3月3日，中國社會科學院國家金融與發展實驗室、螞蟻集團研究院聯合發布了《投顧業務的全球實踐與中國展望》研究報告。報告指出，自2019年證監會發布相關試點通知以來，共有60家機構獲得了試點資格，其中54家試點機構已經展業，涉及440萬個賬戶，95%為小微戶，管理規模近1200億元。

報告從全球投資顧問業務發展視角出發，分析借鑒國外投資顧問業務發展經驗，并就中國投資顧問業務的未來發展提出了相應建議。

報告指出，大部分已展業的試點機構都推出了相應的投顧品牌，以線上渠道為個人客戶提供低門檻產品和服務，體現了財富管理的普惠性趨勢。2019年10月25日，證監會發布了《關于做好公開募集證券投資基金投資顧問業務試點工作的通知》，至今共有60家機構獲得了試點資格，其中54家試點機構已經展業，涉及440萬個賬戶，95%為小微戶，管理規模近1200億元。其資產配置結構為:33%為混合基金，31%為債券基金，股票基金和貨幣基金分配分別為10個百分點，客群呈現較為明顯的中等風險偏好特征。

報告指出，目前證券公司、商業銀行、基金公司在投顧業務中面臨著不同的困擾。其中，證券公司在開展投顧業務過程中，客戶產品投資集中于股票領域，基金投資規模效應待挖掘；同時，投資顧問受制于產品代銷壓力，“賣方”思維仍需轉變；商業銀行需要面對權益類產品投研能力較弱，投顧業務試點待拓展，高客資產龐大但難全權委托，普客數量眾多但資產規模有限等問題；而基金公司則面臨著產品銷售長期依賴外部銷售渠道，銷售能力有待建設，服務個人客戶的投資顧問較少，客戶聯系需更為緊密的發展困擾。

同時，報告還指出，監管機構在投顧業務發展的過程中，面對著難以及時、全面監控投顧業務合規性的問題，亟待挖掘投顧業務發展中的深層次潛在風險。

在借鑒國外投顧經驗及總結國內基金投顧試點的基礎上，報告建議，國內投顧行業發展應進一步推動賣方投顧向買方投顧的轉變，以客戶利益為優先，做好客戶投資全流程的陪伴服務。鼓勵更多類型的機構參與投顧業務，證券公司、商業銀行、基金公司、第三方銷售機構等各機構均需要找準自身定位，匹配細分領域客戶需求及其對應的商業模式，讓消費者能便捷地獲得優質基金投顧服務，真正踐行普惠金融，推動共同富裕。同時，隨著人工智能、云計算、大數據等新興科學技術在金融行業的應用，助力投顧業務實現更低成本、更高效率的發展，實現更精準的客戶洞察，提供更極致的服務體驗。

報告建議，應推動更多機構參與投顧業務試點，擴大投顧試點范圍。引入更多商業銀行、證券公司、第三方銷售機構等機構，推動尚未展業的銀行開展業務，實踐“銷售平臺+基金投顧”的合作模式。同時，逐步拓寬投顧產品資產類型和類別，推行全球化資產投資，滿足多類資產配置需求。報告進一步建議，在收費模式、科技應用等方面應鼓勵更多創新舉措，更好的解決投資顧問與客戶利益一致性的問題。

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