國際油價在經歷了今年3月的大起大落后，近期再度走強，重回120美元/桶的高位。

全球原油供應端的緊張局勢成為刺激本輪價格上行的主要原因，也支撐了國內外多家機構再度唱多油價。

在全球能源通脹的大背景下，中國保障供應，穩定價格的一系列政策取得了顯著成效分析人士認為，國際油價可能會繼續上漲，甚至創下歷史新高但在中國能源價格整體趨穩的背景下，下游企業的國際競爭力得到了增強

供應緊張和油價上漲

日前，WTI7月原油期貨收漲2.7美元，漲幅2.26%，至122.11美元/桶，布倫特8月原油期貨收漲3.01美元，漲幅2.5%，至123.58美元/桶，均創下今年3月8日以來的最高水平。

此前，受國際地緣政治因素刺激，原油價格一度逼近歷史高點，隨后在3月中旬跌破100美元/桶。

強勁的國際油價市場卷土重來，各國期貨市場跟進反應。

日前，國內期貨市場主力原油合約2207一度漲至783.4元/桶，突破3月9日772元/桶的前期高點，并刷新該合約歷史極值截至下午收盤，2207合約上漲2.26%，收于770.1元/桶

據日本放送協會報道，由于國際原油市場價格飆升，當地時間6月9日，東京商品交易所中東原油期貨指數價格一度升至每千升89000日元以上，為13年11個月來的最高值。

國際油價波動的底層邏輯本質上是由能源資本支出周期推動的，這和我們去年提出的煤炭生產周期是一樣的信達證券R&D中心總經理助理，能源開采首席分析師左對證券時報·E公司記者表示，在前期國際油價大幅上漲的過程中，俄烏沖突只是一個邊緣推手，并非本質原因拋開地理因素導致油價大起大落的短期影響，從中長期來看，國際油價也有望進入上行周期

他說，最近幾年來，全球油氣資本支出持續低迷，新增油氣產能下降，現有油氣田的可采資源量和產能也在逐步下降在能源產能增量不足的背景下，全球經濟仍然走出了疫情后的修復行情，帶來了較大的供給缺口，導致能源價格飆升

大宗商品在上行周期中不可能輕易見頂頂部往往是邊際交易的結果，不一定代表主流市場，但要把握趨勢目前市場需求仍在上升，供給已接近產能供給極限預計國際原油將保持上漲趨勢我們仍然認為這一輪能源通脹是全球性的能源通脹，這一輪國際油價也有望創歷史新高左明說，石油輸出國組織秘書長最近也公開表示，大多數成員國的石油產量已經達到極限一方面產能增長進入瓶頸期，另一方面經濟社會仍在發展，供需缺口將繼續擴大，導致國際原油價格進一步上漲

許多接受采訪的分析師認為，供應緊張是近期油價上漲的主要原因。

目前全球經濟和能源需求相對穩定歐美國家進入夏季用油高峰期，同時國內疫情防控形勢向好，能源需求也面臨增加與此同時，在國際原油供應方面，有許多因素預計會緊張一方面，在國際地緣政治動蕩的背景下，原油出口遭遇阻力另一方面，歐佩克+穩步增加產量的政策在以前每月40萬桶的基礎上再次加速但由于產能不足，實際產量與目標產量差距較大"卓創分析師桑曉在接受采訪時表示，美國作為一個消費大國，并沒有明顯的石油產量增長數據顯示，盡管需求在夏季達到峰值，但美國石油產量的近期周度數據仍然持平，難以保持積累

美國能源信息署周三數據顯示，盡管上周美國商業原油庫存環比增加，但車用汽油總庫存減少80萬桶，顯示美國汽油需求仍在上升目前國際原油市場處于緊平衡狀態，助推油價上行

油價波動帶來連鎖反應。

在油價上漲的背景下，Saudi Aramco 6月5日表示，將把7月份其旗艦阿拉伯輕質原油對亞洲的官方售價提高至6.5美元，高于阿曼和迪拜基準原油的平均溢價，高于6月份的4.4美元。

中國是最大的原油進口國原油成本上升必然會對下游化工企業成本造成壓力，輸入性通脹明顯商業分析師薛說

金創數據顯示，在國際原油價格飆升的推動下，國內多數化工品在端午節后大幅上漲日前，國內現貨市場收盤，監測的129個化學品中有33個品種上漲，漲幅為25.58%

相比石化行業，成品油價格的波動更貼近民生，更吸引市場關注。

據媒體報道，目前，美國至少有13個州的平均油價已經超過每加侖5美元此前，摩根大通預測，今年夏天美國汽油均價可能升至6美元以上

日前，我國也將迎來新一輪成品油調價窗口有機構預測，國內95號汽油每升價格將進入10元時代

伴隨著國際油價的持續上漲，6月9日石油股集體走強。

當日，風油氣指數上漲2.22%，個股中，廣聚能源，泰山石油漲停當天，中石油，中海油，中石化三桶油全線飄紅，中海油股價盤中突破20元/股，創歷史新高，市值超過9500億元

同時，受預期成本壓力影響，交通運輸行業個股集體走低風指數在日報中下跌4.85%，航空指數也收跌1.95%個股鐘毅亞通跌逾9%，長久物流跌逾8%，中遠海能跌逾7%

在全球能源通脹的大背景下，近一段時間我國煤價，油價都有一定程度的上漲，這必然會對下游企業造成一定的成本壓力但與國際市場相比，國內供應和價格企穩情況較好，相關下游仍具有較強的競爭優勢左鳴認為，在我國的資源稟賦下，煤炭和煤化工仍然起著中流砥柱的作用，只有部分化工產品與油價密切相關在國內一系列保供應，穩價格的政策下，煤炭價格相比全球市場更加穩定，比較優勢明顯

中國海關總署6月9日公布的最新數據顯示，按美元計算，中國5月出口3082.5億美元，增長16.9%，遠高于此前8%的預期此前4月份出口增速僅為3.9%這說明在當前全球能源通脹的情況下，包括化工行業在內的中國制造業的國際競爭力在增強他說

油價的上漲還會繼續。

在國際油價強勁上行的背景下，近期國內外多家機構紛紛上調國際油價預期，年內甚至達到每桶150美元。

全球第三大獨立石油貿易公司Tok集團首席執行官杰里米·韋爾6月7日表示，未來幾個月油價將繼續飆升，年底前可能達到每桶150美元甚至更高。

花旗銀行最近提高了石油分銷價格預測目前，預計今年第二季度布倫特原油價格為每桶113美元，高于此前預計的每桶99美元第三季度和第四季度的價格預測也分別上調至每桶99美元和85美元對2023年的原油預測上調至每桶75美元

桑曉也認為，短期內國際油價走勢很難逆轉如果市場繼續發酵良好，原油價格將繼續上漲，不排除突破前期高點的可能

但她提出，目前油價處于相對高位在關注利好消息的同時，也要關注歐美國家增產的呼聲對油價的打壓與此同時，美聯儲繼續頻繁加息，后續加息也可能導致金融市場動蕩，加大對包括石油市場在內的商品市場的打壓

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