日前，康泰生物發布2022年上半年業績預告預計報告期歸屬凈利潤約1—1.3億元，同比下降70.29%—61.37%

至于業績變動的原因，康泰生物表示，主要原因是新冠肺炎滅活疫苗相關資產減值及三期臨床費用支出自第二季度以來，國內外新冠肺炎疫苗接種環境發生了巨大變化新冠肺炎的疫苗需求迅速下降，新冠肺炎的疫苗銷量也迅速下降同時，受俄烏戰爭影響，公司在烏克蘭的三期臨床數據延遲，后續銷售不確定康泰新冠肺炎疫苗截至3月底的相關存貨，原輔材料，半成品及相關開發支出已計提4.1億元資產減值準備同時，第二季度新冠肺炎滅活疫苗研發費用支出1.4億元以上兩項將減少利潤總額5.5億元，扣除凈利潤4.5億元

事實上，新冠肺炎疫苗受新冠肺炎疫情影響，目前整體市場需求確實在萎縮根據Airfinity Ltd的預測數據，2022年全球疫苗產量可能超過90億劑，但到了2023年及以后，疫苗需求可能下降至每年約22億至44億劑

康泰生物業績變臉，讓股民大失所望，稱慘了！7月25日，康泰生物大幅低開，盤中一度跌逾9.8%事實上，自2020年8月以來，康泰生物的股價一直在震蕩下行此前，股價峰值曾達到155.15元/股，但截至7月26日午盤已跌至35.98元/股，跌幅達77%

值得注意的是，康泰生物的賀勛SGI指數得分也處于下降趨勢，2022年第一季度達到75，而之前為90分康泰生物一季度實現主營收入8.71億元，同比增長214.6%，歸母凈利潤2.74億元，同比增長987.71%雖然業績有所提升，但現金流表現較差

盈利能力方面，康泰生物2022年一季度加權凈資產收益率為2.91%，同比上升2.57%，2021年加權凈資產收益率為15.05%，同比上升2.49%此前，2021年毛利率降至72.99%，但2022年回升至85.96%的正常水平但2022年一季度的凈利率低于2021年末，2021年為34.59%，2022年一季度為31.40%

現金流方面，康泰生物2022年第一季度經營活動產生的現金流量凈額直接由上月轉正為—6100萬元但康泰生物在過去幾年的第一季度由于上半年銷售回款少，現金流為負，2022年第一季度相比之前的業績依然強勁2020年和2021年第一季度現金流分別為—1.78億元和—0.76億元

應收賬款方面，康泰生物也呈上升趨勢，2021年末達到14.6億元，2022年一季度直接上升至19.72億元，平均收款期也有小幅上升，2021年末為190.68天，2022年一季度為197.76天。

R&D方面，康泰生物表現良好，R&D投資持續增加，但R&D仍有努力空間2022年一季度研發支出9560.28萬元，同比增長44.24%2021年研發支出3.54億元，同比增長32.65%2021年，R&D投資占營業收入的20.22%，較之前大幅提升2020年僅為12.09%，2022年一季度降至10.97%

未來康泰生物還有成長空間嗎目前，除了已上市的疫苗產品，康泰生物還有30多個項目在研人用凍干野生疫苗，吸附無細胞百白破滅活脊髓灰質炎與乙型流感嗜血桿菌聯合疫苗，口服五價重組輪狀病毒疫苗，四價流感疫苗等已經進入報名程序開發了四價手足口病疫苗，麻疹疫苗，20價肺炎球菌多糖結合疫苗等多價疫苗

浙商證券預計，伴隨著在研品種和競爭格局較好的多聯品種陸續上市，2022—2024年公司非新冠肺炎疫苗收入年復合增長率有望達到50.8%，總收入年復合增長率將達到19.3%。

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