粵開證券研究院首席策略分析師陳夢潔23日發布研報稱，節前市場追逐確定性，大盤藍籌表現優于中小盤，節后政策預期再起，市場轉而追求高彈性。

陳夢潔表示，本周市場各大類資產中，A股先揚后抑，港股強勢反彈，大宗方面出現全面反彈周一寬貨幣再次發力，央行對1年期中期借貸便利進行調降操作，且MLF和OMO均調降10 BP，幅度超出市場預期，周四市場預期LPR會跟隨進行調降，但最終1年期LPR調降10BP，5年期LPR僅調降5BP不及市場預期，對房地產板塊的政策并未如市場預期出現寬松，市場再次大幅回調

根據我們的測算，從近10年勝率來看，節前與節后一周相差不大，春節前后一周上證指數的勝率均為70%，創業板指的勝率均為80%，從漲跌幅來看，節前上證/創業板的漲幅均值為0.76%/2.85%，節后上證/創業板的漲幅均值為0.21%/2.28%節后的表現顯著優于節前，A股存在春季躁動日歷效應

陳夢潔表示，從2021年一季度起，A股已經開啟了大盤向中小盤切換的行情在全球資本流動加快的趨勢背景之下，A股與美股存在著一定的共振情況，參照美股走勢以及復盤A股歷史走勢來看，雖然未來幾年或將以小盤股表現相對占優，但近期大盤股存在著較強的階段性反向切換的需求

陳夢潔認為，當下市場調整已接近尾聲，A股整裝待發，預計一季度在穩增長預期之下率先開啟一波大盤股占優的行情，下半年開始逐步回歸小盤占優周期當中節前市場追逐確定性，大盤藍籌表現優于中小盤，節后政策預期再起，市場轉而追求高彈性

配置思路上，一是近期關注大盤股的表現，大盤股存在著較強的階段性反向切換的需求關注穩增長低估值主線，基建與地產鏈條的房地產，建材，家電等以及擴內需的休閑服務，食品飲料等消費行業

二是全年關注中小盤表現今年分母端的邊際變化對中小盤股走勢形成支撐，穩增長顯效階段關注預期改善與相對盈利增速占優的投資方向，高質量轉型發展重點支持的能源轉型，高端制造，數字經濟等方向

陳夢潔

陳夢潔:隔夜歐美市場下挫主要受到兩方面影響:一是疫情擴散再次升級，多國采取最高級別措施應對，單日病例數激增，市場擔憂復蘇節奏再次被打亂以及再次陷入供應瓶頸；二是美國總統拜登的一項75萬億美元刺激法案遇阻，疊加美國通脹數據飆升，導致市場預期經濟復蘇不及預期以及流動性會超預期收緊。

鄭重聲明：此文內容為本網站轉載企業宣傳資訊，目的在于傳播更多信息，與本站立場無關。僅供讀者參考，并請自行核實相關內容。