智通財經(jīng)APP獲悉，日本央行在植田和男出任行長后的首次政策會議上取消了對未來利率水平的指引，并呼吁對其政策進行長期評估，同時維持主要刺激措施不變。

周五，日本央行在為期兩天的會議結(jié)束時維持其低利率和資產(chǎn)購買計劃不變，符合市場預期。

日本央行調(diào)整了前瞻指引的措辭，放棄了將利率保持在當前或更低水平的預期，也沒有提及新冠肺炎疫情。自2019年10月以來，暗示明顯寬松傾向的措辭一直出現(xiàn)在政策聲明中。

與此同時，日本央行加倍承諾，只要有必要，將繼續(xù)實施包括收益率曲線控制計劃在內(nèi)的刺激措施，以穩(wěn)定維持2%的通脹目標。

放棄指引和政策評估表明，植田和男有意采取行動。盡管如此，保持所有主要政策不變的決定意味著他放棄了像前任黑田東彥那樣利用管理層更迭的機會。

這表明日本央行的刺激措施和收益率控制措施可能會持續(xù)一段時間，這一因素最初可能會令日元承壓。

日元兌美元匯率下跌約0.7%，至1美元兌134.90日元，而日本國債期貨扭轉(zhuǎn)了跌勢。日本銀行股下跌。

澳新銀行策略師John Bromhead表示:“從耐心和克制的角度來看，這個結(jié)果當然更接近市場的預期。”“今天的會議將給美元/日元空頭帶來壓力，這類交易一直有些擁擠。”

約四分之一的受訪經(jīng)濟學家之前預計，日本央行將在這次會議上更新其政策指引，同時明確表示將繼續(xù)放松貨幣政策。

政策評估

日本央行將對近幾十年來的貨幣政策進行評估，目標是在一年至一年半的時間內(nèi)公布結(jié)果。更長的時間框架與過去僅在幾個月內(nèi)進行的評估形成鮮明對比，并引發(fā)了人們對政策變化即將到來的猜測。

接受調(diào)查的分析師曾認為，6月最有可能是植田和男要求重新評估政策的月份。

經(jīng)濟學家從評估的時長和評估期間的政策回旋余地得出了不同的結(jié)論。

農(nóng)林中金研究所經(jīng)濟學家Takeshi Minami表示:“這一結(jié)果意味著植田和男將在一段時間內(nèi)繼續(xù)沿著黑田東彥設定的道路前進。在一年半的時間里，日本央行不會改變貨幣寬松的主要框架。與此同時，日本央行仍可以通過調(diào)整收益率曲線控制的操作來應對經(jīng)濟和物價的發(fā)展。“

三菱日聯(lián)金融集團首席日本策略師、前日本央行官員Takahiro Sekido對此次評估的時長有不同的解讀。

“日本央行稱評估將需要一年或更長時間，暗示政策與其結(jié)果之間幾乎沒有聯(lián)系，” Sekido表示。“根據(jù)通脹情況，日本央行可能會在評估結(jié)束前轉(zhuǎn)向貨幣政策正常化。”

持續(xù)刺激

就目前而言，市場人士對這一決定的解讀是，日本央行比預期更支持刺激政策，匯率和債券走勢就表明了這一點。交易員的關(guān)注點現(xiàn)在將轉(zhuǎn)移到下周的美聯(lián)儲會議上。

quot;隨著美聯(lián)儲會議的臨近，日元走軟可能會令日本央行再次受到考驗，quot;紐約梅隆銀行亞洲宏觀與投資策略主管Aninda Mitra表示。“如果未來幾天和幾周內(nèi)日元兌美元匯率跌至1美元兌140日元，我們不會感到意外。”

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