最近幾天，國內a股IDC龍頭企業上海數據港股份有限公司發布了2022年半年度財報報告顯示，2022年上半年，數據港實現營業收入7.12億元，同比增長29.53%，經營活動現金流量凈額為6.39億元，同比增長149.58%，利息，折舊及攤銷前收益約為4.9億元，同比增長29.51%，歸母凈利潤0.42億元，同比下降31.59%

歸屬于數據港母公司的半年度凈利潤數據繼續呈現同比下滑，未能跟上營收增長的步伐，這與數據港近兩年規模的快速擴張不無關系近兩年，伴隨著數據港新數據中心的陸續投入運營，規模已經達到兩年3倍，三年5倍根據工信部新聞宣傳中心和中國信通院聯合發布的《中國第三方數據中心運營商分析報告》，國有a股IDC領先數據端口整體規模已躍居行業第二

如此快速的規模增長，必然導致利潤和收入增長的不平衡眾所周知，數據中心是一個重資產行業規模越大，折舊，攤銷費用等運營成本越大伴隨著新建數據中心的投產，營業收入一直在隨機上架攀升，但新項目投產也帶來了大量固定資產折舊等經營成本的階段性上升，導致凈利潤表現相對滯后

有一種增長叫凈利潤下降，這種現象不用擔心作為批發數據中心的龍頭企業，數據港在建設之初就與客戶簽訂了長期服務合同根據合同，數據中心加電爬坡1—2年，爬坡期結束后，穩定收入按滿產率剛性計費確定這意味著，伴隨著數據端口的不斷擴大，未來的營收和現金流將得到持續穩定的保障，凈利潤的增長自然也就水到渠成，待花開了

目前，全球主流IDC公司和海外上市的IDC公司通常使用EBITDA利潤率來反映高增長IDC公司的真實經營增長，并通過排除折舊和其他影響企業短期財務報告利潤的因素來估算息稅折舊攤銷前凈利潤，即息稅折舊攤銷前利潤。

數據顯示，數據港EBITDA利潤率已連續8個季度實現快速增長2022年上半年息稅折舊攤銷前利潤約4.9億元，同比增長29.51%不難想象，未來伴隨著數據港已投入運營的數據中心的不斷加電，收入和利潤將進一步釋放

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