農歷新年以來，市場經歷“開門紅”后，開啟震蕩走勢。而一貫擅長“抄底”的ETF資金，一改“越跌越買”態勢，大舉拋售寬基指數ETF。跟蹤上證50指數、滬深300指數、中證500指數等指數ETF遭遇大幅賣出。

寬基指數ETF資金流出

Wind數據顯示，1月30日至2月13日，以區間成交估算，A股ETF資金合計凈流出180.54億元。分類來看，寬基指數ETF資金凈流出較多，僅南方中證500ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、嘉實滬深300ETF、嘉實中證500ETF、華夏滬深300ETF、易方達滬深300ETF發起式、廣發中證1000ETF、富國中證1000ETF、易方達中證1000ETF、華夏上證50ETF等十只基金，凈流出金額就超過244億元。

不過，也有部分寬基指數ETF繼續被增持。例如，1月30日至2月13日，華夏上證科創板50成份ETF依舊凈流入12.71億元，華安創業板50ETF凈流入5.49億元。

此外，半導體、券商等行業ETF吸引了部分資金。1月30日至2月13日，華夏國證半導體芯片ETF凈流入11.79億元，華寶中證全指證券公司ETF、銀華創新藥ETF等凈流入均超過5億元。

凈流出最多的ETF為南方中證500ETF，凈流出金額高達88.04億元，其次為華泰柏瑞滬深300ETF，凈流出48.23億元。

值得關注的是，自2022年8月以來，資金首次出現對寬基指數ETF態度的轉向。

以南方中證500ETF為例，該基金自2022年8月至2023年1月，被資金一路“狂買”，份額增長56.93億份，基金份額一度創下歷史新高。以區間成交均價估算，資金凈流入高達350.89億元，2月以來，伴隨著市場震蕩，該基金遭遇了資金持續凈流出。

市場活躍度不減

ETF素有“投資風向標”之稱，此次資金大幅凈流出，是否代表機構“撤退”意圖？

北京某公募量化市場總監表示:“在一些市場重大的拐點上，ETF資金的動向的確有明顯指示意義。例如，2022年4月，股票型ETF份額出現增長高峰，正好對應了市場底部，是觸底反彈的信號。不過，在非頂部或底部市場時，ETF資金的變動可能較為隨機，短期指示意義仍有待探討?！?/p>

另一位量化基金經理表示，對于有短期套利需求的機構投資者，或者想要跟隨短期行情的散戶投資者，對ETF資金短期變化的解讀是有助于投資決策的。不過，對于長線投資機構而言，無需太過關注短期資金進出。

盡管大盤短期呈現震蕩走勢，但仍有不少活躍的市場熱點。灃京資本研報認為，投資邏輯可總結為“國內看增長，海外看通脹”。上周A股市場窄幅震蕩，小盤成長繼續跑贏大盤價值，泛科技股主題繼續活躍，熱點擴散到通信和傳媒。短期內，若上述兩個因素沒有發生大的變化，市場或將維持大盤震蕩、成長主題活躍的狀態。在投資上，可繼續保持相對積極倉位，關注成長和消費方向，在缺乏數據驗證和政策催化劑的情況下，圍繞市場主線選擇長久期資產。

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