8月24日晚間，天山鋁業公司披露2022年半年報報告顯示，上半年，公司實現營業收入171.17億元，同比增長16.83%，凈利潤20.01億元，同比增長0.98%

面對這份靚麗的成績單，天山鋁業表示，上半年，鋁行業整體保持高景氣，鋁錠需求旺盛均價同比上漲約23%，是公司收入增長的主要原因此外，天山鋁業高純鋁持續放量，產量同比增長180%，銷量同比增長173%，訂單飽和，市場前景良好

良好的業績和一體化的產業布局吸引了大量機構的關注日前，長江證券，華寶基金，博時基金等51家證券公司和機構參與了對天山鋁業的實地調研公司董事長，總經理，業務條線副總經理等重要高管接待了機構的來訪

產業優勢支撐業績穩定。

2022年上半年，在國家雙碳戰略背景下，電解鋁產能天花板進一步加強，鋁錠供應持續緊張，價格上漲可是，與此同時，電力，氧化鋁，陽極等主要材料的成本也在下降已同比大幅增長，二季度國內多地疫情影響供需平衡，對行業整體盈利構成壓力

在此背景下，天山鋁業產業鏈整合的綜合優勢凸顯，使得供應鏈和各生產要素具有較強的抗風險能力，保證了業績的持續穩定。

電力方面，煤炭現貨價格和輸配電價格居高不下，電價成為影響電解鋁企業競爭力的重要因素依托新疆穩定低廉的煤價水平，天山鋁業自發電保持顯著的低成本優勢

根據消息顯示，今年以來，新疆煤炭價格漲幅遠低于國內其他地區，使得天山鋁業自發電成本遠低于行業平均水平依托電力成本優勢，天山鋁業自發電機組運行平穩，發電利用小時達到7000小時左右，保證了公司生產線保持穩定滿負荷生產

交流會上，天山鋁業相關負責人表示，目前已建成上市公司電解鋁120萬噸，尚未建成20萬噸合規產能此外，廣西靖西天貴氧化鋁項目規劃產能為250萬噸/年一期80萬噸于2020年一季度投產，二期85萬噸于2022年5月投產，三期85萬噸于6月底投產公司氧化鋁自給率可達100%

此外，受益于廣西鋁土礦資源優勢，天山鋁業公司氧化鋁生產成本優勢進一步凸顯上半年，天山鋁業公司氧化鋁產量同比增長23%，使得氧化鋁板材貢獻的利潤同比增長79%

陽極炭方面，由于上半年市場價格大幅上漲，天山鋁業公司陽極炭產量達到25.1萬噸，同比增長16%，貢獻利潤同比增長184%伴隨著廣西靖西天貴250萬噸氧化鋁項目和南疆阿拉爾30萬噸預焙陽極項目全部投產，天山鋁業產業鏈整合優勢進一步鞏固，氧化鋁和預焙陽極主要原料全部自給

上述負責人進一步指出，在國內外具有資源能源優勢的地區尋求進一步的發展機遇，一直是天山鋁業公司的戰略發展方向之一去年印尼鋁土礦項目購買協議公告后，公司進行了法律，金融，稅務等方面的盡職調查，項目正在有序推進項目收購完成后，公司將鎖定上游優質鋁土礦資源

在調研現場，多家機構向天山鋁業詢問電解鋁未來的供需格局和價格走勢天山鋁業認為，從供給端來看，目前國內電解鋁行業發展態勢健康有序，產能天花板已經形成，幾乎沒有上漲空間特別是在能源形勢比較緊張的時候，會導致電解鋁的供應出現波動再加上目前歐洲的能源短缺和價格的大幅上漲，也將加劇全球電解鋁供應的短缺

從需求端來看，雖然目前房地產下滑對電解鋁需求造成一定影響，但房地產建成后的周期對鋁消費仍有較大拉動作用此外，新能源汽車和新能源產業，包括光伏，風電，基建，電網等投資的增加，對鋁的消費需求仍會有很大的拉動作用從行業整體成本來看，目前的價格已經接近成本，或者只是略高于成本，所以綜合幾個因素考慮，目前鋁價處于低位

拓寬下游實力，切入百億新賽道

天山鋁業在打通電解鋁一體化產業鏈后，進一步切入下游鋁加工行業，進一步鞏固了公司的核心競爭力，提高了公司高附加值產品的盈利能力。

據介紹，目前，天山鋁業憑借上游強大的整合優勢，開始向新能源高端鋁材產業大步邁進，高純鋁和動力電池鋁箔成為這家上市公司未來發展的重點領域。

交流會上，天山鋁業相關業務負責人表示，目前上市公司電池鋁箔規劃產能為22萬噸高純鋁和電池鋁箔規劃產能合計32萬噸，僅占天山鋁業已建電解鋁產能的1/4左右上市公司提升電解鋁深加工比例仍有很大空間和能力如果未來市場形勢非常好，需求非常旺盛，天山鋁業將繼續擴大高純鋁和電池鋁箔的產能，或者繼續向下游產業鏈滲透和擴張

根據消息顯示，天山鋁業已建成6萬噸高純鋁產能，在建4萬噸，規劃產能10萬噸上市公司在高純鋁領域處于技術和成本領先的競爭優勢目前，天山鋁業公司采用的分凝法已大幅降低能耗95%以上，成本相當于降低4000—5000元/噸同時，天山鋁業公司穩定生產4N6及更高純度的高純鋁產品，受到下游客戶的高度認可，市場供不應求，贏得了海外客戶的長單，市場前景良好

資料顯示，電池鋁箔作為鋰電池的正極集流體材料，是鋰電池不可或缺的一部分最近幾年來，伴隨著電動汽車和鋰電池需求的持續快速增長，2025年電池用鋁箔可能有數百億的市場空間

目前，天山鋁業公司正在快速進入新能源電池鋁箔賽道，在江陰建設22萬噸電池鋁箔生產基地，利用公司上游優質鋁液優勢，打造行業內最具競爭力的一體化，專業化，專業化電池鋁箔生產模式。

天山鋁業向來到現場的機構介紹，公司擁有一支專業團隊，在R&D和電池鋁箔生產行業有著深厚的經驗同時，核心關鍵零部件全部采用進口定制設備，著力打造專業化電池鋁箔生產線高質量，低成本的坯料將為江陰電池鋁箔精軋降低生產成本，提高產品的優良率，為天山鋁業快速成為具有較強競爭優勢的電池鋁箔龍頭企業奠定堅實的基礎

對于這一新賽道，長江證券研報指出，電池鋁箔在動力電池中的應用對性能參數要求更高，產品良率受技術，設備，工藝流程等綜合因素影響同時，電池鋁箔逐漸變薄，對生產條件的要求更加嚴格天山鋁業公司通過引入成熟的團隊，憑借其成本優勢和向下一體化布局高景氣電池鋁箔，有望迅速成長為行業領導者

天山鋁業公司通過不斷完善全產業鏈布局，不斷加強技術研發和完善，不斷鞏固和擴大上游資源和綜合成本優勢2022年上半年，上市公司研發投入5884萬元，同比增長96.57%，報告期內，天山鋁業不僅完成了高精度鋁凈化關鍵技術及裝備研究與應用的驗收，還獲得了共計14項專利

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