近日，中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)黨委書記、執(zhí)行副會(huì)長兼秘書長曹德云在《中國金融》雜志發(fā)表署名文章。他表示，要準(zhǔn)確把握保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展新階段特征，積極探索行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展新舉措。

曹德云指出，要清醒認(rèn)識(shí)當(dāng)前行業(yè)面臨的新形勢新挑戰(zhàn)，從行業(yè)內(nèi)部發(fā)展看，負(fù)債端，一方面，宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性沖擊居民保險(xiǎn)產(chǎn)品消費(fèi)意愿，偏離市場需求和客戶細(xì)分的同質(zhì)化產(chǎn)品市場受限，保費(fèi)增長承壓；另一方面，保險(xiǎn)業(yè)自身在發(fā)展理念、公司治理、經(jīng)營方式等方面，正處在從粗放式發(fā)展向高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)型陣痛期，新的業(yè)務(wù)模式尚未成熟，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式難以為繼。資產(chǎn)端，由于人口結(jié)構(gòu)改變、潛在經(jīng)濟(jì)增長率下降、科學(xué)技術(shù)進(jìn)步等因素影響，我國面臨利率中樞長期下行、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)配置缺口持續(xù)擴(kuò)大的挑戰(zhàn)，資本市場在不穩(wěn)定的宏觀環(huán)境下波動(dòng)性加大，更增加了資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)管理的難度，風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡面臨更大的挑戰(zhàn)。在市場端，與其他行業(yè)相比，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)的薪酬機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制、管理機(jī)制尚未充分市場化，買方心態(tài)較重、主動(dòng)參與大資管市場競爭動(dòng)力不足，產(chǎn)品同質(zhì)化競爭帶來的過多內(nèi)耗仍未消弭，向高度市場化的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型之路仍在進(jìn)行。

探索行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展新舉措，一是持續(xù)深化專業(yè)化改革。隨著大資管市場的發(fā)展壯大，資產(chǎn)管理的專業(yè)化、精細(xì)化、特色化是大勢所趨。一方面，要深化專業(yè)化體制改革，主動(dòng)應(yīng)變、謀變、求變，突出保險(xiǎn)資金的股權(quán)投資、另類投資、境外投資、REITS等業(yè)務(wù)的專業(yè)化特色，更好地發(fā)揮長錢優(yōu)勢；另一方面，行業(yè)機(jī)構(gòu)也要主動(dòng)開展組織架構(gòu)、運(yùn)作模式、專業(yè)團(tuán)隊(duì)培育、投資能力培育等機(jī)制層面的優(yōu)化改革，特別是要提升另類投資、境外投資、指數(shù)開發(fā)、衍生品投資、量化投資等領(lǐng)域?qū)I(yè)能力，加快補(bǔ)齊業(yè)務(wù)短板。

二是繼續(xù)提高市場化程度。一方面，要增強(qiáng)市場化意識(shí)，積極向其他資管行業(yè)、國際同業(yè)學(xué)習(xí)借鑒，全面提升行業(yè)自身的管理、營銷、服務(wù)、投研和創(chuàng)新能力；另一方面，要持續(xù)優(yōu)化市場化的管理和激勵(lì)機(jī)制，探索建立健全符合中國實(shí)際的市場化長周期考核機(jī)制。

三是著力推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展。未來，一方面，要繼續(xù)優(yōu)化現(xiàn)行規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步提高適用性和實(shí)用性，盡求減少產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展的約束性因素；另一方面，加大對ABS、REITs、債權(quán)型私募基金等產(chǎn)品的創(chuàng)新力度，包括養(yǎng)老金融產(chǎn)品、指數(shù)型產(chǎn)品、ESG相關(guān)產(chǎn)品等開發(fā)，進(jìn)一步豐富保險(xiǎn)資管產(chǎn)品體系。

四是大力發(fā)展第三方業(yè)務(wù)。國際上，保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)的第三方業(yè)務(wù)普遍占比較高，我國保險(xiǎn)資管行業(yè)仍有較大提升空間。未來，隨著我國居民財(cái)富的增長，居民對財(cái)富管理的需求也將快速增長，要鼓勵(lì)保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)發(fā)揮長期資金管理專長，積極拓展包括各類養(yǎng)老金投資管理及其他長期資金在內(nèi)的第三方資管業(yè)務(wù)，更好地服務(wù)長期資金的擁有者和需求者。第三方業(yè)務(wù)占比的提高必然會(huì)帶來行業(yè)市場化程度的進(jìn)一步提升。

五是努力提升資產(chǎn)管理服務(wù)能力。長期以來，保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)買方心態(tài)和路徑依賴的現(xiàn)象較為明顯。在大資管統(tǒng)一監(jiān)管、同臺(tái)競技的市場環(huán)境下，保險(xiǎn)資管公司要擺脫買方心態(tài)，進(jìn)一步提升管理能力和服務(wù)能力，從以前單一買方的身份，向買方+賣方的雙重身份進(jìn)行轉(zhuǎn)變，注重加強(qiáng)養(yǎng)老金融服務(wù)、投資咨詢顧問、內(nèi)部信用評級(jí)、資管科技開發(fā)等領(lǐng)域?qū)I(yè)能力的提升和輸出，豐富業(yè)務(wù)服務(wù)體系，努力將優(yōu)質(zhì)服務(wù)能力轉(zhuǎn)化為市場競爭力，推動(dòng)其成為新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)和利潤增長點(diǎn)。

六是拓展服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的新模式。未來，在對接實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求過程中，保險(xiǎn)資金要不斷豐富參與渠道，積極拓展提供服務(wù)的內(nèi)涵和外延，進(jìn)一步提升服務(wù)質(zhì)效。從股權(quán)投資看，保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)要克服對二級(jí)市場價(jià)格波動(dòng)恐懼的散戶心態(tài)，努力降低短期市值波動(dòng)對既定投資的影響，秉承機(jī)構(gòu)投資者價(jià)值投資、長期投資和穩(wěn)健投資理念，通過舉牌、定增、戰(zhàn)投和私募股權(quán)投資等多種方式，強(qiáng)化與重點(diǎn)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)企業(yè)的資本需求、優(yōu)質(zhì)發(fā)展和價(jià)值增長的對接，做好企業(yè)長期發(fā)展的守護(hù)者陪伴者助力者。

七是優(yōu)化保險(xiǎn)資管業(yè)務(wù)鏈生態(tài)圈。保險(xiǎn)資金是長資金、大資金、穩(wěn)資金，投資領(lǐng)域廣闊、多元，投資方式豐富、靈活，具有較強(qiáng)的抗周期性和資本化優(yōu)勢，是金融市場的稀缺資源。為此，要加強(qiáng)對保險(xiǎn)資金的投資方式、業(yè)務(wù)模式、融資范圍、服務(wù)鏈條、協(xié)同戰(zhàn)略等的深入研究和創(chuàng)新探索，不斷健全優(yōu)化保險(xiǎn)資管產(chǎn)品的生態(tài)圈和業(yè)務(wù)鏈。

八是加快保險(xiǎn)資管科技化建設(shè)。充分應(yīng)用金融科技手段，探索保險(xiǎn)資管業(yè)務(wù)新場景，加快推進(jìn)金融科技在保險(xiǎn)資產(chǎn)管理監(jiān)管、自律、業(yè)務(wù)等方面的應(yīng)用，強(qiáng)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，加快科技賦能本業(yè)升級(jí)，降低成本與風(fēng)險(xiǎn)，提高運(yùn)作效率效能。

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