4月8日，有消息稱，飛天茅臺市場價格跌破2600元/瓶，引起了市場熱議。

在某種程度上，飛天不僅是白酒的象征性符號，也是引領高端消費的風向標。飛天茅臺價格的波動，投射出人們對于高端消費的信心。

飛天價格下滑

截至8日下午，藍鯨財經記者了解到，在市面上，已經有報出2520元/瓶的價格。

一位酒業連鎖銷售負責人對藍鯨財經記者表示，上周飛天拿貨價在2600多元，到今天已跌了將近100元；50年茅臺年后的行情是2.7萬元/瓶，昨天晚上是2.4萬/瓶，今天報價則是2.38萬元/瓶。現在50年茅臺也是到手后加個100元左右就趕緊出，不敢耽誤，生怕價格下來，這在近年茅臺的市場行情是很少見的。

從2022年開始，飛天茅臺的市場價便一路走高至3000元/瓶，一度也飆到過接近4000元的高價。總體而言，飛天的市場價格相對規律，旺季期間會更可能會觸達3200元，淡季則相對低一些，在2800元上下。在今年1月份的旺季，飛天茅臺的價格表現得較為低迷，一直在2700元左右徘徊。

此次飛天茅臺跌破2600元/瓶的價格，確實在近兩年內罕見。網傳有375ml巽風酒放量20萬瓶，是茅臺酒批價波動的原因之一。

上述銷售負責人認為，20萬瓶375ml巽風酒對市場上就是撒撒水，根本不能影響到飛天的市場價格。而且飛天茅臺的消費場景與375ml巽風酒也并不完全一致。

茅臺方面對藍鯨財經記者表示，目前茅臺酒動銷情況良好，有信心實現一季度開門紅。巽風酒計劃量占茅臺酒全年投放量比重小，不會對茅臺酒價格體系產生影響。

跌破2500元可能性較小

或受上述消息影響，8日貴州茅臺一度跌超3%。截至收盤，貴州茅臺報1666.66元/股，跌2.82%。白酒板塊也受到重挫，全天下挫3.55%。

香頌資本董事沈萌對藍鯨財經記者表示，今天是清明節后第一個交易日，會對節前消息做一個消化和技術性調整，包括不限于美聯儲降息預期下調,耶倫訪華對產能過剩的擔憂等等，這些并不利于中國在內的新興市場的表現。不過技術性調整不足以維持很長時間，調整到位就將會恢復常態。

經銷商與股東對飛天價格下滑的反應也較為平淡。

白酒行業大商之一、名品世家董事長陳明輝對藍鯨財經記者表示，茅臺每年這個時間市場價格都會跌一點，且長期來看市場對于茅臺的需求仍然在，后面價格慢慢的會恢復起來。

新浪微博名為茅臺900元真不算高的茅臺股東也對藍鯨財經記者表示，這個消息對于黃牛來說，會比較糟糕；對于股東來說，該價格還是遠高于1499元官方指導價，沒有必要慌，股東得學會接受茅臺酒市場價的波動。

事實上，飛天茅臺的歷史價格是持續波動的。白酒行業大商之一、珍酒李渡集團董事長吳向東在公開演講中提過，賣茅臺酒，過去30年，有2/3的時間是不賺錢的hellip;hellip;有時候還要虧本，虧本的時間還不少于一半的時間。華致酒行經營一批茅臺，是茅臺酒廠特價，價格比較高的，很快就砸在手上虧了幾千萬。到了2015年，基本上每瓶茅臺要虧10塊錢到20塊錢。2016年下半年才開始逐步上去的。

大商對于飛天和茅臺自身的信心仍然充裕。業內有預計稱，飛天茅臺跌破2500元可能性不大，前幾年經銷商囤的飛天成本平均最低2300-2400元，若批價低于2500元，或出現恐慌性拋貨踩踏，屆時茅臺大概率將出手干預。

長期仍將供不應求

為保證可持續發展，貴州茅臺每年需留存一定量的基酒，按生產工藝，茅臺酒從生產到出廠至少需要五年。

即今年銷售的飛天茅臺，原則上取決于5年前的基酒產量。

根據財報數據，2016年至2019年茅臺基酒產量在3.93萬噸、4.28萬噸、4.97萬噸、4.99萬噸。

白酒行業分析師蔡學飛對藍鯨財經記者表示，5年前基酒產能相對充足，間接影響了今年飛天茅臺的價格走勢，不會持續走高。

酒類營銷專家肖竹青進一步對藍鯨財經記者表示，社會購買力不足是中國酒業面臨的共同問題。消費者對未來收入預期悲觀造成消費緊縮和消費降級給貴州茅臺帶來的直接影響是，消費場景減少帶來消費量減少。傳統春節旺季過后就是白酒行業傳統的淡季，淡季需求有減少也是正常現象。長期來看，市場價格由供求關系決定，貴州茅臺酒因為產能受限將在很長時期內都處于供不應求的狀態。

據最新的財報顯示，貴州茅臺2023年實現營收1476.94億元，同比增長19.01%；凈利潤747.34億元，同比增長19.16%；營業總收入1505.60 億元，同比增長18.04%，超額完成了貴州茅臺的去年營業總收入增長15%的目標。

中國酒業協會數據顯示，2023年全國白酒行業實現利潤總額2328億元。同期，貴州茅臺利潤總額1036.63億元，即貴州茅臺一家就占到了全行業利潤總額近一半。

上述茅臺股東認為，當下和七八年前的經濟形勢不同，貴州茅臺當下的發展狀態和當年凈利潤增長起飛前的狀態從市值上已經看出巨大的區別，貴州茅臺目前并沒有走到它發展的天花板，但是高速增長期已經過去了。目前持有貴州茅臺，是確信貴州茅臺還能穩健地增長若干年，這點充滿信心。

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