8月3日至8月8日，機構調研的上市公司中，中來股份和順聯電子分別接受了333家和114家機構的調研調查的要點如下

日前，國信證券等333家機構對中萊股份進行調研活動，董事長兼總經理林建偉回答機構提問。

萊股份專注于創新型R&D和光伏輔助材料，電池模組，系統集成等產品的高品質制造，是全球N型單晶雙面電池和背板制造商。

1.正在研究的TOPCon3.0技術有望降低非硅成本。

公司高效電池模組毛利率提升的主要原因是訂單定價機制發生變化，公司對市場價格的預測能力和供應鏈成本的控制能力較去年有了較大的提高和提升。

拓普康產能目前分布在泰州和太原，泰州有拓普康1.0和2.0技術產能，太原有2.0技術產能。非硅成本:

泰州TOPCon1.0產能是老產能，非硅成本比較高，比泰州2.0產能高5分鐘/W左右泰州2.0產能是新建的1.5GW生產線，非硅成本由于規模有限，比PERC高5—7分鐘/w左右

山西項目一期第一批4GW也采用TOPCon2.0技術，已經投產，處于爬坡階段目前還沒有具體數據后續一期4GW，二期8GW都在融資中，這條生產線的非硅成本目標比PERC高3—5個點/W左右

公司電池銀漿用量已從布局之初的160mg/片降至130mg/片，預計未來將降至100mg/片，明年目標為60—70 mg/片一方面通過設置柵線提高漿料的印刷能力，降低銀耗，另一方面，通過尋找銀漿替代品來減少銀的消耗

未來TOPCon3.0技術投入使用，非硅成本預計與PERC基本持平。

2.預計電池生產線將在今年或明年上半年獲得碳足跡認證。

拓普康電池的主要優勢是單位設備投資相對較低，電池效率提升空間大，規模越大，非硅成本越低。

公司有IBC技術，已經小批量出貨，但是因為成本高，決定聯合拓普康和IBC研究TBC技術，目前已經取得進展。

未來規劃的電池技術路線是TOPCON 1.0—TOPCON 2.0—TOPCON 3.0—TBC—鈣鈦礦電堆。

公司已于今年上半年開始布局碳足跡認證，預計今年或明年上半年獲得相關認證。

3.鍍膜背板占比大幅提升，促進毛利率增長。

公司上半年背板出貨量1.2億平方米，其中鍍膜背板占比90%左右，因此整體毛利率有所提升。

今年計劃新增5000萬平方米背板產能，今年上半年將釋放部分產能與此同時，該公司正在不斷改進其技術，包括使用精益管理2022年出貨目標預計超過2.2億平方米

機構觀點

浙商證券:公司光伏背板產能穩步擴大，拓普康電池先發優勢突出，組件盈利能力顯著提升，光伏系統業務規模快速擴大，具備長期增長潛力。

上海證券:公司電池及組件業務盈利能力恢復，光伏應用系統業務快速擴張，背板盈利能力大幅提升，產能持續擴張。

順絡電子研究點:布局汽車電子領域，與頭部客戶簽訂合作協議，消費電子，汽車行業批量供應集成電感，四個工業園區建設穩步推進。

8月3日至8月8日，華泰證券等114家機構對順聯電子進行調研活動，董事會秘書徐祖華等人回答機構提問。

順絡電子是一家專業從事各種芯片元器件研發，生產和銷售的高新技術企業其主要產品包括片式電感/磁珠，片式壓敏電阻/NTC熱敏電阻等，它還提供相關的EMC/ESD解決方案

1.布局汽車電子領域，與頭部客戶簽訂合作協議。

上半年，汽車電子在諸多不利外部環境影響下仍實現平穩較快增長，主要得益于電動汽車市場需求不斷增加公司汽車電子產品涵蓋汽車電池管理系統，自動駕駛系統，車載充電系統，車聯網，大燈控制系統，電機管理系統，車身控制系統，影音娛樂系統等

公司在汽車電子新能源電動化，智能化應用領域布局多年，成立下屬公司，與行業頭部客戶續簽戰略合作協議目前，汽車用高可靠性電子變壓器等產品已被國內外多家知名汽車電子企業和新能源汽車企業批量采購，大量新業務正在設計和引進中

2.消費電子，汽車等行業批量供應單片電感。

公司的集成電感可用于高端手機，消費電子，服務器，汽車電子等領域目前可以實現大量定量供應大尺寸和小尺寸的模型和WTX的產品類型已經布置好了2021年投資淮安順絡文盛電子有限公司，提供集成電感

上半年集成電感的批量銷售主要由手機應用，汽車電子應用，工業控制應用，物聯網模塊等場景貢獻該公司將繼續增加在R&D的投資

四個工業園區建設進展順利。

公司投資并計劃設立上海松江工業園，東莞鳳凰工業園，湖南湘潭工業園和總部R&D中心大廈。目前:

上海松江工業園一期主體處于裝修設計階段由于國內環境影響，裝修進度滯后，具體裝修調試工作開始布局分步裝修調試的安排不會影響汽車電子產品的供應和發展

東莞鳳凰工業園一期搬遷完成，生產順利，

湖南湘潭一期工廠已正常投產，

順絡總部R&D中心大樓正在如期建設中。

4.主要產品部門的進展情況如下

小型化高端精密疊層電感:公司疊層平臺0201高精密電感產品市場占有率目前處于世界前列，01005，008004疊層電感產品可應用于5G PA模塊終端，小型化智能終端等。目前，公司正在與模塊終端和智能終端的國內外大客戶共同開發市場，大客戶開發項目目前進展順利，

微波LTCC產品:目前除了基站企業的通信ICT應用，還應用于高端手機，智能終端，工業控制，網通和物聯網。

陶瓷產品:公司的精品陶瓷產品與國內外多家知名企業保持著深入的開發與合作重點銷售產品為智能穿戴產品和結構件同時，公司發展和擴大了手機配件和背板的業務

機構觀點

光大證券:公司汽車電子業務高速增長，占比不斷提升，進入放量期同時，作為國內領先的電感器，產品邊界不斷擴大

中國銀河:消費市場下滑拖累增速，產品結構明顯優化，多重因素導致毛利率承壓等待消費市場的復蘇和新興市場的持續增長，平臺公司的競爭力會不斷增強

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