因消費淡季，黃金柜臺消費者數量較一個月前明顯減少。與此同時，由于美聯儲貨幣政策預期仍有不確定性，國際黃金期貨價格回調。機構人士表示，近期的金價走勢就像“茶杯里的暴風雨”，短期或震蕩回調，但無論從全球央行“去美元化”角度還是美聯儲貨幣政策周期來看，黃金中長期走強的大趨勢不會改變。

美聯儲政策預期生變

近期中國證券報記者走訪發現，一些商場黃金柜臺的消費者數量與5月之前相比有明顯減少。有柜臺人員表示:“每年的6月、7月婚嫁人數大幅減少，屬于黃金需求淡季。價格有可能會出現比其他月份便宜的情況，但目前柜臺價格沒有變化。”

期貨市場上，近期黃金價格波動激烈，金價總體呈現先漲后跌的“倒V型”走勢。COMEX黃金主力合約在上周持續四個交易日震蕩攀升后，于上周五回吐了大部分漲幅。6月5日，上海期貨交易所日間盤黃金期貨合約震蕩下行，國內黃金期貨主力2308合約日間收盤跌1.28%，報447.26元。從持倉上來看，截至2023年6月2日，SPDR黃金ETF持有量為938.11噸，較上周減少3.18噸。

“上周貴金屬沖高回落，是市場對于美聯儲未來的加息預期反復修正。”中信建投期貨研究發展部羅亮在接受中國證券報記者采訪時表示，在債務上限問題取得重大進展后，多位美聯儲高層對6月份的政策走向發表了鴿派言論，市場一度“計價”6月份美聯儲將暫停加息，金價上漲。但是上周五公布的一系列就業數據偏強，預期再度反轉，同時市場風險偏好回歸，避險情緒有所消退，金價再度出現顯著回調。

黃金迎來配置機會

盡管黃金價格因美國就業數據向好而出現短暫調整，但業內人士表示，美聯儲最終停止加息并轉向降息是大概率事件，因而黃金中長期走強的大趨勢不會改變。

就短期來看，羅亮認為，從加息的必要條件來看，目前通脹水平依然較高，并且美國就業市場表現得較為健康，雖然失業率小幅上升，但依然處在相對低點。在短期內，加息預期的反復依然會擾動貴金屬的上漲趨勢。

近期的金價走勢就像“茶杯里的暴風雨”，WisdomTree大宗商品研究主管Natish Shah說:“通常情況下，黃金在政府出手闊綽的時期表現良好。隨著債務增加，美元將出現一定程度的貶值。”Shah補充稱，仍有很多理由持有黃金作為保險。

“黃金再次迎來配置機會”，西南證券分析師鄭連聲表示:“首先美聯儲加息進入尾聲，貨幣周期的切換背景下，長端美債實際收益率和美元大周期仍向下；其次，全球央行增持黃金，戰略配置地位提升。”

5月30日，世界黃金協會發布的《2023全球央行黃金儲備調查》報告顯示，在黃金購買量創下歷史新高之后，各國央行繼續對黃金持樂觀態度。該報告顯示，71%的受訪央行預計，今年的總體黃金持有量將增加，而去年這一比例為46%。

世界黃金協會央行關系部主管范少凱表示:“對于美元和黃金的作用，央行的看法已發生重大轉變。”在持有黃金的動機方面，新興市場和發展中經濟體央行更有可能將“全球經濟力量的轉變”等擔憂作為理由，而黃金作為地緣政治多樣化工具的作用也常被提及。據悉，在過去幾年里，許多央行一直在增加歐元、人民幣和黃金等其他儲備資產，減少對美元的依賴，積極實現外匯儲備多元化。

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