新技術和新應用繼續催化數據流量高增長趨勢，預計將推動網絡設備市場超預期增長。

伴隨著全球數據流量的增長，互聯網設備的數量也在迅速增加與此同時，人工智能，云計算等各種新技術不斷涌現，AR，VR，車聯網等應用不斷落地，進一步帶動全球互聯網數據中心建設需求不斷增長全球數據量將從2021年的70ZB增長到2025年的175ZB，年均復合增長率為25.74%全球網絡設備市場需求保持穩定發展受益于十四五等政策，中國產業數字化轉型有望穩步推進，預計中國數據總量將以年均30%左右的速度快速發展伴隨著東算西算項目的整體布局，有望帶動數據中心和網絡技術的轉型升級和擴容，從而進一步打開ICT市場的新空間，中國網絡設備市場規模有望保持高增長態勢

產業鏈集中度高，競爭格局相對穩定，強者恒強的趨勢有望延續。

由于高性能和低成本的優勢，以太網交換機已經成為應用最廣泛的交換機之一以太網交換機應用廣泛，功能不斷優化早期的以太網設備，比如集線器，都是物理層設備，無法隔離沖突的傳播，限制了網絡性能的提升伴隨著技術的發展，目前交換機已經突破了橋接設備的框架，不僅可以完成二層轉發，還可以根據IP地址進行三層硬件轉發伴隨著數據流量發展的加快和實時業務需求的增加，100G端口已經不能滿足帶寬的挑戰，交換機也在不斷擴容升級從100G遷移到400G是為數據中心注入更多帶寬的最佳解決方案以400GE為代表的關鍵技術在不斷加速部署，增加體量交換機行業位于網絡設備產業鏈的中游，與上下游行業有很強的關聯性目前國內替代浪潮不斷推進，國內廠商積累多年經驗逐步打破海外壟斷，相關原材料基本實現國內采購同時，網絡設備技術含量高，行業集中度有望提高，強者恒強的趨勢有望延續總體而言，流量的爆發式增長促使電信運營商，第三方IDC企業，云計算企業等企業用戶升級現有數據中心或新建數據中心，對交換機等網絡基礎設施的需求有望進一步釋放

投資建議:行業集中度有望提高，子賽道優質標的要優化。

新的基礎設施相關產業鏈的繁榮程度有望提高作為新基礎設施的主要設備，ICT基石光網絡，包括交換機，光模塊，光纜，節能等需求，有望迎來新的市場放量

建議標的:ICT相關標的紫光股份，星網銳捷，天府通信，中基許闖，昌飛光纖，節能標的因維克。

風險:原材料價格上漲的風險，全球流行病的影響和外交政策環境的不確定性，數字經濟建設進展不如預期。

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