11月以來，債券發行延期或取消明顯增多同花順iFinD數據顯示，11月1日至11月20日，已有61只債券延期或取消發行，計劃發行規模為598.56億元，遠超今年前10個月延期或取消發行規模

東方金誠研究發展部高級分析師林峰對《證券日報》記者表示，11月以來，資本水平持續收斂，同業存款利率上升，市場對資本水平的擔憂加劇此外，房地產等持續利好政策推高了市場風險偏好，造成股債蹺蹺板效應，債市進入市場調整這也導致信用債利率不斷攀升，發行人因為利率不理想而主動取消發行

從發行人披露的延期或取消發行的公告來看，除公司資金計劃調整等部分發行人自身因素外，90%以上是近期市場波動等市場因素造成的。

如11月18日，泉州交通發展集團股份有限公司發布2022年第八期超短期融資券取消發行公告稱，鑒于公司資本計劃調整，公司擬取消本次超短期融資券的發行，調整后的發行安排將另行公告，11月18日，興業資產管理有限公司公告取消2022年第五期超短期融資券，稱鑒于近期市場波動較大，公司決定取消本期債務融資工具發行公司會在另一個機會補發

不過，林峰表示，從影響發行的其他因素來看，近期債市風險事件仍集中在房企，不存在意外的風險暴露，債市資產荒仍在演繹，投資者對信用債的需求并未明顯萎縮，最近發行監管沒有進一步收緊。

在聚豐投資咨詢高級投資顧問謝邏輯看來，伴隨著投資者對經濟復蘇的信心得到提振，其風險偏好和參與二級市場股票的意愿明顯增強，更多的資金愿意投放到股票的投資標的上。

從發行人企業性質來看，共有48家地方國企延期或取消發行，占比78.69%，8家為央企，占比13.11%，從發行主體的評級來看，中高信用等級的主體占比較高AAA和AA+被試人數為49人，占80.33%

林峰表示，考慮到此輪延期或取消發行以中高信用等級的主體為主，大部分是發行人的主動選擇，部分企業現金流充裕，或有其他暢通的融資渠道支持，特別是當前貸款利率持續下行，貸款相對于債券融資的性價比有所上升因此，不必過于擔心近期取消發行的增多會導致債券市場信用風險的暴露

事實上，最近幾年來出現了多次推遲或取消發債的高峰比如2021年信用債發行監管政策收緊，主要是防止城投和房地產過度融資其中，當年4月，交易所發布公司債審核新規，低等級城投債發行受到較大影響，導致當月取消發行規模大幅增加

展望后市，林峰表示，目前市場對后市利率走勢的預期存在分歧，利率將繼續波動并傳導至信用債一級發行預計發行人的觀望情緒還將持續一段時間

巨豐投資高級投資顧問侯先平認為，伴隨著經濟的逐步復蘇，債券融資的市場需求將會擴大，穩定的預期將會逐步形成后續債券發行的大規模推遲或取消不會持續

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