工業(yè)現(xiàn)狀

CICC機(jī)械集團(tuán)在過(guò)去五個(gè)交易日上漲6.1%，而同期滬深300指數(shù)上漲1.65%本周組合為晶盛機(jī)電，華測(cè)檢測(cè)，先鋒智能，邁威股份，孔眾科技，東威科技，兆威機(jī)電，先輝科技，信義昌，華融股份，馮春電力，海天國(guó)際和全峰控股本周，投資組合新加入了邁威股份

評(píng)論

生產(chǎn)和需求邊際復(fù)蘇，有限的海外供應(yīng)有望加速國(guó)內(nèi)替代統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月制造業(yè)PMI為49.6%，環(huán)比+2.2 PPT，生產(chǎn)指數(shù)環(huán)比上升5.3個(gè)百分點(diǎn)至49.7%，新訂單指數(shù)環(huán)比上升5.6個(gè)百分點(diǎn)至48.2%伴隨著復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)需兩端恢復(fù)根據(jù)統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，5月份制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)0.1%，比4月份高4.7個(gè)百分點(diǎn)此外，我們觀察到，在當(dāng)前奧米克隆疫情下，航運(yùn)周轉(zhuǎn)放緩，疊加海外產(chǎn)能供給有限，部分板塊有望迎來(lái)國(guó)內(nèi)替代加速期

光伏設(shè)備:生產(chǎn)下游擴(kuò)張加速，為光伏設(shè)備帶來(lái)投資機(jī)會(huì)我們預(yù)計(jì)下半年光伏需求將超預(yù)期最近產(chǎn)業(yè)鏈密集發(fā)布擴(kuò)張計(jì)劃日前，天合光能宣布計(jì)劃擴(kuò)建生產(chǎn)線，年產(chǎn)10GW芯片，10GW電池，10GW組件日前，金剛玻璃宣布計(jì)劃建設(shè)4.8GW高效HJT電池芯片及模組項(xiàng)目環(huán)節(jié)方面，我們認(rèn)為硅片先進(jìn)產(chǎn)能仍有明顯缺口，推薦晶盛機(jī)電，切片建議關(guān)注高測(cè)試股，電池我們認(rèn)為新舊技術(shù)已經(jīng)到了關(guān)鍵的迭代期，2022年有望成為量產(chǎn)元年我們建議關(guān)注新技術(shù)布局的公司，如捷佳偉創(chuàng)，邁威股份，迪爾激光等

鋰離子設(shè)備:技術(shù)進(jìn)步驅(qū)動(dòng)價(jià)格實(shí)惠的新能源汽車發(fā)展，行業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Τ渥恪?/p>

CTP/CTC/CTB電池結(jié)構(gòu)升級(jí)，提高了電池的結(jié)構(gòu)效率和能量密度，復(fù)合銅箔技術(shù)可以降低單位成本從中長(zhǎng)期來(lái)看，新能源汽車普及率提高的趨勢(shì)不會(huì)改變

機(jī)械:挖掘機(jī)銷量降幅收窄，關(guān)注長(zhǎng)期布局機(jī)會(huì)5月挖掘機(jī)利用小時(shí)連漲十天，挖掘機(jī)銷量同比下降24.2%至2.06萬(wàn)臺(tái)，環(huán)比下降23.1ppt建議關(guān)注板塊基本面邊際改善，龍頭企業(yè)有中長(zhǎng)期布局機(jī)會(huì)

自動(dòng)化:關(guān)注具有國(guó)內(nèi)替代邏輯的優(yōu)質(zhì)股票5月份，我國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量3.6萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)—13.7%，金屬切削機(jī)床產(chǎn)量5萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)—18.0%我們認(rèn)為疫情在一定程度上影響了下游企業(yè)的利潤(rùn)，但長(zhǎng)期來(lái)看，機(jī)器人和機(jī)床國(guó)內(nèi)替代，高端制造業(yè)升級(jí)的邏輯依然成立建議優(yōu)先選擇有核心技術(shù)和國(guó)內(nèi)替代能力的股票看好中控科技，歐科億元，華銳精密，雙環(huán)傳動(dòng)和德科數(shù)控

估價(jià)和建議

維持覆蓋公司的盈利預(yù)測(cè)，目標(biāo)價(jià)和評(píng)級(jí)不變。

危險(xiǎn)

下游需求不及預(yù)期，國(guó)內(nèi)外疫情反復(fù)。

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