汽車電子龍頭經緯恒潤上市首日破發，股民中一簽浮虧超1萬元。

股民，承銷商都暴虧

日前，經緯恒潤正式登陸科創板，開盤破發跌超15%盤中股價寬幅震蕩，跌幅一度擴大至23.13%截至收盤，經緯恒潤跌17.35%報100.01元

值得一提的是，經緯恒潤首發價格高達121元/股，投資者中一簽就需繳納6.05萬元，股價在年內上市的科創板新股中排名第4因上市首秀不盡人意，中簽投資者每簽浮虧10495元

為此，有股民大呼中簽如中刀擠破腦袋爭取賠錢的名額，也有股民表示，何必申購，現在買價格不是更低恭喜棄購的股民，今天賺了一萬多，還有股民疑惑，搞不懂為啥破發上市即巔峰，怎么辦。

不止股民中刀，中信證券，華興證券也遭割肉！

此前，經緯恒潤被網上投資者棄購326.09萬股，金額高達3.95億元按發行3000萬股計算，經緯恒潤棄購率為10.87%，刷新科創板新股記錄上一次出現如此高的棄購率，還是2012年發行上市的中國交建，遭棄購11.05%

按發行規則，經緯恒潤被棄購的326.09萬股由聯席主承銷商中信證券，華興證券包銷，兩大券商因此暴虧6844.63萬元。同時引人注目的還有國產企業的加大投入。我國自主品牌汽車芯片逐漸浮出水面，逐步填補國內汽車芯片的空白。。加上中信證券子公司戰略配售認購的82.64萬股，兩大券商合計浮虧8579.24萬元！

營收依賴前五大客戶

V觀財報注意到，被券商捧為汽車電子龍頭的經緯恒潤，客戶名單里包含一汽集團，北汽集團，中國重汽，上汽集團，廣汽集團，安通林等知名大型整車廠或一級供應商。

客戶雖多，營收卻主要依賴前五大客戶招股說明書顯示，2018年至2021年上半年，來自前五大客戶的營業收入占當期營業收入的比重分別為42.62%，50.48%，52.56%和57.45%，呈逐年上升趨勢

經緯恒潤提示稱，一般情況下，整車廠在一款車的生命周期內，同一零部件會選擇相對穩定的汽車電子廠商進行配套生產，如果未來公司的主要客戶出現戰略方向或布局規劃調整，經營業績波動，訂單大量轉移等情況，將對公司的業績產生不利影響。

一季度凈利大幅預降

過去3年，經緯恒潤營收，凈利快速增長數據顯示，2021年經緯恒潤營業收入已達32.62億元，同比增長31.61%，歸屬于母公司所有者的凈利潤1.46億元，同比增長98.37%

遺憾的是，業績增長的勢頭未能延續據招股說明書，經緯恒潤預計2022年一季度營業收入同比下降1.18%—9.41%，歸屬于母公司所有者的凈利潤下降161.87%—223.74%

經緯恒潤解釋稱，一是下游商用車行業銷量規模同期下降，二是人員規模增長導致研發費用大幅增加，三是生產經營受到新冠肺炎疫情影響，四是生產經營受到車規級芯片短缺影響。以BAT(百度，阿里，騰訊)為首的互聯網企業，以華為為首的通信企業以及比亞迪等造車勢力都將成為未來汽車電子技術發展的主力。

經緯恒潤警示，若風險因素疊加且出現極端不利的情況下，公司將有可能出現上市當年營業利潤比上年下滑50%以上甚至虧損的風險。

盡管如此，東北證券認為，經緯恒潤作為國內領先的電子系統綜合服務商，具備極強的技術優勢，未來將持續受益于汽車智能化和網聯化趨勢帶來的需求快速提高，在智能駕駛及智能網聯汽車等關鍵領域實現業務營收快速增長。

華創證券認為，經過長期的積累，經緯恒潤擁有豐富的研發儲備，同時保持高強度研發投入，重視研發團隊建設，不斷夯實技術競爭力，在ADAS，T—box，線控制動系統EWBS產品等核心產品上打破了海外零部件公司的壟斷地位另外，經緯恒潤已經積累了包括一汽集團，中國重汽，上汽集團，廣汽集團，納威斯達等國內外整車廠客戶，優質的客戶資源保障訂單獲取，未來增長有可持續性

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