利率市場化改革成效進一步凸顯4月份之后，多家銀行再次下調個人存款利率，銀行板塊已經看到了實質性的利好

日前，多家國有銀行app顯示，3個月，6個月，1年期限的定期存款利率均下調10個基點，3年期限的下調15個基點目前存款利率下調的銀行陣營還在壯大除了國有大銀行，包括招商銀行在內的多家股份制銀行也紛紛加入

事實上，市場對此次存款利率下調已有預期一方面，在存款利率市場化改革的作用下，此次下調被視為8月LPR利率下調的直接結果8月份，1年期LPR下調5個基點，5年期及以上LPR下調15個基點另一方面，為緩解銀行利差壓力，合理降低綜合負債成本，下調個人存款利率是大勢所趨，也是業界共識

受利好消息刺激，銀行板塊今日領漲銀行股在小幅高開后繼續上漲，券商等大金融板塊跟隨變化至午盤，三大股指半天跌幅超過1%，銀行，地產股逆勢走強廈門銀行，蘇州銀行漲幅超過3%，招商銀行，平安銀行，寧波銀行漲幅超過2%截至記者發稿時，部分股票漲幅有所回落

本次存款降息基于三個背景因素。

根據多位業內權威人士的觀點，此次個人存款利率下調主要基于三方面因素:一是受8月LPR利率下調的直接影響，二是迫于銀行利差壓力，第三，是緩解我國宏觀經濟有效需求不足的問題。

招商銀行行長廖志明指出，過去一年，貸款利率大幅下降，銀行利差壓力明顯加大特別是年初以來，LPR已經連續五年多累計下調35BP，這將對2023年的利差形成巨大壓力，迫使銀行下調存款利率

這次下調是以利率自律定價機制的形式進行的包括活期存款在內的各期限存款利率上限的下調，將對降低銀行存款利率，緩解利差壓力起到積極作用廖智明說道

光大銀行金融市場部宏觀研究員周認為，此次降息主要基于兩個背景因素市場供求方面，由于財政和貨幣政策的努力，流動性保持了合理充足，市場利率中樞下移，疊加宏觀經濟波動等短期因素國內存款大幅增長，銀行根據市場供求調整存款價格，促進市場平衡他還提到了緩解銀行利差壓力的因素部分銀行面臨息差收窄的壓力充分利用存款利率市場化調整機制，可以合理降低綜合負債成本

從宏觀數據來看，英國大學證券研究所所長鄭厚成得出的觀點是，目前中國宏觀經濟面臨有效需求不足的問題，城市儲戶儲蓄意愿呈上升趨勢，消費和投資意愿呈下降趨勢結合7月28日政治局會議強調有效投資對經濟復蘇和發展具有關鍵作用，促進消費繼續成為經濟主要動力的政策背景，多家國有銀行從即日起下調存款利率，減少居民儲蓄需求，努力提振消費需求和投資需求

此外，有分析認為，存款利率下調是存款利率改革的體現為進一步推進存款利率市場化，今年4月，央行引導利率自律機制建立存款利率市場化調整機制自律機制成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR為代表的貸款市場利率，合理調整存款利率

目前，調整機制的建立已初見成效4月下旬，工農中建交，郵儲銀行等國有銀行和大部分股份制銀行下調了一年期以上定期存款和存單利率，5月份也迎來了再次下調

民生銀行首席經濟學家文彬進一步指出，此次下調可以促進存款基準利率與市場利率雙軌一軌，促進存款利率與LPR聯動，使政策利率更順暢地傳導到存款利率8月份超預期降息10bp后，10年期國債收益率快速下降，1年期和5年期國債LPR分別下降5bp和15bp，存款利率下降，降幅范圍大致一致，表明存款利率改革效果正在顯現

談及存款利率的未來走勢，光大證券首席財務官王亦豐強調，存款利率不應偏離央行票據利率，基準利率，同業拆借利率等廣譜利率的走勢因此，在廣譜利率整體下行的情況下，存款利率也應該呈現下行趨勢

董事會迎來實質性利好，資本市場也受益。

對于此次降息的直接影響，招商證券廖志明明確提到，降息對銀行板塊將是實質性利好，最直觀的影響是釋放利差不會繼續單邊壓縮的信號，有利于穩定銀行盈利。

據廖志明測算，這一政策最終將使銀行存款利率下降約7BP，有息負債成本率下降約5BP，進一步緩解明年的利差壓力同時，他提到，伴隨著房地產政策從一城一策進一步放寬到一城一策，后續房地產銷售有望逐步好轉，零售銀行業務也有望逐步恢復

影響方面，光大銀行周也提到，當前環境下，銀行通過市場化機制下調存款利率，在一定程度上降低了銀行存負債成本，拓展了銀行進一步合理惠及實體經濟的空間，此外，還有助于促進居民適度降低儲蓄率，增加消費，加快內需復蘇。

中泰證券宏觀團隊的觀點是，伴隨著存款利率的降低，客戶在銀行的收益和存款意愿會相應降低，可能會傾向于將資金花掉，或者轉而投資其他金融產品目前，社會融資增速與M2增速的剪刀差仍處于歷史較低水平，金融市場資金積累仍然顯著降低存款利率有利于資金向實體部門轉移，促進形成寬信用，而存款搬家也會利好資本市場

銀行的普股行情還能繼續嗎。

受利好消息刺激，銀行股今日迎來普漲事實上，由于經濟復蘇緩慢和房地產風險事件，銀行板塊長期處于估值底部階段伴隨著LPR下行，新增3000億元政策性金融工具，5000億元專項債限等穩增長政策落地，市場普遍關注銀行股能否迎來反彈半年報完全披露后，賣方分析師表明了對銀行板塊的最新看法

對于銀行股的后市機會，中信證券銀行團隊的觀點相對保守對于板塊投資，團隊認為當前板塊估值底部確立，建議等待經濟預期修復，風險預期明確后的投資機會

光大銀行團隊認為，銀行板塊整體估值已進入歷史低位區間8月份以來，銀行指數總體呈現箱形震蕩結合近期披露的中期業績，不同類型銀行股價走勢差異明顯超過經營差異，優質小銀行表現亮眼后續板塊短期缺乏催化劑，可能繼續震蕩，但中長期投資價值具有吸引力，有較好的絕對回報空間

投資機會方面，國信證券維持行業超配評級個股方面，考慮經濟平穩增長帶來的投資機會，重點推薦區域經濟較好，盈利能力高，行業業績增長最高的銀行，考慮到長期經濟結構調整和制造業發展帶來的投資機會，建議重點關注服務制造業企業有優勢的個股

興業證券的建議是，短期關注區域經濟發達的城商行，將受益于基本面優良，業績強勁，債轉股預期高，市場解讀有望延續，中期要關注房地產政策邊際改善下，股票銀行的估值修復空間。

天風證券今年繼續維持銀行板塊對公業務強勁的邏輯判斷，認為在對公業務上有優勢的銀行將繼續受益于穩定的增長環境，而部分優質中小銀行的成長性越來越突出。

鄭重聲明：此文內容為本網站轉載企業宣傳資訊，目的在于傳播更多信息，與本站立場無關。僅供讀者參考，并請自行核實相關內容。