最近美邦發(fā)布2022年半年度業(yè)績預(yù)告歸母凈利潤和扣非凈利潤預(yù)計(jì)雙雙下降，其中歸母凈利潤預(yù)計(jì)同比至少下降1492.73%

事實(shí)上，美邦服飾業(yè)績下滑并非一朝一夕2019年至2021年三年間，美邦服飾營業(yè)收入下滑近50%，歸母凈利潤和扣非凈利潤也連年虧損同時(shí)，數(shù)據(jù)顯示，美邦服飾在過去三年中一直在調(diào)整門店，截至2021年底共關(guān)閉1871家門店

為解決困難，美邦服飾先后出售其持有的上海墨工實(shí)業(yè)有限公司和華瑞銀行的股份，但截至7月20日，該公司出售華瑞銀行的計(jì)劃仍未獲得銀監(jiān)會批準(zhǔn)。

近三年凈虧損約25億元。

公告顯示，美邦預(yù)計(jì)2022年上半年凈利潤虧損6.2億元—6.8億元，比上年虧損3893萬元增長1492.73%—1646.86%，預(yù)計(jì)扣非凈利潤虧損6億—6.6億元，較上年虧損3.36億元進(jìn)一步增加78.46%—96.30%。

對于上半年的業(yè)績虧損，美邦將其歸結(jié)為三個(gè)原因:上海疫情影響，計(jì)提信用減值損失，關(guān)店成本高。

美邦表示，由于上海控制新冠肺炎疫情，公司位于上海浦東的物流總部約2個(gè)月無法向全國線下門店和網(wǎng)購發(fā)貨，導(dǎo)致公司營業(yè)收入和營業(yè)利潤下降，同時(shí)，疫情期間部分加盟商業(yè)績不佳，逾期還款，應(yīng)收賬款老化，公司計(jì)提信用減值損失，對上半年凈利潤影響較大。

之前三年，美邦服飾業(yè)績也不好2019年至2021年，美邦服飾業(yè)務(wù)收入快速萎縮，分別達(dá)到54.63億元，38.19億元和26.39億元與2019年相比，公司2021年?duì)I業(yè)收入下降近50%

凈利潤方面，2019年至2021年，美邦服飾扣非凈利潤分別為—8.23億元，—8.66億元和—7.81億元，三年合計(jì)虧損24.7億元。

這樣的業(yè)務(wù)表現(xiàn)也引起了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的調(diào)查今年5月，深交所發(fā)出2021年年報(bào)問詢函，詢問美邦服飾的持續(xù)經(jīng)營能力是否存在重大不確定性

對此，美邦服飾回復(fù)問詢函稱，2021年公司營業(yè)收入繼續(xù)大幅下降，主要原因是公司營收表現(xiàn)基本來自傳統(tǒng)街邊店鋪但伴隨著商業(yè)環(huán)境和年輕人消費(fèi)習(xí)慣的變化，公司近三年一直在不斷調(diào)整門店，為不合理的渠道店鋪承擔(dān)了成本因此，2019年以來公司營收規(guī)模持續(xù)下滑

美邦坦言，其歷史巔峰時(shí)期在街商圈的門店布局較深，導(dǎo)致了渠道發(fā)展的陷阱在商業(yè)環(huán)境和年輕人消費(fèi)習(xí)慣發(fā)生變化的過程中，公司的應(yīng)對措施滯后，面對市場環(huán)境，商圈，消費(fèi)習(xí)慣的變化，公司的應(yīng)對策略不夠及時(shí)

美邦問詢函回復(fù)顯示，2019—2021年公司門店數(shù)量分別減少785家，683家和403家，較上年末分別減少22.62%，25.43%和20.12%三年時(shí)間，公司關(guān)閉門店1871家，基本關(guān)閉直營和加盟渠道不合理的門店

2021年2月，美邦關(guān)閉了杭州最大的旗艦店據(jù)界面新聞報(bào)道，這家5層的店已經(jīng)有近20年的歷史了2022年3月，位于上海南京東路的邦威圣德尼專賣店正式關(guān)閉這家5層，建筑面積近萬平方米的超大型旗艦店，在南京東路商圈屹立了近15年

在店鋪繼續(xù)關(guān)門的同時(shí)，美邦還要承擔(dān)關(guān)門的成本根據(jù)美邦對上述問詢函的回復(fù)，近三年公司累計(jì)一次性關(guān)店7600多萬元，2021年為3659萬元

兩次變賣資產(chǎn)回血

為了止損，美邦繼續(xù)關(guān)店，但也通過出售資產(chǎn)自救。

2021年3月，美邦服飾發(fā)布公告稱，公司以4.48億元向巴克斯酒業(yè)出售其持有的模特界100%股權(quán)通過出售資產(chǎn)，美邦在2021年第一季度扭虧為盈

緊接著，2021年4月，美邦發(fā)布重大資產(chǎn)出售預(yù)案，擬以4.24億元向凱泉泵業(yè)出售其持有的華瑞銀行10.10%的股份交易完成后，美邦在華瑞銀行的股份降至4.9%，剩余4.9%股份仍有意出售根據(jù)華瑞銀行2021年年報(bào)，美邦是該行第二大股東

至于連續(xù)出售兩項(xiàng)資產(chǎn)的原因和效果，美邦提到有利于盤活現(xiàn)有資產(chǎn)，符合公司戰(zhàn)略規(guī)劃同時(shí)還表示，出售資產(chǎn)所得將用于補(bǔ)充公司營運(yùn)資金，對公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生積極影響

值得注意的是，美邦出售華瑞銀行股份的計(jì)劃尚未獲得批準(zhǔn)日前，美邦發(fā)布公告稱，由于出售其持有的華瑞銀行10.10%股份未獲中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)，其已請求公司股東大會將本次重組相關(guān)決議的有效期及授權(quán)董事會辦理本次重組相關(guān)事宜的有效期延長至2023年8月5日

一方面，美邦希望通過關(guān)店和出售資產(chǎn)來回血，另一方面，美邦的資產(chǎn)負(fù)債率在逐年上升，2019—2021年的數(shù)字分別為68.02%，77.72%，86.05%2022年，公司資產(chǎn)負(fù)債率仍在改善截至今年一季度，美邦仍有38.93億元債務(wù)，資產(chǎn)負(fù)債率為87.52%

從行業(yè)整體來看，目前的寒冬仍未結(jié)束最近，休閑服裝公司包括馬森服裝，太平鳥等紛紛披露半年度業(yè)績預(yù)告，凈利潤同比跌幅均超六成業(yè)績預(yù)減的原因都指向疫情和銷量下滑

國泰證券在研報(bào)中指出，2022年二季度服裝消費(fèi)受疫情影響明顯核心原因是出行減少導(dǎo)致的短期服裝消費(fèi)需求減少+渠道銷售受阻從服裝消費(fèi)比重來看，服裝消費(fèi)在整體消費(fèi)支出中的比重較之前穩(wěn)定下降，是國內(nèi)消費(fèi)環(huán)境逐步豐富發(fā)展的正常表現(xiàn)如果后續(xù)疫情企穩(wěn)，伴伴隨著客流和物流的恢復(fù)，我們認(rèn)為2022H2服裝消費(fèi)終端的反彈具有較強(qiáng)的確定性

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