始祖鳥母公司Amer Sports亞瑪芬體育即將登陸美股。

Amer Sports成立于1950年，是一家芬蘭的運動用品公司，總部位于芬蘭赫爾辛基。擁有Arcteryx、Salomon(薩洛蒙)、Wilson(威爾勝)等多個高端品牌，涵蓋戶外、滑雪、網球、高爾夫等多個運動領域，產品銷往100多個國家，全球員工超一萬人。

而最為中國消費者熟知的，可能就是近年成為頂級網紅的始祖鳥和薩洛蒙。始祖鳥以其高昂的售價而聞名，甚至可對標愛馬仕、LV等奢侈品品牌。始祖鳥的沖鋒衣、露露樂蒙的瑜伽褲和薩洛蒙的運動鞋，被戲稱為“城市中產三件套”，而亞瑪芬就占據了三件中的兩件。

2019年，由安踏體育、FountainVest SPV、Anamered Investments 及騰訊 SPV 共同成立財團，提出現金收購要約，以收購 Amer Sports 全部已發行股份，收購總價約為46億歐元。這個數字與同年安踏的年度總營收幾乎持平。

值得一提的是，Anamered Investments 是加拿大瑜伽運動品牌 lululemon 的創始人 Chip Wilson 創立的投資公司。

收購要約于2019年3月達成，安踏體育連同其他財團成員透過 AS Holding 擁有 Amer Sports 的全部已發行股本。交易完成后，安踏體育持股58%、FountainVest SPV 和 Anamered Investments 各占21%，騰訊通過 FountainVest SPV 參與。根據招股書，目前持股超過5%的機構投資者仍是這四家。

如果亞瑪芬最新的估值能達到100億美元，意味著與安踏收購時相比估值翻了一倍有余。若亞瑪芬成功在美股上市，作為主要投資者的安踏也有望收獲一筆不菲的賬面收益。

但相比于上市帶來的資產升值，亞瑪芬對安踏業務帶來的額外成長性或成為市場更為關注的要點。F-1表格顯示，亞瑪芬2022年的營收達到35.49億美元，2020年至2022年期間的復合年增長率為20.4%。公司還特別提到，其在大中華區的增長空間仍然較大。

無論如何，回看這筆收購，安踏都“贏麻”了。

文 / 零度

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