上半年股市持續震蕩，難以阻擋居民財富向權益類資產轉移的浪潮天投顧數據顯示，截至6月底，與去年底相比，混合型基金個人投資者占比上升1.01個百分點，貨幣基金個人投資者占比下降3.22個百分點格倫管理的中歐醫療健康混合和張坤管理的易方達藍籌精選混合的持有人數分別達到726.61萬人和532.16萬人在此背景下，基金管理費有所增長，上半年管理費總額為719.61億元，同比增長6.92%

基金經理也在積極尋求改變光伏，儲能，白酒等板塊成為基金經理布局的重點方向展望下半年，基金經理認為市場可能處于震蕩狀態，相對看好電動汽車整體，部分中游材料板塊，綠色電力運營商，儲能產業鏈，風電組件

聚焦光伏儲能

日前，公募基金半年報基本披露完畢天相谷數據顯示，愛爾眼科成為上半年基金公募規模最大的股票，凈買入金額為106.28億元，其次是隆基綠色能源，TCL中環，貴州茅臺，當代Amperex科技股份有限公司，凈買入金額均超過79億元

張坤管理的易方達藍籌精選和格倫管理的中歐醫療健康A是愛爾眼科的買入大戶，上半年分別凈買入9.48億元和6.83億元中歐時代先鋒周偉文，謝志宇，興全何潤和興全適當，邱靜，廣發成長精選A是隆基綠色能源的買入大戶，今年上半年凈買入額超過4億元崔管理的前海開源公用事業和前海開源新經濟A是TCL中央的大買家，上半年凈買入該股超過6.5億元

個股凈賣出方面，海康威視，歌爾，陽光電源，招商銀行，伊利股份為上半年公募基金凈賣出最多的股票，上半年凈賣出金額均超過55億元。

在上半年動蕩的市場背景下，部分基金經理主動調倉換股張坤管理的易方達藍籌精選不僅是愛爾眼科的最大買家，也是海康威視和平安銀行的最大賣家上半年賣出海康威視43.65億元，平安銀行27.45億元

崔選擇在新能源板塊調整倉位在大手筆買入TCL中央的同時，前海開源新經濟也成為三峽能源的最大賣家，上半年凈銷售額11.03億元

非個人投資者的比例繼續增加。

在市場結構性明顯的市場環境下，越來越多的人選擇通過基金投資市場，基金持有人的公募結構也發生了明顯變化總體來看，2022年上半年，貨幣基金的個人投資者份額由2021年末的61.42%下降至58.2%，混合型基金和債券型基金的個人投資者份額分別上升了1.01個百分點和1.51個百分點

就單只產品而言，2022年上半年最受歡迎的主動偏股型基金是格倫管理的中歐醫療健康混合，A，C份額持有人合計726.61萬人，其次是張坤管理的易方達藍籌精選混合，持有人532.16萬人，劉艷春管理的景順長城新興成長混合，持有人424.37萬人，蔡松松管理的諾安成長混合，持有人2此外，多只新能源主題基金也受到基民追捧，東方新能源汽車持有人220.2萬，農銀匯理新能源主題持有人183.83萬

伴隨著人員的不斷涌入，基金公募規模擴大，基金公司管理費收入盆滿缽滿天投顧數據顯示，12家公募基金公司上半年管理費收入均超過20億元

動態調整和優化組合是操作的重點。

展望下半年，葛蘭認為，疫情反復，外部宏觀環境動蕩等因素難以在短時間內完全消除，但行業對相關不確定性擾動的準備更加充分預計下半年股市仍將震蕩

劉艷春表示，伴隨著疫情得到控制，中國經濟在下半年有所好轉預計實體融資將進一步加快，結構將逐步改善伴隨著需求的擴大和成本的降低，中國實體經濟整體進入擴張期寬松的流動性環境會改變，市場利率會逐漸向政策利率靠近雖然金融體系流動性有望收斂，但股市整體估值水平有可能繼續擴大，經濟復蘇和企業業績改善是現階段市場的主要驅動力

在操作思路上，付鵬博和朱琳在所管理產品的半年報中指出，展望下半年，動態調整和優化組合將始終是操作重點他們將綜合考察備選公司的中長期成長能力，競爭壁壘和優勢，業績確定性，管理層的主動性和內部執行力，并利用各種估值工具評估公司的估值水平半年報披露后，我們將繼續挖掘投資機會，尤其是那些在疫情沖擊下仍有韌性的公司同時對業務受到較大沖擊的公司進行調整，淘汰經營狀況與預期不符的公司，盡力控制產品凈值的波動

對于公募基金行業青睞的新能源板塊，銀華基金李曉星表示，展望下半年和明年，對新能源板塊中的中游材料和光伏制造領域相對謹慎，更看好整車，部分中游材料細分領域，綠色電力運營商，儲能產業鏈和風電備件領域。

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