財聯社訊，微創(chuàng)腦科學周二晚間遞表港交所，摩根大通和中金公司為其主承銷商微創(chuàng)醫(yī)療為其控股股東，持股54.64%，其IPO前最新估值約17.5億美元

微創(chuàng)腦科科學主業(yè)為研發(fā)，生產及銷售神經介入醫(yī)療器械根據灼識咨詢的數據，微創(chuàng)腦科學是中國該領域最大的公司

微創(chuàng)系有望再添一家上市公司

不得不說，微創(chuàng)醫(yī)療是專業(yè)的分拆上市高手若微創(chuàng)腦科技成功上市，微創(chuàng)系將再添一家上市公司，目前來看其陣營有望達到六家

除了微創(chuàng)醫(yī)療外，其余五家均為微創(chuàng)醫(yī)療分拆出來的子公司。

梳理一下微創(chuàng)系旗下公司的上市時間表:

2010年9月，微創(chuàng)醫(yī)療登錄港交所，

2019年7月，心脈醫(yī)療在上海科創(chuàng)板登陸，

2021年2月，心通醫(yī)療在港交所上市，

2021年11月，微創(chuàng)機器人登錄港交所，

還有一家微創(chuàng)電生理公司也在6月底遞交科創(chuàng)板IPO申請。未來如有相關進展，公司將嚴格按照信息披露要求履行信息披露義務。

神經介入醫(yī)療器械公司國內第一

就2020年神經介入醫(yī)療器械的銷售收入而言，中國市場的前五大參與者分別為美敦力，史賽克，MicroVention，強生醫(yī)療及微創(chuàng)腦科學是為前五大參與者中唯一的中國企業(yè)

微創(chuàng)腦科學自2004年首款產品獲得批準起，產品組合現累積共有30款商業(yè)化產品和候選產品，涵蓋神經血管疾病的三大領域，即出血性腦卒中，腦動脈粥樣硬化狹窄以及急性缺血性腦卒中。創(chuàng)業(yè)板10月6日在投資者互動平臺表示，分拆上市的時間需要由交易所審核流程決定。綠環(huán)分拆上市進展順利。本次IPO申請于2021年7月23日獲得深交所受理，目前處于詢價和答辯階段。

截至最后實際可行日期，微創(chuàng)腦科學已有三款產品獲準進入國家藥監(jiān)局的創(chuàng)新醫(yī)療器械特別審查及批準程序，而四款自主研發(fā)的產品獲得16項國家或地區(qū)獎項微創(chuàng)腦科學在中國擁有89項注冊專利以及111項申請中的專利，且在其他10個國家擁有28項注冊專利及44項申請中的專利

根據灼識諮詢的資料，就注冊專利而言，微創(chuàng)腦科學在中國神經介入醫(yī)療器械公司中排名第一并且其產品已經滲透約2200家醫(yī)院，其中超1300家為三級醫(yī)院2021年前8個月，產品已經滲透所有中國國家卒中中心排名前100的醫(yī)院

競爭激烈的賽道

當然，微創(chuàng)腦科學的產品臨床試驗耗資巨大，且可能耗時多年才能完成，而結果具有不確定性臨床試驗于研發(fā)過程中可能隨時失敗

在業(yè)務記錄期內，微創(chuàng)腦科學非常依賴醫(yī)療來自出血性腦卒中產品，腦動脈粥樣硬化狹窄產品及通路產品于2018年，2019年及2020年及2021年前八個月，上述產品的銷售額分別占總收入約99.3%，99.5%，99.3%，99.4%及99.8%如果上述產品銷售額下降，公司財務狀況及經營業(yè)績將受到重大不利影響

另外，招股書披露，神經介入醫(yī)療器械的市場競爭激烈且瞬息萬變微創(chuàng)腦科學面臨全球主要神經介入醫(yī)療器械生產商的競爭根據灼識咨詢的資料，國際神經介入醫(yī)療器械公司于中國神經介入醫(yī)療器械市場占據主導地位

財務方面，2018年至2020年，微創(chuàng)腦科學的營收分別為人民幣1.24億元，1.84億和2.22元，復合年增長率為33.7%，2021年前8個月則從2020年同期的1.22億元增加95.1%至2.38億元。公司正積極推動以綠色循環(huán)為主體的電子垃圾業(yè)務分拆上市。。

2018年至2020年，以及2021年前8個月，微創(chuàng)腦科學的毛利率分別為85.2%，79.7%，74.3%和77.8%，凈利潤率則分別為23.6%，25.6%，20.4%和23.2%。

此前11月11日晚間，微創(chuàng)醫(yī)療發(fā)公告稱，旗下子公司MicroPort NeuroTech Limited簽訂1.5億美元融資協(xié)議，引入包括中金資本等在內的戰(zhàn)略投資者交易完成后，微創(chuàng)腦科學投資后估值將達約17.5億美元

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