鄭鈞18，604，904股，支付總金額15.18億元

因此，截至目前，威爾持有北京鄭鈞約2391萬股，占比4.96%如果收購計劃能夠順利完成，威爾將成為北京鄭鈞的第四大股東，持股比例為10.38%

60億資本盛宴隱現清華系

在威爾股份和北京鄭鈞的背后，清華系的身影若隱若現。

事實上，投資者的猜測并非毫無根據兩家公司的實際控制人不僅來自清華，威爾和北京鄭鈞的管理團隊中也有清華系成員，且這些成員之間關系密切

根據威爾股份的公告，收購北京鄭鈞的股權已經構成關聯交易公司董事陳志斌為北京鄭鈞股東華創信原董事兼總經理，原持有北京鄭鈞3.26%的股權，公司董事魯大龍持有北京鄭鈞0.67%的股權

2021年，魯大龍以103.77元/股的價格參與了北京鄭鈞的定增，獲得公司321萬股。

值得注意的是，魯大龍也是威爾股份的股東之一2018年8月，他通過嘉興水木郝偉和嘉興郝偉以固定收益的形式獲得威爾股份共計6.2%的股份

目前，嘉興水木郝偉已變更為嘉興華清銀興郝偉股權投資合伙企業，嘉興郝偉變更為嘉興華清隆鑫郝偉股權投資合伙企業，華清基金會出現在兩家公司的股權滲透圖中，華清基金會的實際控制人為魯大龍。

公開資料顯示，華清基金會在2012年變更過一次，北京華清投資退出北京華清是蒂奇控股的全資子公司，蒂奇控股的背后是清華大學

除了魯大龍之外，威爾公司的董事陳志斌也是一個關鍵人物調查資料顯示，與陳志斌關系密切的北京華創鑫源大股東為北京集成電路設計封裝測試股權投資中心，持股比例為100%

北京集成電路設計封裝測試股權投資中心股東陣容豪華，SMIC，紫光集團等國內一線半導體公司位列其中。

可是，在北京集成電路設計測試股權投資中心的眾多明星股東中，這樣一家持股比例不足1%的公司卻吸引了眾多投資者的目光。

公開資料顯示，北京清新華創投資管理有限公司持有北京集成電路設計封裝測試股權投資中心0.9991%的股份此外，北京集成電路設計測試股權投資中心的執行合伙人也是北京清新華創投資管理有限公司..清新華創投資董事長為劉悅，董事為陳大同

劉悅曾擔任威爾股份有限公司的董事，直到2021年9月卸任陳大同是北京鄭鈞的監事

另外，陳大同是促成威爾和豪威科技聯姻的老人。

經紀人陳大同會不會被復刻

威爾股份奪權郝偉科技

陳大同也屬于清華系。

據調查資料顯示，清遠華創由北京清遠華信投資管理有限公司，清控金鑫資本管理有限公司和SMIC股權投資管理有限公司共同發起設立，清遠華信的股東為劉悅和陳大同。

值得注意的是，威爾第九大股東元和普華同鑫投資管理有限公司的執行事務合伙人為蘇州通海同鑫企業管理合伙企業，而蘇州通海同鑫的實際控制人為陳大同和劉悅。

公開資料顯示，陳大同是清華電子系第一批畢業的博士，并于1996年加入豪威科技作為創始人。

陳大同這樣形容豪威科技當時的團隊，百分之八十是中國人，百分之八十是留學生，百分之八十是清華畢業生。

清華出身的豪是當時第一家把CMOS變成產品的芯片創業公司，2000年12月登陸納斯達克陳大同也在豪威科技成功上市后退休，選擇辭職回國，并于2017年8月回到豪威科技擔任臨時CEO

有趣的是，回歸郝偉后不久，威爾股份宣布收購北京郝偉因此，陳大同被認為是威爾成功收購豪威的潤滑劑

回顧2016年初，當時美國豪剛剛完成私有化，成為北京豪的全資子公司對于參與這次私有化的資本來說，他們的最終目的是套利

在這場資本博弈中，一個合適的接盤者至關重要，而陳大同就成了這場交易中最重要的經紀人。

陳大同首先選擇了同樣畢業于清華大學的北京鄭鈞董事長劉強接班但2017年證監會重點打擊忽悠式重組和蛇吞象式收購折騰了半年，劉強出局了

就在京華收購受阻后不久，陳大同再次從同為清華校友的俞手中接過了威爾的董事長一職，后者也締造了后來的威爾帝國。

此后，陳大同再次入主威爾股份2018年定增案中，陳大同創立的元和華創以33.7元/股的價格收購威爾股份1958.3萬股

相比威爾股份目前165.47元/股的最新股價，元和普華所持威爾股份的浮盈接近4.9倍。

除了雙方管理團隊的密切接觸，威爾股份在鄭鈞的影響力可能會更進一步。

至2022年一季度末，北京鄭鈞股權分布分散，公司實際控制人劉強，李杰持股比例不高，合計持股比例約為13.08%。

值得注意的是，3月25日，北京鄭鈞發布公告稱，公司實際控制人劉強控制的企業海斯君信擬于2022年4月29日至2022年10月28日的6個月內減持北京鄭鈞不超過1.89%的股份。

此外，北京鄭鈞的前三大股東目前都處于減持期分別持股12.57%，12.57%和11.18%的北京唐毅盛鑫，上海吳月峰和上海雙創投資分別于今年4月1日，1月7日和3月25日公布減持計劃，減持比例分別不超過1%，2%和2%

結合上述股東的持股比例和擬減持股份比例，頂格減持后上述股東的最終持股數量與增持后的威爾股份相差無幾，這也為北京鄭鈞的最終控制權蒙上了一層神秘的面紗。

再加上魯大龍和陳大同的幫助，威爾股份在京鄭鈞的話語權似乎更高了。

不過，威爾股份對此事表示了否定態度，稱公司的交易并非旨在控制北京鄭鈞。

主營業務承壓，急需第二條增長曲線。

資本的背后，威爾股份也有自己的考量。

公司表示，本次交易基于半導體行業的投資視角，看好北京鄭鈞存儲芯片，模擬，互聯芯片等主營業務的中長期市場發展前景，加強與北京鄭鈞主營業務的戰略合作。

其實早在2020年10月，半導體行業的兩大巨頭就已經開始合作了。資料顯示，2020年12月，威爾與北京鄭鈞合資成立上海新凱集成電路有限公司

依托北京西城在Flash設計方面多年的經驗和技術積累，開發了面向消費市場的NOR Flash產品目前產品已經投產，各項性能指標基本達到預期要求

NOR Flash和CMOS模塊根本無法產生協同業務很難想象Welle為什么會選擇這個方向來擴張地盤

公司不久前發布的財報或許能給出答案日前，威爾股份正式公布2021年財報報告期內，公司實現營業收入241.04億元，同比增長21.59%，歸母凈利潤44.76億元，同比增長65.41%

一份營收利潤雙增長的成績單未能達到市場預期根據公司公布的2021年年報預測，公司預計2021年實現凈利潤44.68—48.68億元相比之下，該公司2021年的最終業績僅落在預測下限附近

公司財報發布后的第一個交易日，投資者也選擇用腳投票開盤后，公司股價低開，以跌停收盤截至當日收盤，公司股價報164.44元/股，跌幅10%

根據公司財報數據，威爾2021年的營收結構顯示，公司67.47%的營收來自CMOS圖像傳感器。

值得注意的是，在CMOS傳感器的下游應用中，來自智能手機的收入占57%，占比超過一半。

或受2021年手機行業銷量低迷影響，威爾股份CMOS圖像傳感器產品銷量同比僅增長5.66%2019年和2020年，CMOS圖像傳感器產品銷量分別增長78.93%和53.66%

因此，威爾股份的季報再次遇冷數據顯示，2022年第一季度，威爾公司營收同比下降10.84%，歸屬于凈利潤同比下降13.9%

公司解釋稱，由于智能手機市場出貨量下降，以及中國出現新一輪疫情，報告期內公司營業收入和凈利潤略有下降。

疫情似乎成了所有業績下滑公司最好的借口可是，當疫情消失，威爾真的能重回正軌嗎

不可否認，這兩年疫情，缺芯等客觀因素的發生，確實擾亂了手機市場的供需但這只是表面從更深層次來看，手機市場的日益飽和以及終端產品創新不足是最近幾年來智能出貨量持續下滑的癥結所在，也是相關公司業績和股價低迷的主要原因

尋找第二條增長曲線，威爾股份迫在眉睫。

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