孤獨的優(yōu)秀者

從大類資產配置的角度看，CTA策略不合群，和股票，債券，套利，宏觀，事件驅動等大類策略都玩不到一起。

但是，夠優(yōu)秀！

下表中的管理期貨對應CTA策略，不管股市牛熊，每年都取得了正收益，只有低風險的債券策略可以做到這點。值得注意的是，從私募三方平臺的業(yè)績展示來看，在多數(shù)量化多頭策略為負的情況，少數(shù)加入CTA策略的量化私募基金獲得了正收益。

以國內某頭部機構的CTA產品為例，2015年底到現(xiàn)在，年化收益率16.1%，同期滬深300的年化收益率僅有1.71%，可以看到，在2015年熊市，2018年貿易戰(zhàn)，疫情階段，CTA策略都走出了明顯的獨立行情，其它時間，也在穩(wěn)穩(wěn)的增長！賺錢效應堪比許多固收+之類的基金，配置的性價比很高。

優(yōu)秀的背后

CTA策略主要專注于能源，化工，農產品等大宗商品及金融期貨的投資，主要包含趨勢策略，均值回歸，期現(xiàn)套利，多品種套利，多因子模型，機器學習等細分策略，時間維度上分為高頻，中頻，低頻策略。

趨勢策略是CTA策略的主流，不管上漲或者下跌的趨勢，都是賺錢的大好機會，怕的是急漲急跌或者震蕩的行情，前者會使模型鈍化，根本反應不過來，后者會導致策略頻繁止盈止損，多交手續(xù)費。

CTA策略總體上來說有3大特色:

1 策略豐富，CTA策略并不是單一的某個策略，而是覆蓋幾十個期貨品種，短中長周期，6大子策略體系的策略組。。

2 低相關性:各子策略之間的相關性較低，能夠適應不同的市場環(huán)境，多維度創(chuàng)造超額收益。

3 趨勢策略為主:趨勢策略可以承載大資金，日內高頻策略對市場沖擊較大，手續(xù)費高，規(guī)模一般做不大。

接下來聊聊這個問題

如何篩選優(yōu)秀的CTA管理人。

我認為3點需要關注:

第一 至少3年以上的實盤穩(wěn)定業(yè)績，可以很大程度上避免運氣的成分，我們希望選到有成熟投資體系的管理人。

第二 回撤控制的要好，期貨本就是杠桿交易，目前經典的結構是30%的保證金+70%跌的現(xiàn)金類或者其它策略如果加杠桿做，收益或許很高，但是期貨杠桿的威力你知道的，一把雙刃劍，這個要特別關注

第三 團隊強大，策略迭代更新快簡而言之，源頭活水很重要，還要保證水的質量，才能長盛不衰

今天的分享就到這里，關于CTA策略，你有啥想了解的。

歡迎互動交流！

CTA系列文章:

《CTA策略，不一樣的人生路！》

鄭重聲明：此文內容為本網(wǎng)站轉載企業(yè)宣傳資訊，目的在于傳播更多信息，與本站立場無關。僅供讀者參考，并請自行核實相關內容。