不可能說庫存壓力不大長三角某市洋河經銷商周瑩告訴本報記者，受疫情影響，半年來銷售不景氣，庫存仍在1000萬元左右

日前，該報記者采訪多家白酒經銷商發現，白酒企業一季度業績紅火的背后，可能存在庫存積壓，銷售不暢的隱憂。

在河南做金沙醬香酒和懷莊酒的李剛，還有100多萬的庫存，但是因為疫情，很多終端點都沒開整個第一季度銷售都不是很順利

我們存貨不多，想打多少就打多少疫情的影響不是很大山西汾酒在廣東的經銷商肖強表示，市場接受度好的品牌并沒有受到太大影響

"去年下半年的消費量下降了20%—30% . "專門購買顧靖貢酒的王鵬指出，疫情對高檔白酒影響不大，但大眾消費的白酒還是受到影響。

據中泰證券研報統計，2022年一季度，白酒板塊營收1128億元，同比增長19.4%多家白酒上市公司的年度和季度業績均創歷史新高，增速也在刷新紀錄

幾千萬的股票賣不出去，有的產品不夠賣。

是周瑩長三角某城區的洋河經銷商，手里有1000萬左右的庫存，各種檔次的產品都有肯定比以前多了，疫情的原因，半年都沒怎么賣

事實上，庫存積壓屢見不鮮，賣不出去是酒商最擔心的。

每個人都會有積壓正常情況下，挺好的，但是現在因為疫情，不太好，賣不出去下面沒有消費者怎么辦茅臺，五糧液，山西汾酒的河南經銷商劉洋多次提到，誰都不能動，連最暢銷的酒都賣不出去

幾乎每個經銷商都會向報社提及銷量不太好，或者感覺消費在下降劉洋表示，今年一季度，即使有春節這個白酒傳統旺季的加持，銷售情況也不太好

從2008年開始從事白酒投資的李剛并不看好目前的白酒消費這個終端在河南的銷售是一般化的，下面很多終端點都不開

李剛的存貨大概是100多萬，相比往年偏高李剛回憶起2013年前后酒商的緊迫形勢他指出，當時的存量比較大，但當時的市場消費還是正的，現在消費在下降

區域酒企也面臨著賣不出去的問題惠州首屈一指的葡萄酒生產商顧靖貢酒的團購者王鵬直接向消費者銷售產品據他觀察，2021年下半年以來，消費和消費檔次有所下降，產品消費量比2020年同期下降了20%—30%300塊左右，本來庫存沒那么多，但是賣得慢

當然，并不是所有經銷商都有庫存壓力，也有經銷商表示產品不夠賣。

肖強主營廣東青花系列，1915巴拿馬等山西白酒高端產品想要多少就有多少，但沒有要求先備貨，有時產品不夠賣

肖強說，這兩年，山西汾酒的市場接受度迅速提高，一些產品經銷商想給多少就給多少，就能拿到貨。

高端產品受疫情影響較小，低端酒跑不了。

在終端市場環境不景氣的情況下，名酒的高端產品抗風險能力相對更強。

雖然高端消費有影響，但高端酒因為單價相對較高，銷量還是會增加李剛曾經做過五糧液產品的招商代理他表示，名酒的高檔產品主要通過集團采購，禮品贊助等渠道銷售，受疫情影響較小

王鵬也指出，高檔白酒主要用于送禮和娛樂，受疫情影響較小，但疫情對大眾消費的白酒產品仍有一定影響。

疫情之下，曾經依靠低檔產品數量支撐業績的戰術可能會失效市場的認知度，包括它的銷量，都在下降李剛指出，低檔產品的消費者更廣，但現在消費更少了他認為，白酒不是消費剛需，低檔產品沒有動力的根本原因在于消費提不上去

還有一批新經銷商貨壓嚴重肖強透露，這兩年有很多新興白酒品牌醬香熱，基礎并不牢固可能一個季度就能完成，但下一年就不行了李剛還說，現在涌現了很多新的經銷商，他們以前從來沒有做過這個生意，搶著投了很多錢買了30到30萬的貨，沒有銷售渠道，庫存都在他們手里

金證券5月8日研報指出，消費場景的限制，區域間人員流動性的降低都對白酒消費產生影響研報稱，目前酒企普遍調控投放節奏，二季度淡季階段性需求波動影響有限郭進證券判斷，當后續需求回升時，基本面將會改善

值得注意的是，由于今年春節較早，多家白酒企業在去年第四季度大幅增加了合同負債，并在2022年第一季度確認了部分收入。

在某種程度上，合同代表了行業在未來獲得收入的能力5月9日的中泰證券研報指出，今年一季度，由于進入傳統淡季以及疫情影響物流運輸，白酒板塊合約負債環比增長—38.66%，為近兩年最低水平但從歷史數據來看，行業的合約負債金額會逐季增加，中泰證券認為白酒板塊全年預期仍在向好

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