《科創板日報》訊又一家高校教授創業公司上市在即日前，臻鐳科技正式啟動科創板IPO申購

臻鐳科技網上申購代碼為787270，股票代碼688270公司發行價為61.88元/股，對應市盈率為92.63倍，市盈率為71.44倍~84.47倍公司預期募得資金16.9億元，較原計劃金額超募1.18倍

受益國防信息化建設加快，芯片供給國產化加速和公司產品技術積累等因素影響，臻鐳科技2019年以來業績增長迅速，綜合毛利率85%左右遠高于同行企業。

對于未來的發展規劃，臻鐳科技董事長郁發新在網上首發路演時向《科創板日報》記者表示，公司產品已服務于移動通訊系統，衛星互聯網等民用領域，后續將根據企業發展規劃進一步拓展產品應用領域。臻鐳科技是在科創板上市，公司所處的行業以及其對研發的投入是科創屬性的基本條件。

第四季度營收占比超50%

根據消息顯示，臻鐳科技已成為國內軍用通信，雷達領域中射頻芯片和電源管理芯片的核心供應商之一例如，公司高等采樣率高速高精度ADC/DAC主要應用于數字相控陣雷達通信系統，5G基站等領域的國產化替代需求，性能指標與國外產品不相上下

由于2015年9月成立至今先后經歷了技術起步，積累與快速發展等不同階段，臻鐳科技業績2019年起才開始放量增長2020年公司實現營收1.52億元，扣非歸母凈利潤7296萬元，分別同比增長1.74倍/17.21倍射頻收發芯片及高速高精度ADC/DAC，電源管理芯片是公司業績的重要推動力，兩塊產品營收占比合計達60%左右加上終端射頻前端芯片，軍工電子產品占公司營收超70%

《科創板日報》記者注意到，從近三年營收分解情況來看，公司呈現明顯的季節性效應，第四季度營收占比超50%據臻鐳科技測算，預計2021年實現營收1.85億元~2億元，同比增長21.61%~31.47%扣非歸母凈利潤8000萬元~10000萬元，同比增長9.65%~29.66%

值得關注的是，臻鐳科技綜合毛利率保持在85%左右，遠高于卓勝微，振芯科技，思瑞浦等同行可比公司公司財務總監兼董秘李娜表示，公司產品和服務主要領域為軍工領域，擁有極高的行業壁壘，因此軍品毛利率顯著高于民品

客戶方面，臻鐳科技下游客戶主要以國防科工集團的下屬單位為主，客戶集中度較高近三年前五大客戶合計營收占比分別為90.71%，83.92%，74.19%，已有逐漸下降的趨勢，材料成本占臻鐳科技主營成本80%左右，主要為晶圓，封裝材料和元器件等，供應商銷售占比相對較為分散

公司方面表示，在需求牽引+技術驅動的新型發展模式下，未來不僅要對現有產品線繼續迭代，而且需進一步完善公司在軍用領域的產品布局，形成新的利潤增長點臻鐳科技董事長郁發新向《科創板日報》記者表示:公司產品已服務于移動通訊系統，衛星互聯網等民用領域，后續將根據企業發展規劃進一步拓展產品應用領域

實控人為浙大教授

公司方面稱，本次募投項目主要圍繞公司主營業務產品展開，在現有產品基礎上進一步提升產品性能指標，拓寬產品應用領域，從而提升公司整體的技術研發實力，是現有業務的升級，延伸與補充。目前臻鐳科技研發投入占到了公司收入的20%左右，顯然不低。但研發人員的人均收入并沒有太高，甚至還更低，公司對研發投入是真的認真嗎？。

此次臻鐳科技發行價為61.88元/股，上市時市值約為67.58億元估值方面，對應市盈率為92.63倍，市盈率為71.44倍~84.47倍公司預期將募得16.9億元，扣除發行費用后，較原計劃金額超募118%

李娜向《科創板日報》記者表示，公司已根據科創板相關要求完成了線下路演等相關工作，但只安排保薦機構子公司中證投資和公司高管和核心員工資管計劃參與戰略配售。

股權結構方面，截至招股書披露日，郁發新，榮通二號，梁衛東，晨芯投資，喬桂濱，臻雷投資分別持股28.06%，6.71%，6.5%，6.27%，5.26%，5.26%，為公司持股5%以上股東郁發新通過直接和間接的方式合計控制公司43.49%的股份，為臻鐳科技實控人

值得關注的是，郁發新同時擔任浙江大學航空航天學院教授，航天電子工程研究所所長，以大學教授的身份創辦了臻鐳科技根據消息顯示，郁發新深耕以射頻芯片為主的集成電路芯片的研發工作，是國防科技卓越青年人才和國防科技創新團隊牽頭人，擔任國防科工委電子領域專業組專家和軍委科技委兩個重點項目的首席科學家

組織架構上，臻鐳科技分設終端射頻前端及微系統事業部，transceiver事業部和電源芯片事業部，分別對相關產品進行研發和設計其中，電源芯片業務由航芯源負責，射頻收發芯片，高速高精度ADC/DAC業務由城芯科技運營，兩家都是臻鐳科技全資子公司

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