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1，期貨行情:上周國內尿素期貨價格走勢呈現(xiàn)V字型，主力合約期貨價格最低達到近半個月的低點后觸底反彈截止周五，尿素主力合約期貨價格收于2428元/噸，較上周五收盤價小幅下跌0.45%

2，現(xiàn)貨市場:尿素現(xiàn)貨市場上周弱勢下行，各地區(qū)價格下調幅度10~100元/噸不等截止周五，山東臨沂地區(qū)中小顆粒尿素價格2480~2500元/噸，河南地區(qū)中小顆粒2450~2470元/噸，山西地區(qū)出廠報價2350~2500元/噸

3，供應:上周國內尿素行業(yè)開工率因西南，內蒙等地區(qū)企業(yè)檢修而繼續(xù)下滑，行業(yè)開機率下滑2.11個百分點至63.37%，同比仍高出6.61 個百分點，氣頭企業(yè)開工率39.24%，周環(huán)比下滑 10.16 個百分點，同比上漲 12.62 個百分點尿素產量也跟隨開機率的下滑而下降，上周尿素日產量均值約13.81萬噸，雖然周度下滑3.22%，但當前日產水平仍同比高出16.17%當前供給端依舊受到國家保供政策影響，后期檢修企業(yè)數(shù)量不多，且前期檢修企業(yè)下周或有復產，預計尿素日產量低點或已出現(xiàn)，后期供應或緩慢回升

4，庫存:尿素企業(yè)庫存因中下游逢低補庫而有所減少，上周減少5.43%至76.6 萬噸，同比增加 108.72%港口庫存因出口暫未放開波動不大，整個產業(yè)鏈庫存轉移為主

5，需求:目前化肥行業(yè)冬儲推進依舊緩慢，復合肥行業(yè)開機率提升幅度非常有限，上周提升1.67個百分點至38.87%，三聚氰胺行業(yè)開機率伴隨著價格上揚而再次提升至80%以上高位，上周約82.5%左右，但需警惕部分尿素下游受環(huán)保影響而導致生產水平下降對尿素的需求減量影響。

6，國際市場:12月23日印度IPL尿素招標共收到13個供貨商總計近276萬噸貨量東海岸最低價格899.5美元/噸，西海岸最低價格894美元/噸但由于國內出口短期暫無大量釋放可能，中國或再次與印標無緣，且國際市場高價尿素對國內尿素市場影響甚微

7，觀點:整體來看，尿素供給端上周繼續(xù)下降給當前供應寬松格局帶來緩解效應，企業(yè)庫存也因中下游逢低補庫而有所下降，供給端壓力有所好轉但當前需求端跟進力度有限，中下游多以隨采隨用為主，短期難有明顯放量下周供給因部分檢修企業(yè)復產而有所增量，需求也存在假期前逢低補庫預期，預計下周供需兩端均有回升，二者博弈將持續(xù)預計下周尿素價格或因中下游補庫而有所反彈，盤面也可能繼續(xù)維持區(qū)間震蕩趨勢，或出現(xiàn)階段性偏強走勢，但需警惕保供政策繼續(xù)發(fā)力帶來的供應端超預期恢復風險

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